VTI so với VOO: ETF nào của Vanguard là lựa chọn tốt hơn trong đợt bán tháo thị trường

VOO và VTI đều là các quỹ ETF chỉ tập trung vào thị trường Mỹ với trọng số theo vốn hóa thị trường, do đó biến động giá của hai quỹ này luôn có sự tương quan cao theo thời gian. Sự khác biệt chính giữa hai quỹ ETF này nằm ở thị trường mà chúng bao phủ; VOO mô phỏng Chỉ số S&P 500, vốn là thước đo của các doanh nghiệp vốn hóa lớn tại Mỹ. Quỹ VOO nắm giữ tổng cộng 504 mã cổ phiếu. Trong khi đó, VTI theo dõi toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ và sở hữu 3.507 cổ phiếu trong danh mục, bao gồm cả các mã vốn hóa lớn, trung bình và nhỏ. Sự khác biệt về số lượng cổ phiếu nắm giữ tạo ra sự khác biệt đáng kể trong cơ cấu danh mục: khoảng 88% danh mục của VTI tương đồng với VOO, trong khi 12% còn lại đại diện cho các cổ phiếu vốn hóa trung bình và nhỏ không nằm trong quỹ ETF mô phỏng S&P 500. Sự chênh lệch lợi nhuận giữa VOO và VTI chủ yếu đến từ phần 12% khác biệt này trong các điều kiện thị trường khắc nghiệt, chẳng hạn như khi thị trường sụt giảm mạnh.

VOO và VTI về cơ bản có thể thay thế cho nhau xét trên đại đa số các chỉ số cốt lõi mà một nhà đầu tư quan tâm, vì cả hai đều có tỷ lệ chi phí cực thấp chỉ 0,03% mỗi năm — thuộc nhóm các lựa chọn ETF có chi phí thấp nhất hiện nay — và cả hai đều cung cấp tỷ suất cổ tức giống hệt nhau là 1,2%. Tuy nhiên, quy mô và tổng lợi nhuận dài hạn của chúng có sự khác biệt đáng kể, với tài sản dưới quyền quản lý của VOO đạt 910 tỷ USD so với 615 tỷ USD của VTI, và lợi nhuận hàng năm trung bình trong 10 năm của VOO là 15%, cao hơn một chút so với mức lợi nhuận hàng năm trung bình 14,5% của VTI trong cùng kỳ. Sự chênh lệch nhỏ về hiệu suất giữa VOO và VTI chủ yếu có thể được lý giải bởi tỷ lệ phân bổ khác nhau vào các công ty công nghệ vốn hóa lớn, vốn là nhóm liên tục tạo ra phần lớn hiệu suất cho chứng khoán Mỹ trong vài năm qua, nhờ sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu gần đây.

Cả hai quỹ hoán đổi danh mục (ETF) này đều nắm giữ lượng cổ phần đáng kể trong nhóm dẫn đầu công nghệ vốn hóa lớn “Magnificent Seven”. Tuy nhiên, vì chỉ tập trung duy nhất vào nhóm vốn hóa lớn, VOO có tỷ trọng đầu tư vào các công ty có hiệu suất hàng đầu này cao hơn so với VTI. Ví dụ, Nvidia chiếm 7,6% danh mục của VOO và 6,4% danh mục của VTI, Apple chiếm 6,7% danh mục của VOO và 5,9% của VTI, trong khi Microsoft lần lượt chiếm 4,9% và 4,4% tại VOO và VTI. Việc VOO tập trung cao hơn vào các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn có hiệu suất cao nhất đã góp phần tạo nên kết quả tăng trưởng dài hạn vượt trội hơn một chút, trong khi sự đa dạng hóa cao hơn của VTI sẽ mang lại cho quỹ này cơ hội bứt phá tốt hơn trong những giai đoạn mà nhóm công nghệ vốn hóa lớn không dẫn dắt phần lớn đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán.

Đối với những nhà đầu tư đang muốn mua vào khi thị trường đi xuống, yếu tố quan trọng nhất cần xem xét là quỹ nào trong số hai quỹ đó sẽ chống chọi tốt hơn khi cổ phiếu giảm giá trị. Điều này phụ thuộc vào việc các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ thể hiện ra sao so với các cổ phiếu vốn hóa lớn trong đợt bán tháo. Trong hầu hết các đợt sụt giảm trên diện rộng, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường có hiệu suất kém hơn đáng kể so với các cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong đa số các môi trường bán tháo diện rộng, cả cổ phiếu vốn hóa lớn và nhỏ cuối cùng đều sẽ giảm giá trị; tuy nhiên, trong giai đoạn thị trường bất ổn và biến động, nhiều nhà đầu tư sẽ chọn đầu tư vào các công ty vốn hóa lớn nhờ tính ổn định và khả năng duy trì lợi nhuận, trái ngược với các công ty vốn hóa nhỏ vốn thường có tính đầu cơ cao cùng khả năng sinh lời hoặc sức mạnh tài chính khó dự đoán.

Một trong những ưu điểm chính của danh mục đầu tư của VOO là tất cả các công ty đều có quy mô lớn và vốn hóa mạnh, vốn là nhóm cổ phiếu mà hầu hết các nhà đầu tư hướng tới trong thời kỳ suy thoái. Điều này mang lại cho VOO sức mạnh nội tại lớn hơn VTI trên toàn bộ danh mục đầu tư. Mặt khác, VTI dành khoảng 12% danh mục cho các công ty quy mô vừa và nhỏ; mặc dù điều này hỗ trợ đa dạng hóa trong thị trường giá lên, nhưng nó cũng tạo ra rào cản cho các công ty quy mô vừa và nhỏ vì chúng sẽ có hiệu suất kém hơn các công ty vốn hóa lớn trong giai đoạn thị trường bán tháo.

Mặc dù cả VOO và VTI đều mang lại khả năng tiếp cận rộng rãi với cổ phiếu Mỹ với chi phí thấp, nhưng do cấu trúc khác nhau, chúng phù hợp hơn với các điều kiện thị trường khác nhau. VOO là lựa chọn đầu tư được ưu tiên khi bạn muốn bổ sung vào danh mục đầu tư trong một đợt bán tháo của thị trường vì quỹ này chỉ đầu tư vào các công ty lớn nhất tại Mỹ, vốn mang lại sự ổn định tương đối và các đặc tính phòng thủ cần thiết cho những nhà đầu tư muốn bảo vệ mình trước xu hướng sụt giảm. Trong lịch sử, đã có những giai đoạn VOO đạt hiệu suất vượt trội so với VTI trong những thời điểm này. Ngược lại, VTI có phạm vi tiếp cận thị trường rộng hơn và mang lại cơ hội đa dạng hóa lớn hơn trên toàn bộ thị trường cổ phiếu Mỹ, do đó quỹ có thể vượt trội hơn VOO khi các công ty vốn hóa vừa và nhỏ dẫn dắt thị trường hoặc khi phần lớn hiệu suất của thị trường chung không đến từ các công ty công nghệ lớn. Tuy nhiên, đối với một nhà đầu tư đang tìm kiếm sự bảo vệ trước một đợt bán tháo, việc VOO tập trung hoàn toàn vào các cổ phiếu vốn hóa lớn khiến nó trở thành một lựa chọn đầu tư ETF của Vanguard tốt hơn.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.