มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับสถานะหุ้นสหรัฐฯ เป็นเพิ่มน้ำหนักการลงทุน คาดดัชนี SPX แตะ 6500 ภายในไตรมาส 2 ปี 2026

Investing.com — มอร์แกน สแตนลีย์ ได้ปรับอันดับหุ้นสหรัฐฯ เป็นเพิ่มน้ําหนักการลงทุน โดยอ้างถึงการผสมผสานของกําไรที่แข็งแกร่ง นโยบายการเงินที่สนับสนุน และดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง

ยักษ์ใหญ่จากวอลล์สตรีทรายนี้ตอนนี้ชื่นชอบหุ้นอเมริกันมากกว่าภูมิภาคอื่น ๆ โดยคาดการณ์ว่า S&P 500 จะแตะระดับ 6,500 ภายในไตรมาสที่สองของปี 2026

กําไรต่อหุ้น (EPS) คาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2027 โดยได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์ที่ถูกกดดันและภาวะอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง โดยคาดว่ามูลค่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง

"เราชื่นชอบหุ้นสหรัฐฯ มากกว่าหุ้นนอกสหรัฐฯ เนื่องจากเราคาดการณ์ว่าการปรับประมาณการกําไรจะแตะจุดต่ําสุดในระยะใกล้และความอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ จะเป็นตัวเร่งเชิงบวกสําหรับกําไรของบริษัทข้ามชาติ" มอร์แกน สแตนลีย์ กล่าวในรายงานมุมมองกลยุทธ์ระดับโลกกลางปีที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร

"สินทรัพย์เสี่ยงและสินทรัพย์ปลอดความเสี่ยงของสหรัฐฯ มีความน่าดึงดูดเมื่อเทียบกับส่วนที่เหลือของโลก (RoW) ในสภาพแวดล้อมของเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวแต่ยังคงขยายตัว แม้จะมีความไม่แน่นอนทางนโยบาย รวมถึงการลดกฎระเบียบและการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้" รายงานระบุ

นี่เป็นการแสดงความชื่นชอบในระดับภูมิภาคอย่างชัดเจนภายใต้มุมมองที่เป็นกลางต่อหุ้นทั่วโลก มอร์แกน สแตนลีย์ ให้คําแนะนําระดับเท่ากับตลาด (Equal Weight) สําหรับหุ้นทั่วโลก แต่มีมุมมองเพิ่มน้ําหนักการลงทุนสําหรับหุ้นสหรัฐฯ และตราสารหนี้หลัก

นอกสหรัฐฯ บริษัทมีความระมัดระวังมากขึ้น โดยคงคําแนะนําระดับเท่ากับตลาดสําหรับหุ้นยุโรปและญี่ปุ่น และคําแนะนําลดน้ําหนักการลงทุนสําหรับตลาดเกิดใหม่ (EM)

สําหรับยุโรปและเอเชียยกเว้นอินเดีย มอร์แกน สแตนลีย์ มองเห็นแรงกดดันด้านอัตรากําไรในอนาคตเนื่องจากสกุลเงินท้องถิ่นที่แข็งค่าขึ้นและการเปิดรับกลุ่มธุรกิจที่อ่อนไหวต่อภาษีศุลกากรมากขึ้น "ความแข็งค่าของสกุลเงินและความเอนเอียงของภาคส่วนตลาดหุ้นต่อภาษีศุลกากร" คาดว่าจะกดดันกําไรนอกสหรัฐฯ

ในขณะที่คาดการณ์ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอีก ธนาคารปฏิเสธแนวคิดที่ว่าสินทรัพย์ของสหรัฐฯ จะสูญเสียความน่าดึงดูดในระดับโลก "เราคัดค้านแนวคิดที่ว่านักลงทุนต่างชาติจะหรือควรละทิ้งสินทรัพย์ของสหรัฐฯ อย่างมีนัยสําคัญ" รายงานระบุ

แม้จะมีการเติบโตที่ชะลอตัว มอร์แกน สแตนลีย์ ยังคงยืนยันว่า "เศรษฐกิจโลกไม่ได้อยู่ในภาวะถดถอย" บริษัทมองว่าการขยายตัวจะยังคงดําเนินต่อไป แม้จะช้าลง โดยได้รับการสนับสนุนจากเงินเฟ้อที่ลดลง การกระตุ้นทางนโยบาย และการลดความเสี่ยงด้านลบที่รุนแรง

บริษัทคาดการณ์ว่าการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศที่แท้จริงทั่วโลกจะชะลอตัวลงเหลือ 2.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าภายในสิ้นปี 2025 ลดลงจาก 3.5% ณ สิ้นปี 2024 คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะยังคงคงอยู่ โดยลดลงเล็กน้อยเป็น 2.1% ภายในสิ้นปี 2025 จาก 2.3% ในปีก่อนหน้า

มอร์แกน สแตนลีย์ มองเห็นความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในวงกว้าง โดยคาดว่าสหรัฐฯ ยูโรโซน และสหราชอาณาจักรจะเติบโตประมาณ 1% หรือน้อยกว่าในปี 2025 ในขณะที่การเติบโตของตลาดเกิดใหม่ชะลอตัวลงเกือบหนึ่งเปอร์เซ็นต์เต็ม ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศของจีนคาดว่าจะลดลงอย่างรุนแรงยิ่งขึ้น

แม้จะมีการชะลอตัว แต่เงินเฟ้อยังคงคงอยู่ คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงปี 2025 ก่อนที่จะเริ่มลดในต้นปี 2026 ในขณะที่คาดว่าธนาคารกลางในยุโรปและสหราชอาณาจักรจะผ่อนคลายนโยบายภายในสิ้นปี ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าจะหยุดการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

"แม้จะมีตัวเลขการเติบโตที่ไม่น่าประทับใจ นักเศรษฐศาสตร์ของเราไม่ได้คาดการณ์ถึงภาวะถดถอยในสหรัฐฯ หรือทั่วโลก เราได้เห็นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาว่ามีทางออกจากความตึงเครียดทางการค้า ซึ่งขจัดความเสี่ยงด้านลบที่รุนแรงสําหรับการเติบโตและความเสี่ยงด้านบวกที่รุนแรงต่อเงินเฟ้อ" มอร์แกน สแตนลีย์ กล่าว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน