นักเศรษฐศาสตร์ถาม: ตลาดหุ้นส่งสัญญาณเศรษฐกิจถดถอยผิดพลาดอีกครั้งหรือไม่?

Investing.com — การปรับตัวลงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้อาจเป็นเพียงสัญญาณรบกวนมากกว่าสัญญาณที่บ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอย ตามรายงานของ Capital Economics

บริษัทได้ระบุในบันทึกเมื่อวันศุกร์ว่า การถดถอยของตลาดในช่วงต้นปีนี้น่าจะเป็น "สัญญาณผิดพลาดอีกครั้งเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย"

แม้ว่า S&P 500 จะลดลงเกือบ 19% จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ถึงจุดต่ําสุดเมื่อวันที่ 8 เมษายน ซึ่งเกือบถึงเกณฑ์ 20% ที่มักใช้กําหนดตลาดหมี นักวิเคราะห์ของ Capital Economics กล่าวว่าการลดลงนี้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของนักลงทุนเป็นหลัก ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐานด้านกําไร

"การเคลื่อนไหวของราคาในตลาดหุ้น... มาจากความผันผวนในราคาที่นักลงทุนเต็มใจจ่ายเพื่อผลกําไรเป็นหลัก" บันทึกระบุ "ไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนักในความคาดหวังของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับผลกําไร อย่างน้อยก็นอกภาคพลังงาน"

โดยอ้างอิงจากบริบททางประวัติศาสตร์ Capital Economics ระบุว่าตลาดหมีเคย "ทํานาย" ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเฉพาะเมื่อมีการปรับลดประมาณการกําไรที่ได้รับการยืนยันในภายหลัง

"เมื่อตลาดหมีใน S&P 500 เกิดขึ้นเพียงเพราะการลดลงของอัตราส่วน P/E ในอนาคต ก็ไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอย" รายงานระบุ โดยอ้างถึงปี 1987 และ 2022 เป็นกรณีที่คล้ายคลึงกัน

บริษัทยังลดความกังวลเกี่ยวกับการหดตัวของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศในไตรมาสแรก โดยอ้างถึงความต้องการที่แข็งแกร่งจากผู้ซื้อในประเทศภาคเอกชน ซึ่งอาจเป็นเพราะ "การ ’เร่งซื้อก่อนภาษี’ โดยบริษัทและครัวเรือน"

บริษัทเสริมว่าข้อมูล ISM ภาคการผลิตบ่งชี้ว่าภาษีกําลัง "กดดันเศรษฐกิจ แต่ไม่ได้ทําลายเศรษฐกิจ"

ในขณะที่ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ตั้งแต่การแข่งขันด้าน AI ที่เพิ่มขึ้นของจีน ไปจนถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายการค้าของประธานาธิบดีทรัมป์ Capital Economics สรุปว่า "เรารู้สึกว่าการลดลงล่าสุดในตลาดหุ้นเป็นสัญญาณผิดพลาดอีกครั้งของภาวะเศรษฐกิจถดถอย"

การทดสอบที่แท้จริง พวกเขากล่าว จะอยู่ที่ว่าผลกําไรในภาคเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะยังคงแข็งแกร่งหรือไม่

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน