ผลประกอบการไตรมาส 3 ของธนาคารใหญ่ชี้อะไรเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ: ผู้บริโภคแข็งแกร่ง สินเชื่ออยู่ในเกณฑ์ดี — แต่แนวโน้มยังแบ่งขั้ว

TradingKey - ตามที่คาดไว้ ธนาคารยักษ์ใหญ่ 6 แห่งของวอลล์สตรีท — JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, Wells Fargo, Morgan Stanley และ Goldman Sachs — รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ที่ทำสถิติสูงสุดหรือใกล้เคียงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้จะเผชิญความท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่อง แต่ผลประกอบการของธนาคารเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ยังคงแข็งแกร่งและคุณภาพสินเชื่อที่มั่นคง ช่วยสร้างความมั่นใจท่ามกลางความกังวลเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัว

ณ วันที่ 15 ตุลาคม 2025 ธนาคารทั้ง 6 แห่งได้เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 3 แล้ว โดยแสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานด้านการซื้อขายและการธนาคารเพื่อการลงทุนที่แข็งแกร่ง ทั้งรายได้และกำไรต่อหุ้น (EPS) ล้วนสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ โดยรวมแล้ว ธนาคารทั้ง 6 แห่งทำกำไรได้ 41,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของธนาคารใหญ่ 6 แห่งของวอลล์สตรีท, ที่มา: LSEG, CNBC, TradingKey

บริบท: ตลาดผันผวนแต่คึกคัก

ตลาดการเงินสหรัฐฯ ในปีนี้เคลื่อนไหวภายใต้ธีมหลักหลายประเด็น:

• นโยบายภาษีนำเข้าของทรัมป์
• การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
• ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด

แม้จะมี “สภาพแวดล้อมเชิงนโยบายที่วุ่นวาย” เช่นนี้ แต่กิจกรรมของนักลงทุนยังคงสูง ซึ่งช่วยผลักดันปริมาณการซื้อขายและฟื้นฟูตลาดทุนสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยมากขึ้น ช่วยให้ฤดูกาล IPO คึกคักที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 รายได้จากการธนาคารเพื่อการลงทุนของ Morgan Stanley พุ่งขึ้น 44% เมื่อเทียบปีต่อปี และหุ้นของบริษัททำสถิติสูงสุดใหม่หลังรายงานผลประกอบการ

ความแข็งแกร่งของผู้บริโภค: เครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโต

ธนาคารถือเป็นมาตรวัดสุขภาพเศรษฐกิจโดยตรง เนื่องจากสัมผัสกับสถานะการเงินของครัวเรือนและภาคธุรกิจอย่างใกล้ชิดเจมี ไดมอน (Jamie Dimon) ซีอีโอของ JPMorgan กล่าวว่า “ข้อเท็จจริงด้านผู้บริโภคชัดเจนมาก: ความยืดหยุ่น การใช้จ่ายที่แข็งแกร่ง และอัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่ต่ำกว่าที่คาด — สิ่งเหล่านี้ปฏิเสธไม่ได้”

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ของ Wells Fargo ระบุว่า กิจกรรมของลูกค้ายังคงแข็งแกร่ง โดยการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตและเดบิตยังเติบโตต่อเนื่องซีอีโอชาร์ลี ชาร์ฟ (Charlie Scharf) กล่าวเสริมว่า:“คุณจะเห็นการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งและเงินฝากที่มั่นคง สิ่งเหล่านี้วาดภาพให้เห็นถึงผู้บริโภคที่แข็งแรงอย่างต่อเนื่อง”

Citi สังเกตว่า ผู้บริโภคเริ่มมีความเลือกมากขึ้นเล็กน้อย — โดยการใช้จ่ายกระจุกตัวอยู่ที่สินค้าแบรนด์เนมในกลุ่มรายได้สูง — แต่โดยรวมแล้ว แนวโน้มการผิดนัดชำระหนี้ระยะต้นยังคงอยู่ในกรอบปกติ

คุณภาพสินเชื่อ: มุมมองสองด้าน

ในประเด็นความเสี่ยงด้านสินเชื่อ ธนาคารต่างมีท่าทีที่แตกต่างกัน:

JPMorgan: สัญญาณเตือนดังขึ้น

• ค่าเผื่อสำรองหนี้สงสัยจะสูญ: 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• หนี้สูญสุทธิ: 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• การเพิ่มค่าเผื่อ: 810 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ไดมอน ซึ่งมักมีท่าทีระมัดระวัง ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงจาก:

• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
• ความไม่แน่นอนด้านการค้า
• ราคาสินทรัพย์ที่สูงเกินจริง
• เงินเฟ้อที่ยังฝังราก

เขาเตือนอย่างมีชื่อเสียงว่า:“เมื่อคุณเห็นแมลงสาบตัวหนึ่ง นั่นหมายความว่าน่าจะมีอีกหลายตัว”

คำเตือนนี้ออกมาหลังจาก JPMorgan ขาดทุน 170 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการเปิดรับความเสี่ยงกับ Tricolor ผู้ให้กู้รถยนต์กลุ่มซับไพรม์ที่ล้มละลาย — ซึ่งเขากล่าวว่า เป็นสัญญาณว่าอาจมีการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้นอีก

ธนาคารอื่น ๆ: มองในแง่บวก

• Morgan Stanley: รายงานค่าเผื่อสำรองหนี้สงสัยจะสูญเป็นศูนย์ — โดยอ้างอิงถึงสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้นและพอร์ตโฟลิโอที่แข็งแรง
• Wells Fargo: ลดค่าเผื่อจาก 1.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ไตรมาส 3 ปี 2024) เหลือ 681 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• Bank of America: ปล่อยค่าเผื่อสำรองบางส่วน เนื่องจากแนวโน้มสินเชื่อบัตรเครดิตและอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ (CRE) ดีขึ้น

CFO ของ Bank of America กล่าวว่า:“ตอนนี้เราเห็นความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการค้า ภาษีนำเข้า และภาษี ซึ่งช่วยให้ฐานลูกค้าของเราสามารถตัดสินใจในระยะยาวได้มากขึ้น”

Bank of America คาดว่า หนี้สูญสุทธิจะยังคงทรงตัวในระยะสั้น โดยได้รับการสนับสนุนจากอัตราการผิดนัดชำระหนี้ของผู้บริโภคที่มั่นคง ความมั่นคงของสินเชื่อธุรกิจ (C&I) และการลดการเปิดรับความเสี่ยงในสินทรัพย์ CRE

เนื้อหานี้แปลโดย AI ซึ่งอาจมีข้อผิดพลาดจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและภาษา จึงไม่สามารถรับประกันความถูกต้อง และความสมบูรณ์ของเนื้อหาได้ทั้งหมด ในการนำข้อมูลไปใช้ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับ และใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจ ทั้งนี้ บริษัทฯ จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความเข้าใจผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาดังกล่าว

ลิงก์บทความต้นฉบับ