HSBC ปรับลด Chevron เนื่องจากมูลค่าที่ลดลงและการลดการจ่ายเงินให้ผู้ถือหุ้น

Investing.com — HSBC ได้ปรับลดคําแนะนําสําหรับ Chevron (NYSE:CVX) จากซื้อเป็นถือ โดยอ้างถึงมูลค่าที่มีโอกาสเพิ่มขึ้นลดลงและการลดการจ่ายเงินให้ผู้ถือหุ้น

การปรับลดนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการปรับตัวครั้งใหญ่ในกลุ่มบริษัทน้ํามันยักษ์ใหญ่ ซึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของราคาน้ํามัน Brent สู่ระดับต่ํากว่า 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่งผลกดดันต่อกรอบการเงินที่เคยยึดอยู่ที่ระดับ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

"เราปรับลด Chevron จากซื้อเป็นถือ เนื่องจากการจ่ายเงินให้ผู้ถือหุ้นลดลงหลังจากบริษัทได้ลดการซื้อหุ้นคืนในผลประกอบการไตรมาส 1" นักวิเคราะห์ของ HSBC นําโดย Kim Fustier เขียน

การซื้อหุ้นคืนในไตรมาส 2 ของ Chevron ลดลงเหลือ 2.5-3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงอย่างมากจากอัตรา 4-4.75 พันล้านดอลลาร์ที่เคยเห็นก่อนหน้านี้ นี่หมายถึงอัตราทั้งปีอยู่ที่ 10-12 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ํากว่าอัตราเดิมที่ 17.5 พันล้านดอลลาร์มาก

ธนาคารยังได้ลดราคาเป้าหมายของ Chevron เป็น 158 ดอลลาร์จาก 176 ดอลลาร์ ซึ่งตอนนี้บ่งชี้ถึงโอกาสเพิ่มขึ้น 15% จากราคาหุ้นปัจจุบัน นักวิเคราะห์เสริมว่า Chevron ตอนนี้ซื้อขายที่ส่วนลด 12-13% เมื่อเทียบกับ ExxonMobil (NYSE:XOM) ในปี 2025-26 ตามการประมาณการอัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสด ซึ่ง "สะท้อนความเสี่ยงที่มากขึ้นอย่างเพียงพอ"

ในด้านการดําเนินงาน Chevron มีผลงานที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรก โดยการผลิตต้นน้ําสูงกว่าฉันทามติเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดต่ํากว่าความคาดหมาย โดยต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ 6%

บริษัทไม่ได้เปลี่ยนแปลงแผนการลงทุน 15 พันล้านดอลลาร์สําหรับปีนี้ แต่ยังคงมีความยืดหยุ่นเนื่องจากสองในสามของค่าใช้จ่ายในการลงทุนเกี่ยวข้องกับโครงการหินดินดานระยะสั้นหรือโครงการระยะใกล้

การคาดการณ์กําไรต่อหุ้น (EPS) ของ HSBC สําหรับ Chevron ถูกลดลง 18% สําหรับปี 2025 ถึง 2027 ในขณะที่ประมาณการกระแสเงินสดต่อหุ้นลดลง 4-9% ในช่วงเวลาเดียวกัน

การปรับเปลี่ยนเหล่านี้สะท้อนถึงการปรับปรุงสมมติฐานราคาน้ํามันและก๊าซ ซึ่งตอนนี้คาดว่า Brent จะอยู่ที่ 68.5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2025 ลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ในกลุ่มบริษัทคู่แข่ง HSBC ยังคงให้คําแนะนําซื้อสําหรับ Shell (LON:SHEL), TotalEnergies (EPA:TTEF), Eni SpA (BIT:ENI), Equinor ASA (OL:EQNR) และ Galp Energia Nom (ELI:GALP) โดยอ้างถึงงบดุลที่แข็งแกร่งกว่าหรือความสามารถในการจ่ายเงินที่มีความยืดหยุ่นมากกว่า "เราเห็นโอกาสเพิ่มขึ้นสูงสุดเมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายของเราสําหรับ Galp (26%) และ Shell (20%)" นักวิเคราะห์เขียน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน