AbbVie, Merck ถูกปรับลดเป็นการคงสัดส่วนการลงทุนโดย Citi

Investing.com — Citi ได้ปรับลดคําแนะนําทั้ง AbbVie (NYSE:ABBV) และ Merck (NSE:PROR) เป็นการคงสัดส่วนการลงทุนในบทวิเคราะห์แยกกันเมื่อวันพุธ โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตในระยะยาวและข้อจํากัดของไปป์ไลน์ในระยะท้ายที่เป็นอุปสรรคสําหรับยักษ์ใหญ่ในวงการเภสัชกรรมเหล่านี้

สําหรับ Merck, Citi กล่าวว่าการปรับลดคําแนะนําสะท้อนถึงความคืบหน้าที่ช้าในการชดเชยการสูญเสียรายได้ที่กําลังจะเกิดขึ้นจากยารักษามะเร็งที่ทํารายได้มหาศาล Keytruda ซึ่งจะหมดสิทธิบัตรผูกขาด (LOE) ในปี 2028

"ในขณะที่อุปสรรคต่อการเติบโตจากการหมดสิทธิบัตรผูกขาดของ Keytruda เป็นที่รับรู้กันดี แต่การชดเชยจากความก้าวหน้าของไปป์ไลน์และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ต้องใช้เวลา" นักวิเคราะห์ของ Citi เขียน พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 84 ดอลลาร์จาก 115 ดอลลาร์

แม้ว่า Merck จะมีงบดุลที่แข็งแกร่ง Citi ได้สังเกตเห็นการขาดความเร่งด่วนในการพัฒนาธุรกิจที่อาจบรรเทาการคาดการณ์การลดลง 10-20% ในยอดขาย Keytruda หลังจากหมดสิทธิบัตรผูกขาด

"เราอาจโต้แย้งว่าการควบรวมและซื้อกิจการในระยะการพาณิชย์ (มากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์) อาจช่วยบรรเทาหุ้นได้บ้าง" แต่เสริมว่า "การแก้ไขความไม่แน่นอนของนโยบาย (ภาษีศุลกากร, MFN) เป็นลําดับความสําคัญเชิงกลยุทธ์ที่สูงกว่า"

Citi ยังคงเห็นศักยภาพในไปป์ไลน์ของ Merck รวมถึงสินทรัพย์อย่าง Winrevair สําหรับโรคความดันหลอดเลือดแดงในปอดสูง, enlicitide สําหรับการจัดการคอเลสเตอรอล และ tulisokibart สําหรับโรคลําไส้อักเสบ

อย่างไรก็ตาม บริษัทเตือนว่า "เวลากําลังหมดลงสําหรับสินทรัพย์เหล่านี้ในการขยายตัวเชิงพาณิชย์"

หันมาที่ AbbVie, Citi ยังได้ปรับเปลี่ยนคําแนะนําเป็นการคงสัดส่วนการลงทุน โดยกล่าวว่ากระแสการทํากําไรรายไตรมาสที่เกินคาดอย่างต่อเนื่องของบริษัทอาจมีอิทธิพลลดลงต่อราคาหุ้น เนื่องจากความสนใจของนักลงทุนหันไปที่ไปป์ไลน์ยาของบริษัท

"ในขณะที่พื้นฐานปัจจุบันยังคงแข็งแกร่ง เราสงสัยว่าผลกระทบต่อหุ้นจากผลประกอบการรายไตรมาสที่เหนือความคาดหมายอาจลดลงในอนาคต" Citi กล่าว

ไปป์ไลน์ระยะท้ายของ AbbVie ถูกระบุว่าค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับคู่แข่ง โดยเฉพาะในพื้นที่ที่ "อาจไม่ขยายตัวเท่ากับแฟรนไชส์ I&I ในปัจจุบัน"

Citi ยังอ้างถึง "ความเสี่ยงด้านนโยบายที่รับรู้ว่าสูงกว่าคู่แข่งจากการปฏิรูป PBM/การลดราคา MFN" เป็นปัจจัยในการปรับลดคําแนะนํา และลดราคาเป้าหมายจาก 210 ดอลลาร์เป็น 205 ดอลลาร์

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน