Barclays ปรับลดอันดับ Schneider Electric ท่ามกลางความกังวลด้านอุปสงค์และอุปทาน

Investing.com — นักวิเคราะห์จาก Barclays ได้ปรับลดอันดับของ Schneider Electric (EPA:SCHN) เป็น "equal weight" จาก "overweight" โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับอุปทานที่เพิ่มขึ้นในตลาดแรงดันไฟฟ้าปานกลาง (MV) ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับความไม่แน่นอนของอุปสงค์

โบรกเกอร์ยังระบุถึงความท้าทายในการบรรลุการเติบโตที่เร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ท่ามกลางการเปรียบเทียบปีต่อปีที่ยากลําบากและความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค

ในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร Barclays ระบุว่าในขณะที่การประเมินมูลค่าหุ้นของ Schneider Electric ดูเหมือนจะสะท้อนความเสี่ยงที่มีอยู่ แต่การปรับอันดับขึ้นเพิ่มเติมมีแนวโน้มเป็นไปได้ยาก

นักวิเคราะห์ยอมรับว่าความต้องการในภาคศูนย์ข้อมูล (DC) มีความยืดหยุ่นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เบื้องต้น

พร้อมกับการปรับลดอันดับ Barclays ยังได้ลดประมาณการ EBITA ที่ปรับแล้วสําหรับ Schneider Electric ลง 1-2% สําหรับปีงบประมาณ 2026 และ 2027

การปรับเปลี่ยนนี้สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาในตลาด MV และนําไปสู่การลดราคาเป้าหมายของหุ้นบริษัทเป็น €235

Barclays ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ข่าวสารเกี่ยวกับความต้องการศูนย์ข้อมูลเป็นบวก แต่ไม่น่าจะเป็นตัวเร่งให้เกิดการปรับอันดับหุ้นในระยะใกล้

นักวิเคราะห์ระบุว่าในขณะที่คําสั่งซื้อและรายได้สําหรับแผนกธุรกิจที่ยั่งยืนของ Schneider Electric ยังคงแสดงการเติบโตเป็นเลขสองหลัก ระดับความต้องการศูนย์ข้อมูลที่สูงมากในปี 2023 และ 2024 ซึ่งมีส่วนช่วยในการขยายตัวของมูลค่าหลายเท่า กําลังชะลอตัวลง

Barclays ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับความรู้สึกในแง่ลบที่อาจเกิดขึ้นเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์

โบรกเกอร์ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของ Schneider Electric ในการบรรลุเป้าหมายการเติบโตสําหรับช่วงที่เหลือของปี 2025

ตามการคํานวณของ Barclays การเติบโตแบบออร์แกนิค 7.3% ที่รายงานสําหรับไตรมาสแรกบ่งชี้ถึงความจําเป็นในการเร่งการเติบโตสําหรับช่วงที่เหลือของปีเพื่อให้ถึงจุดกึ่งกลางของแนวทางของบริษัทและประมาณการฉันทามติ

สิ่งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่การเปรียบเทียบปีต่อปีกําลังกลายเป็นความท้าทายมากขึ้น

ในขณะที่ยอมรับแนวทางที่มักจะอนุรักษ์นิยมของ Schneider Electric และความครอบคลุมของสมุดคําสั่งซื้อที่แข็งแกร่ง Barclays ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงต่ออุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรมและการก่อสร้างระยะสั้น เมื่อพิจารณาถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน

ดังนั้น Barclays คาดการณ์ว่า Schneider Electric จะจบปี 2025 ที่ระดับต่ําของแนวทางการเติบโตแบบออร์แกนิค 7-10%

Barclays ระบุว่าในขณะที่ราคาขายที่สูงขึ้นเนื่องจากการผ่านต้นทุนภาษีอาจเป็นความเสี่ยงด้านบวกต่อแนวโน้ม ตลาดไม่น่าจะให้รางวัลกับบริษัทสําหรับสิ่งนี้ในระดับเดียวกับที่จะเป็นสําหรับความต้องการพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่า

โดยรวมแล้ว นักวิเคราะห์เห็นศักยภาพที่จํากัดสําหรับการเพิ่มขึ้นของประมาณการกําไรฉันทามติสําหรับปีงบประมาณ 2025 และ 2026

เมื่อมองที่ภาคไฟฟ้าในวงกว้าง Barclays แนะนําว่า Schneider Electric อยู่ในตําแหน่งที่ดีกว่าคู่แข่งในการรับมือกับความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด นั่นคือ การสิ้นสุดของวัฏจักรค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนในปัจจุบัน

นักวิเคราะห์กล่าวว่าความต้องการและอัตรากําไรในภาคไฟฟ้าอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปัจจุบัน โดยอัตรากําไรของไฟฟ้าสูงกว่าบริษัทเครื่องจักรเป็นครั้งแรกในรอบกว่าสองทศวรรษ

อย่างไรก็ตาม ด้วยอุปทานที่เข้าสู่ตลาด MV อย่างรวดเร็วและระยะเวลานําและราคาที่กลับสู่ภาวะปกติ Barclays เห็นความเป็นไปได้อย่างมีนัยสําคัญที่การเติบโตของกําไรจะหยุดชะงักหรือแม้แต่ลดลงหากความต้องการลดลง

Barclays สังเกตว่าการเพิ่มขึ้นของอัตรากําไรของ Schneider Electric ในช่วงปี 2019-2024 ไม่ได้มากเท่ากับคู่แข่งหลายราย

นักวิเคราะห์ระบุว่าสิ่งนี้เป็นเพราะจุดเริ่มต้นของอัตรากําไรที่สูงกว่าของ Schneider Electric และการลงทุนซ้ําอย่างสม่ําเสมอในการวิจัยและพัฒนาและการขยายกําลังการผลิตในพื้นที่เช่นศูนย์ข้อมูล

Barclays เชื่อว่ากลยุทธ์นี้อาจนําไปสู่ความต้องการและอัตรากําไรที่แข็งแกร่งมากขึ้นสําหรับ Schneider Electric เมื่อเทียบกับคู่แข่ง หากวัฏจักรเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลง

นอกจากนี้ Barclays ยังระบุว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันของ Schneider Electric มีการสนับสนุนและอาจสะท้อนถึงความสมดุลของความเสี่ยงและคุณภาพของแฟรนไชส์

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน