BofA เกี่ยวกับ Nike: รับมือภาษีได้ ความเสี่ยงจากจีนถูกคำนวณในราคาแล้ว

Investing.com — Bank of America ยืนยันคําแนะนํา ซื้อ สําหรับ Nike (NYSE:NKE) โดยระบุว่าการปรับตัวลงของหุ้นได้สะท้อนความกังวลเกี่ยวกับจีนและภาษีนําเข้าแล้ว และความเสี่ยงด้านอัตรากําไรยังคงอยู่ในระดับที่จัดการได้

"Nike มีผลการดําเนินงานต่ํากว่า S&P 500 นับตั้งแต่มีการประกาศภาษีนําเข้าเมื่อวันที่ 2 เมษายน โดยลดลง 12% เทียบกับ S&P 500 ที่ -5%" นักวิเคราะห์ของ BofA เขียน

อย่างไรก็ตาม บริษัทเสริมว่า "ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน เราคิดว่าภาษีนําเข้าเป็นสิ่งที่จัดการได้ และความต้องการที่ลดลงสําหรับแบรนด์สหรัฐในจีนได้ถูกคํานวณในราคาแล้ว"

ในขณะที่ BofA ลดราคาเป้าหมายสําหรับ Nike ลงเหลือ $80 จาก $90 เนื่องจากการหดตัวของมัลติเปิล แต่ยังคงมีมุมมองเชิงบวก

"เราคิดว่าการดําเนินการทําความสะอาดสินค้าคงคลังอย่างต่อเนื่องตลอดครึ่งแรกของปี 2026 จะช่วยให้นวัตกรรมขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง นําไปสู่การเปลี่ยนแปลงในยอดขาย" บันทึกระบุ

บริษัทยังลดความกังวลเรื่องภาษีนําเข้า โดยชี้ให้เห็นถึงห่วงโซ่อุปทานที่หลากหลายของ Nike

"ห่วงโซ่อุปทานของ Nike มีความหลากหลาย โดยเวียดนาม อินโดนีเซีย และจีนคิดเป็น 50%, 27% และ 18% ตามลําดับของรองเท้า Nike" นักวิเคราะห์ระบุ

BofA อธิบายว่าการผลิตส่วนใหญ่ในจีนรองรับตลาดท้องถิ่น โดยมีความเสี่ยงต่อภาษีนําเข้าของสหรัฐฯ จํากัด

พวกเขาเพิ่มเติมว่าหากภาษีนําเข้าปัจจุบันยังคงอยู่ อัตราผสมของ Nike จะอยู่ที่ 16.75% ส่งผลกระทบต่อมาร์จิ้น 110 เบสิสพอยต์ "Nike สามารถปรับราคาทั่วโลกขึ้นเพียง 2% ซึ่งจัดการได้ เพื่อชดเชยแรงกดดันทั้งหมด"

จีนยังคงเป็นภูมิภาคสําคัญสําหรับ Nike แม้จะมีอุปสรรคในช่วงที่ผ่านมา "ในขณะที่จีนมีสัดส่วนเพียง 15% ของยอดขายแบรนด์ Nike ในปีงบประมาณ 2026E แต่ภูมิภาคนี้ยังคงสร้าง 28% ของ EBIT" BofA กล่าว

เทียบกับ 38% ของ EBIT ในปีงบประมาณ 2021 บริษัทยอมรับว่า "จีนเป็นส่วนสําคัญของเรื่องราวการเติบโตก่อน COVID แต่ตอนนี้ถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงมากกว่า"

BofA สรุปว่ายอดขายในจีนจะต้องลดลงอีก 25% เพื่อให้กําไรสอดคล้องกับการลดลงของหุ้น 12% ล่าสุด ซึ่งบ่งชี้ว่าระดับปัจจุบันอาจสะท้อนถึงด้านลบแล้ว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน