Morgan Stanley เตือน: ความตึงเครียดทางการค้าและการปรับประมาณการรายได้ที่ชะลอตัว ก่อให้เกิดความเสี่ยงระยะสั้นต่อตลาดหุ้น

TradingKey - Morgan Stanley รายงานว่าตลาดหุ้นยังคงเผชิญกับความเสี่ยงจากความตึงเครียดทางการค้าและการปรับประมาณการรายได้ที่ชะลอตัว นักลงทุนควรรักษาความระมัดระวังในระยะสั้น

เมื่อต้นเดือนนี้ ดัชนี S&P 500 ลดลงสืบเนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นและยังไม่สามารถฟื้นตัวจากการสูญเสียได้ ตรงกันกับการเริ่มต้นฤดูกาลรายได้ โดยที่อัตราการปรับประมาณการรายได้ ซึ่งสะท้อนถึงอัตราส่วนของนักวิเคราะห์ที่ปรับขึ้นหรือปรับลดการคาดการณ์ กำลังชะลอตัว สัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารภูมิภาคสองแห่งประสบปัญหาการผิดนัดชำระเงินกู้ ซึ่งทำให้ตลาดเครดิตหยุดชะงักมากขึ้น

Michael Wilson นักกลยุทธ์ของ Morgan Stanley ระบุว่า การประกาศว่าวิกฤตการณ์การชะลอตัวระยะสั้นหมดไปนั้นจำเป็นต้องมีสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นในการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน การสร้างเสถียรภาพในประมาณการกำไรต่อหุ้น และสภาพคล่องในตลาดหุ้นมากขึ้น

การคาดการณ์ของ Wilson จากสัปดาห์ที่แล้วชี้ว่า หากปัญหาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนไม่ได้รับการแก้ไขภายในเดือนพฤศจิกายน หุ้นสหรัฐฯ อาจเผชิญกับการลดลง 8%-11% และอาจตกลงไปที่ระดับ 5800 ถึง 6027 จุด

ในวันอาทิตย์ ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่า การกำหนดภาษี 100% ต่อจีนเป็นสิ่งที่ "ไม่ยั่งยืน" และอ้างว่าตนมีความสัมพันธ์ที่ดีกับผู้นำจีน ทั้งสองฝ่ายคาดว่าจะหารือเรื่องนี้ในการประชุม APEC ที่เกาหลีใต้ปลายเดือนนี้ ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับข้อพิพาททางการค้าได้บางส่วน

Dennis Debusschere หัวหน้ากลยุทธ์การตลาดที่ 22V Research สังเกตว่า ความตึงเครียดอาจคลี่คลายหากทรัมป์และสีพบกันในช่วงสิ้นเดือน แต่หากไม่มีการประชุมนี้ โอกาสที่ความตึงเครียดจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

เกี่ยวกับฤดูกาลรายได้ที่เพิ่งเริ่มต้น Wilson ชี้ให้เห็นว่า ดัชนีการปรับประมาณการรายได้กำลังสูญเสียแรงขับเคลื่อนและอยู่ในแดนลบ อย่างไรก็ดีเขาเชื่อว่านี่สอดคล้องกับแนวโน้มตามฤดูกาล ซึ่งอาจเป็นการหยุดชั่วคราวก่อนการเคลื่อนไหวขึ้นครั้งต่อไป

แม้ Wilson จะมีท่าทีระมัดระวังต่อหุ้นสหรัฐฯ ในระยะสั้น แต่เขายังคงมีความเชื่อมั่นใน "ทฤษฎีการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่หมุนเวียน" ในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า ที่น่าสังเกตคือตัวเขาเคยมีทัศนคติที่ดีต่อหุ้นสหรัฐฯ และเป็นหนึ่งในนักวิเคราะห์ไม่กี่คนที่ทำนายการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งหลังจากการขายหุ้นที่ถูกกระตุ้นโดยภาษีในเดือนเมษายนได้อย่างถูกต้อง

John Stoltzfus หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนที่ Oppenheimer Asset Management มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการแสดงของหุ้นสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 3 ในรายงานของเขา เขาระบุว่าบริษัทในดัชนี S&P 500 ที่รายงานในไตรมาสที่ 3 จนถึงขณะนี้แสดงการเติบโตของกำไรเฉลี่ย 16% ซึ่งเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 12% ชี้ให้เห็นว่าบริษัทใหญ่ของอเมริกายังคงมีความแข็งแกร่ง ส่งเสริมให้หุ้นสหรัฐฯ มีแรงขับเคลื่อนขึ้น

เนื้อหานี้แปลโดย AI ซึ่งอาจมีข้อผิดพลาดจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและภาษา จึงไม่สามารถรับประกันความถูกต้อง และความสมบูรณ์ของเนื้อหาได้ทั้งหมด ในการนำข้อมูลไปใช้ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับ และใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจ ทั้งนี้ บริษัทฯ จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความเข้าใจผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาดังกล่าว

Morgan Stanley Cautions: Trade Tensions and Slowing Earnings Revisions Pose Short-Term Risks for Stock Market