Morgan Stanley ยกให้ TSM เป็นตัวเลือกอันดับต้นรายใหม่จากความต้องการด้าน AI

Investing.com — Morgan Stanley ได้ยกให้ Taiwan Semiconductor Manufacturing กลับมาเป็นตัวเลือกอันดับต้น โดยอ้างถึงการใช้จ่ายด้านทุนที่แข็งแกร่งจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการบรรเทาความกังวลสําคัญหลายประการ

"ด้วยคําแนะนําเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายด้านทุนสําหรับ AI ที่แข็งแกร่งจาก Meta (แนสแด็ก:META) และ Microsoft (แนสแด็ก:MSFT) เราจึงย้าย TSMC กลับมาเป็นตัวเลือกอันดับต้นของเรา" นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley เขียนในบันทึก

โบรกเกอร์ก่อนหน้านี้ได้ชะลอการประกาศดังกล่าวเนื่องจาก "ปัญหาสําคัญสามประการ - (1) ความยั่งยืนของความต้องการด้าน AI, 2) ความเป็นไปได้ของการร่วมทุนกับ Intel (แนสแด็ก:INTC) และ 3) ภาษีศุลกากรสําหรับเซมิคอนดักเตอร์"

เกี่ยวกับความต้องการด้าน AI, Morgan Stanley กล่าวว่าความกังวลของนักลงทุนเมื่อเร็วๆ นี้เกี่ยวกับการตัดคําสั่งซื้อสําหรับเทคโนโลยีการบรรจุภัณฑ์ CoWoS ขั้นสูงของ TSMC ดูเหมือนจะเกินจริง

"การตรวจสอบห่วงโซ่อุปทานล่าสุดของเราบ่งชี้ว่าความต้องการ CoWoS-L ที่ TSMC ไม่มีการเปลี่ยนแปลง" นักวิเคราะห์เขียน

พวกเขาเน้นย้ําว่า Meta "ได้เพิ่มแผนค่าใช้จ่ายด้านทุนสําหรับทั้งปี 2025" ประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Microsoft "ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงในส่วนผสมของการใช้จ่าย...ไปสู่ชุดเซิร์ฟเวอร์ที่มีระยะเวลาสั้นลงเพื่อเติมศูนย์ข้อมูลเหล่านั้น"

ปัญหาเกี่ยวกับ Intel ก็ดูเหมือนจะน่ากังวลน้อยลง โดยคาดว่า TSMC จะมีบทบาทจํากัดในการผลิต CPU ในอนาคต

"N2 ของ TSMC ควรถูกใช้ในการผลิตทั้งไทล์ CPU และ GPU แต่จะถูกแบ่งปันกับ Intel 18A" Morgan Stanley กล่าว พวกเขาเสริมว่า "ผู้บริหารของ TSMC ได้ตัดความเป็นไปได้ในการร่วมทุนออกไป"

เกี่ยวกับภาษีศุลกากรสําหรับเซมิคอนดักเตอร์ Morgan Stanley กล่าวว่ายังคงมีความไม่แน่นอนจนกว่าจะถึงการตัดสินใจในวันที่ 7 พ.ค. แต่ไม่ได้อ้างถึงการพัฒนาความเสี่ยงใหม่ใด ๆ

บริษัทเน้นย้ําว่า "TSMC เป็นหุ้น OW [overweight] ที่น่าดึงดูดมากกว่า" เมื่อเทียบกับบริษัทคู่แข่ง โดยซื้อขายที่ P/E ประมาณปี 2025 ที่ 15.5 เท่า

"เราคาดหวังการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของหุ้นเมื่อปัญหาเหล่านี้ถูกขจัดออกไป" นักวิเคราะห์กล่าว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน