Giá vàng bùng nổ khi bảng lương yếu làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong thời gian tới

Vàng

FXStreet4 Th08 2025 19:46

Giá vàng tăng 0,39% lên 3.375$ khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed gia tăng sau báo cáo NFP yếu kém.
Bảng lương tháng 5–6 đã được điều chỉnh giảm 258K vào thứ Sáu tuần trước, kích thích sự thay đổi ôn hòa mới.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,20%, kéo dài mức giảm 16 điểm cơ bản của tuần trước.

Giá vàng ghi nhận mức tăng khiêm tốn vào thứ Hai khi kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cắt giảm lãi suất gia tăng kể từ thứ Sáu tuần trước, sau báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) kém của Mỹ. XAU/USD giao dịch ở mức 3.375$, tăng 0,39%.

Kỳ vọng rằng Fed có thể cắt giảm lãi suất đang thúc đẩy kim loại màu vàng. Xác suất cho việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày 17 tháng 9 là 87%.

Dữ liệu việc làm của tuần trước đã tiết lộ những dấu hiệu đầu tiên của một thị trường lao động suy yếu. Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) đã điều chỉnh giảm số liệu tháng 5 và tháng 6 xuống 258K. Do đó, dữ liệu này đã xác nhận quan điểm của Thống đốc Fed Christopher Waller, người đã chuyển sang quan điểm ôn hòa khi ông đưa ra nhận xét rằng lạm phát do thuế quan sẽ chỉ là tạm thời và bày tỏ lo ngại về việc đạt được nhiệm vụ tối đa hóa việc làm.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm trong phiên giao dịch, tạo ra một luồng gió thuận lợi cho kim loại không mang lại lợi nhuận. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm một điểm cơ bản (bp) xuống 4,20%, kéo dài mức thua lỗ sau cú giảm 16 điểm cơ bản vào thứ Sáu.

Đồng đô la Mỹ, như được thể hiện bởi Chỉ số đô la Mỹ (DXY) theo dõi hiệu suất giá trị của đồng đô la so với rổ sáu đồng tiền khác, đã giảm bớt một số mức tăng trước đó và tăng 0,07% lên 98,74.

Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer cho biết các mức thuế mà Tổng thống Trump áp đặt vào tuần trước có khả năng sẽ vẫn được duy trì như một phần của các cuộc đàm phán đang diễn ra. Tuần trước, Canada, Brazil, Ấn Độ, Đài Loan và Thụy Sĩ đã bị áp thuế từ 20% đến 39%.

Dữ liệu cho thấy Đơn đặt hàng nhà máy giảm mạnh trong khi các nhà giao dịch chờ đợi công bố chỉ số PMI Dịch vụ ISM, số đơn xin thất nghiệp, dữ liệu Tâm lý người tiêu dùng và các phát biểu từ Fed.

Tổng hợp các yếu tố tác động đến thị trường hàng ngày: Giá vàng tăng nhẹ khi hoạt động sản xuất có dấu hiệu chậm lại

Đơn đặt hàng nhà máy trong tháng 6 giảm mạnh khi đơn đặt hàng máy bay thương mại sụt giảm, với mức giảm đạt -4,8% so với tháng trước như dự kiến, thấp hơn nhiều so với mức tăng 8,2% của tháng 5. Hoạt động sản xuất vẫn bị hạn chế do thuế quan, điều này đã kích thích sự gia tăng chi phí đầu vào.
Ngoài ra, chỉ số PMI sản xuất ISM đã giảm trong tuần trước, tiếp tục xu hướng giảm trong tháng thứ hai liên tiếp.
Trong khi đó, Tâm lý người tiêu dùng cải thiện lên 61,7, mặc dù giảm một phần mười so với mức sơ bộ từ khảo sát của Đại học Michigan (UoM) về các hộ gia đình Mỹ. Kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức quen thuộc là 4,5% cho một năm và 3,4% cho năm năm.
Citi đã cập nhật dự báo giá vàng cho ba tháng tới từ 3.300$ lên 3.500$ mỗi ounce vào thứ Hai. Họ đã đề cập trong ghi chú rằng "tăng trưởng của Mỹ và những lo ngại về lạm phát do thuế quan sẽ vẫn ở mức cao trong nửa cuối năm 2025, điều này, cùng với một đồng đô la yếu hơn, sẽ thúc đẩy giá vàng tăng vừa phải, đạt mức cao kỷ lục mới."

Triển vọng kỹ thuật XAU/USD: Giá vàng vẫn tăng khi người mua nhắm đến 3.400$

Sau khi vượt qua sự hợp lưu của Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày và 20 ngày ở mức 3.342$, giá vàng đã vượt qua mức 3.350$ khi người mua nhắm đến việc kiểm tra mốc 3.400$. Việc Citi điều chỉnh tăng giá XAU/USD có thể hỗ trợ việc kiểm tra lại mức đỉnh ngày 16 tháng 6 là 3.452$, trước khi phe đầu cơ giá lên tấn công mức cao nhất từ đầu năm đến nay là 3.500$.

Mặt khác, nếu XAU/USD giảm xuống dưới 3.342$, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là 3.300$, trước khi đến đường SMA 100 ngày ở mức 3.263$.

Câu hỏi thường gặp về Fed

Cục Dự trữ Liên bang làm gì, cơ quan này tác động đến Đô la Mỹ như thế nào?

Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.

Fed tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ thường xuyên như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và điều này tác động như thế nào đến USD?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và nó tác động như thế nào đến Đô la Mỹ?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.