BofA ปรับลดเป้าหมายหุ้น TSMC เนื่องจากความไม่แน่นอนจากภาษีนำเข้าที่เพิ่มขึ้น

Investing.com — Bank of America ได้ปรับลดราคาเป้าหมายสําหรับ Taiwan Semiconductor Manufacturing โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนด้านความต้องการที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากภาษีนําเข้า แม้ว่าจะยังคงคําแนะนํา "ซื้อ" สําหรับหุ้นตัวนี้

ในบันทึกถึงลูกค้า BofA กล่าวว่าได้ลดประมาณการกําไรปี 2026 และ 2027 สําหรับ TSMC ลง 4.8% และ 5.2% ตามลําดับ

"ดังนั้น เราจึงปรับลดเป้าหมายราคาเป็น NT$1,250/US$220 (จากเดิม NT$1,300/US$240)" นักวิเคราะห์เขียน โดยให้เหตุผลว่าเป็นเพราะ "ความไม่แน่นอนด้านความต้องการที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากภาษีนําเข้า"

แม้จะมีการปรับลด BofA เชื่อว่าการปรับตัวลงล่าสุดของหุ้นได้สะท้อนความเสี่ยงด้านลบไปมากแล้ว

"มูลค่าของ TSMC ตอนนี้อยู่ใกล้จุดต่ําสุดเมื่อเทียบกับช่วง P/E ในอดีตที่ 11-29 เท่า" บริษัทกล่าว พร้อมเสริมว่าการชี้แจงของบริษัทเกี่ยวกับความกังวลเรื่องการถ่ายโอนเทคโนโลยีช่วยบรรเทาความกังวลของนักลงทุนได้

"TSMC ชี้แจงว่าปัจจุบันไม่ได้มีส่วนร่วมในการหารือเกี่ยวกับกิจการร่วมค้าหรือการถ่ายโอน/อนุญาต/แบ่งปันเทคโนโลยีใดๆ" ธนาคารเพิ่มเติม

TSMC ยังคงคาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์

"TSMC ยังคงคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในระดับกลางของช่วง 20% ในแง่ของดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 จากแรงส่งของ AI ที่แข็งแกร่ง" BofA ระบุ

ในขณะที่คาดว่าความต้องการจะกลับสู่ภาวะปกติในปี 2026 อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีในช่วงปี 2024-2029 สําหรับ AI ยังคง "แข็งแกร่งที่ระดับกลางของช่วง 40%"

บริษัทยังเน้นย้ําถึงการขยายโรงงานในสหรัฐฯ ของ TSMC ที่เร่งตัวขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการของลูกค้า

อย่างไรก็ตาม พวกเขาระบุว่าการขยายตัวในต่างประเทศกําลังสร้างแรงกดดันด้านต้นทุน "TSMC ยอมรับว่าผลกระทบต่ออัตรากําไรขั้นต้นจากการขยายตัวในต่างประเทศจะกว้างขึ้นเป็น 3-4 จุดในปีหลังๆ...เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อด้านต้นทุนและต้นทุนที่เกิดจากภาษีนําเข้า" BofA เขียน

อย่างไรก็ตาม มุมมองระยะยาวยังคงเป็นบวก "TSMC ยังคงมั่นใจในการบรรลุเป้าหมายอัตรากําไรขั้นต้นระยะยาวที่ 53%+" BofA เพิ่มเติม โดยระบุว่าคําแนะนําเรื่องค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนที่ 38-42 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในการเติบโตเชิงโครงสร้าง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน