ตลาดหุ้นสหรัฐฯ รายงานรายสัปดาห์

2026-01-25

การทบทวนและวิเคราะห์ตลาดสัปดาห์ก่อนหน้า

ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค: สัปดาห์ระหว่างวันที่ 19-25 มกราคม 2026 เริ่มต้นด้วยตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการในวันจันทร์เนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์ ส่งผลให้เป็นสัปดาห์การซื้อขายที่สั้นลง ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ในระดับปานกลางที่ 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และ 2.7% เมื่อเทียบรายปี โดย Core CPI ต่ำกว่าเล็กน้อยที่ 0.2% ดัชนีราคาจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ให้ความสำคัญ คาดการณ์ไว้ที่ 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน โดยยังคงระดับที่ 2.8% เมื่อเทียบรายปีสำหรับทั้งดัชนีทั่วไปและดัชนีพื้นฐาน การเติบโตของ GDP สหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 แข็งแกร่งที่ 4.3% บ่งชี้ถึงแรงส่งทางเศรษฐกิจที่ต่อเนื่อง ตลาดแรงงานแสดงความยืดหยุ่นโดยตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ เจ้าหน้าที่เฟดซึ่งปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 basis points ในเดือนธันวาคม ได้รับการคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมกราคมที่จะถึงนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ด้วย "วิกฤตกรีนแลนด์" เมื่อประธานาธิบดีทรัมป์ขู่จะตั้งกำแพงภาษีต่อประเทศสมาชิก EU/NATO เพื่อรักษาสิทธิของสหรัฐฯ ในการเข้าถึงกรีนแลนด์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นและผลักดันเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม รายงานในช่วงปลายสัปดาห์ระบุว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะไม่ทำสงครามเพื่อกรีนแลนด์และจะไม่มีการเพิ่มกำแพงภาษีการค้า ซึ่งช่วยให้ตลาดคลายความกังวลลงได้บางส่วน

ภาพรวมผลการดำเนินงานของตลาด: ดัชนี S&P 500 เผชิญความผันผวนตลอดสัปดาห์การซื้อขาย หลังจากตลาดปิดในวันจันทร์ ดัชนีปรับตัวลดลง 2.06% ในวันอังคารที่ 20 มกราคม จากนั้นจึงฟื้นตัวขึ้น 1.16% ในวันพุธที่ 21 มกราคม, 0.55% ในวันพฤหัสบดีที่ 22 มกราคม และเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.03% ในวันศุกร์ที่ 23 มกราคม

วิเคราะห์เหตุการณ์สำคัญ: ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 เริ่มเร่งตัวขึ้น โดยมีบริษัทใหญ่ๆ เช่น Netflix, Johnson & Johnson, Procter & Gamble และ Intel รายงานผลการดำเนินงาน สัญญาณเริ่มต้นบ่งชี้ถึงผลงานที่แข็งแกร่ง โดยบริษัทส่วนใหญ่มีกำไรต่อหุ้น (EPS) และรายได้สูงกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตที่เร่งตัวขึ้น พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์เกี่ยวกับ "วิกฤตกรีนแลนด์" และการกลับลำเรื่องคำขู่เก็บภาษีในเวลาต่อมาเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาด

กระแสเงินทุนและความเชื่อมั่น: ผลิตภัณฑ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมีเงินทุนไหลเข้าจำนวนมากถึง 2.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 19 มกราคม แม้ว่าความเชื่อมั่นจะอ่อนตัวลงในช่วงปลายสัปดาห์เนื่องจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ กองทุนตราสารทุนมีเงินทุนไหลเข้าประมาณ 3.092 หมื่นล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 14 มกราคม โดยได้รับแรงหนุนจากทั้งกองทุนหุ้นในประเทศและหุ้นโลก ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ โดยแกว่งตัวอยู่ระหว่าง 13 ถึง 15 บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงระมัดระวัง ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นในเดือนมกราคม โดยดัชนีความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นเป็น 56.4 และคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะ 1 ปีลดลงเหลือ 4.0%

การประเมินภาพรวม: สัปดาห์นี้มีลักษณะเป็นการขับเคี่ยวกันระหว่างปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจและผลประกอบการบริษัทที่แข็งแกร่ง กับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ ความกังวลในช่วงแรกของตลาดเกี่ยวกับกำแพงภาษีการค้าและคำถามเรื่องผู้นำเฟดได้รับการบรรเทาลงจากการลดความรุนแรงของวาทกรรมทางการค้า แม้จะมีความผันผวนในรายวัน แต่ภาพรวมตลาดยังคงแสดงความยืดหยุ่น โดยได้รับการสนับสนุนจากแรงส่งเชิงบวกของผลประกอบการและตัวเลขเงินเฟ้อที่ทรงตัว

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาดสำคัญและแนวโน้มการลงทุนในสัปดาห์หน้า

เหตุการณ์สำคัญที่กำลังจะมาถึง: การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ในวันที่ 28 มกราคม จะเป็นจุดสนใจหลัก โดยตลาดคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย แต่จะจับตาการแถลงข่าวอย่างใกล้ชิดเพื่อหาแนวทางนโยบายในอนาคต ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่ ประมาณการ GDP ไตรมาส 4 ปี 2025 เบื้องต้น และดัชนีราคาจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนธันวาคม ซึ่งทั้งคู่มีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี รวมถึงดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในวันอังคารที่ 27 มกราคม ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 จะดำเนินต่อไปโดยมีรายงานจากบริษัทขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ จำนวนมากในหลากหลายกลุ่มอุตสาหกรรม

การคาดการณ์ตรรกะของตลาด: คาดว่าตลาดจะยังคงอ่อนไหวต่อการสื่อสารใหม่ๆ จากธนาคารกลางสหรัฐฯ และโทนของนโยบายการเงินในอนาคต ผลประกอบการของบริษัทจะยังคงส่งผลต่อผลตอบแทนรายกลุ่มอุตสาหกรรม ในขณะที่การกลับมาของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าที่คาดไม่ถึงอาจทำให้เกิดความผันผวนอีกครั้ง

กลยุทธ์และการจัดสรรพอร์ตลงทุน: นักลงทุนควรคงพอร์ตการลงทุนที่กระจายตัว พิจารณาการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ในกลุ่มอุตสาหกรรมที่แสดงการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง แต่ต้องเตรียมพร้อมสำหรับการปรับเปลี่ยนตามข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและการสื่อสารของธนาคารกลางที่อาจเกิดขึ้น แนะนำให้ใช้ความระมัดระวังเนื่องจากตลาดมีโอกาสปรับตัวอย่างรวดเร็ว

คำเตือนด้านความเสี่ยง: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับการค้าโลกและความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ ยังคงต้องจับตามองอย่างใกล้ชิด ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายระยะยาวของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงผู้นำที่อาจเกิดขึ้นอาจนำไปสู่ความไม่มั่นคงของตลาดได้