JPMorgan มองเห็นโอกาสเติบโตสูงถึง 60-90% ในภาคส่วนที่กำลังเติบโตนี้

Investing.com — JPMorgan ยืนยันมุมมองเชิงบวกต่อภาคเหมืองทองคําในยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา (EMEA) โดยคาดการณ์ว่าจะมีโอกาสเติบโตสูงถึง 60-90% หากราคาทองคําพุ่งไปถึง $4,000 ต่อออนซ์ภายในกลางปี 2026

แม้ว่าบริษัทเหมืองในภูมิภาค EMEA จะเพิ่มขึ้นแล้ว 20-50% นับตั้งแต่ต้นปี ธนาคารยังมองเห็นโอกาสเติบโตต่อไปอีก โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนและธนาคารกลาง แรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อ และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

"จากการคาดการณ์ราคาทองคําปี 2026 ของ JPM Commodities Research ที่ประมาณ $4,100/ออนซ์ เราประเมินว่า EBITDA ปี 2026 ของบริษัทเหมืองทองคําในภูมิภาค EMEA จะสูงกว่าฉันทามติ 40-60% โดยมีโอกาสเติบโต 60-90% เมื่อเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบันภายใต้สถานการณ์เดียวกันนี้" นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan นําโดย Patrick Jones กล่าวในบันทึก

Fresnillo (LON:FRES) ยังคงเป็นตัวเลือกอันดับหนึ่งของ JPMorgan ในภาคส่วนนี้ โดยเป้าหมายราคาได้รับการปรับขึ้นเป็น £14.50 จาก £10

หุ้นดังกล่าวถูกมองว่ามีมูลค่าที่น่าดึงดูด โดยซื้อขายที่ประมาณ 4.5-5 เท่าของ EV/EBITDA และให้ผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ประมาณ 10%

ภายใต้สถานการณ์ราคาทองคําที่เป็นบวก JPMorgan มองเห็นมูลค่าที่เหมาะสมที่ £18.50 ต่อหุ้น ซึ่งหมายถึงโอกาสเติบโตประมาณ 90%

"โดยไม่มีโครงการที่กําลังดําเนินการในปีนี้ โปรไฟล์การผลิตในระยะใกล้มีความเสี่ยงต่ํากว่า ในมุมมองของเรา" นักยุทธศาสตร์กล่าว

ธนาคารยังคงยืนยันคําแนะนําเพิ่มน้ําหนักการลงทุนสําหรับ Hochschild และ AngloGold Ashanti โดยอ้างถึงการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดและขอบเขตสําหรับการประเมินใหม่

"เราเชื่อว่าผู้บริหาร [Hochschild] มีแผนที่น่าเชื่อถือในการแก้ไขปัญหาที่ Mara Rosa ในระยะสั้น" และเน้นย้ําศักยภาพการเติบโตระยะยาวจากโครงการอื่นๆ

AngloGold Ashanti (NYSE:AU) คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการจดทะเบียนในสหรัฐฯ และการไม่มีความเกี่ยวข้องกับแอฟริกาใต้ ซึ่งควรเพิ่มความสามารถในการเปรียบเทียบกับบริษัทคู่แข่งระดับโลก

การปรับราคาทองคําของ JPMorgan เป็น $3,295/ออนซ์ในปี 2025 และ $3,596/ออนซ์ในปี 2026 สะท้อนถึงการเคลื่อนไหวล่าสุดในเส้นโค้งล่วงหน้า และเป็นพื้นฐานของการประมาณการรายได้ที่ปรับปรุงใหม่ทั่วทั้งขอบเขตการครอบคลุม

ธนาคารยังเน้นย้ําว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค—ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจชะงักงัน ความกังวลเรื่องภาวะถดถอย และความไม่แน่นอนของนโยบายทั่วโลก—ยังคงสนับสนุนความต้องการทองคําที่แข็งแกร่งจากสถาบันและนักลงทุนรายย่อย

ทองคํา JPMorgan โต้แย้งว่า ยังคงเป็นหนึ่งในการป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดต่อ "ภาวะเศรษฐกิจชะงักงัน ภาวะถดถอย การลดค่าเงิน และความเสี่ยงด้านนโยบายของสหรัฐฯ" ในปี 2025 และ 2026

"ความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของภาวะถดถอยในสหรัฐฯ และศักยภาพสําหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่เร็วขึ้นเพื่อตอบสนอง ยิ่งเสริมแนวคิดเชิงบวกนี้" นักยุทธศาสตร์กล่าวเพิ่มเติม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน