การใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ: $100 ต่อวินาทีเป็นเวลา 2,248 ปี

Investing.com — นักลงทุนถอนเงิน 4.1 พันล้านดอลลาร์จากกองทุนหุ้นทั่วโลกในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 21 พ.ค. ทําให้สิ้นสุดช่วงเวลาแห่งการไหลเข้าของเงินทุนที่ต่อเนื่องกันถึง 8 สัปดาห์ เนื่องจากเงินทุนหมุนเวียนไปยังบอนด์ เงินสด และคริปโต ตามรายงานของ Bank of America (BofA)

กองทุนบอนด์ดึงดูดเงินทุน 25 พันล้านดอลลาร์ ตลาดเงินเพิ่มขึ้น 16.1 ล้านดอลลาร์ และคริปโตเห็นการไหลเข้าของเงินทุน 2.3 พันล้านดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม ทองคําสูญเสียเงินทุน 2.9 พันล้านดอลลาร์—ซึ่งเป็นการไหลออกรายสัปดาห์ที่มากเป็นอันดับสามในประวัติการณ์

หุ้นเทคโนโลยีบันทึกการออกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.8 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการชําระบัญชีของ ETF ที่มีการใช้เลเวอเรจ FNGA มูลค่า 6.7 พันล้านดอลลาร์

บอนด์ระดับลงทุนนําการไหลเข้าของตราสารหนี้ด้วยการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 13.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน บอนด์ผลตอบแทนสูงบันทึกการไหลเข้ารายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ รวมทั้งสิ้น 1.9 พันล้านดอลลาร์ และ 9.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสี่สัปดาห์—มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน

การไหลเข้าของหนี้ตลาดเกิดใหม่ (EM) อยู่ที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์ ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 ในขณะที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เห็นการกลับมาของเงินทุน 5.1 พันล้านดอลลาร์หลังจากการไหลออกล่าสุด

สถิติที่น่าสนใจที่สุดในบันทึกนี้แสดงให้เห็นถึงขนาดของการใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ "หากคุณใช้จ่าย $100 ทุกวินาที คุณจะต้องใช้เวลา 2248 ปีเพื่อให้เท่ากับ 7.1 ล้านล้านดอลลาร์ที่รัฐบาลสหรัฐฯ ใช้จ่ายในปีที่ผ่านมา" นักกลยุทธ์ของ BofA นําโดย Michael Hartnett เน้นย้ํา

นักกลยุทธ์กล่าวว่าเส้นทางการคลังนี้ไม่ยั่งยืน พวกเขาโต้แย้งว่าผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงกว่า 5% นั้นสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่มี "การเงินเป็นหลัก" อย่างสูง และตอนนี้ "นักเฝ้าระวังพันธบัตร" (bond vigilantes) มีแรงจูงใจที่จะลงโทษความล้มเหลวของรัฐบาลในการควบคุมหนี้และการขาดดุล

Hartnett เตือนว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีที่สูงกว่า 5%—ควบคู่ไปกับดัชนีความแข็งแกร่งของดอลลาร์ (DXY) ที่ต่ํากว่า 100—ยังคงเป็นลบสําหรับสินทรัพย์เสี่ยง

รายงานยังชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาดเมื่อการซื้อขาย "อะไรก็ได้ยกเว้นพันธบัตร" เริ่มมีอิทธิพล ตลาดกระทิงพันธบัตรที่ดําเนินมา 40 ปีได้กลับทิศทาง ขับเคลื่อนโดยเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น การใช้จ่ายการคลังที่ขยายตัว และกลยุทธ์อุตสาหกรรมแบบปกป้อง—ซึ่งเป็นการแตกหักอย่างชัดเจนจากยุคเงินฝืดที่สนับสนุนรายได้คงที่มาอย่างยาวนาน

ในระดับภูมิภาค กองทุนหุ้นสหรัฐฯ เห็นการไหลออกของเงินทุน 1.8 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดเกิดใหม่สูญเสีย 5.5 พันล้านดอลลาร์—สัปดาห์ที่แย่ที่สุดใน 14 สัปดาห์—และญี่ปุ่นบันทึกการออก 4 พันล้านดอลลาร์ ยุโรปยังคงมีความยืดหยุ่นด้วยการไหลเข้าของเงินทุน 400 ล้านดอลลาร์

ในแง่ของภาคส่วน วัตถุดิบ ทางการเงิน และเทคโนโลยีนําการไหลออกของเงินทุน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน