ฮาร์ทเน็ตต์จาก BofA: เข้าลงทุนเต็มที่ใน S&P 500 ต่ำกว่า 5000 หากคะแนนนิยมทรัมป์ลดลง

Investing.com — นักลงทุนจัดสรรเงิน 22.5 พันล้านดอลลาร์ไปยังเงินสดและ 9.4 พันล้านดอลลาร์ไปยังพันธบัตรในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ทองคําดึงดูดเงิน 2.5 พันล้านดอลลาร์ ทําเครื่องหมายการไหลเข้าสัปดาห์ที่ 12 ติดต่อกัน โลหะมีค่ากําลังติดตามการไหลเข้าเป็นประวัติการณ์ 80 พันล้านดอลลาร์สําหรับปีนี้

การไหลเวียนของตราสารทุนอยู่ในระดับปานกลางที่ 2.1 พันล้านดอลลาร์โดยรวม แต่ภายใต้พื้นผิว ตราสารทุนสหรัฐฯ มีการไหลออก 4.7 พันล้านดอลลาร์

หุ้นขนาดเล็กได้รับผลกระทบมากที่สุดด้วยการไถ่ถอน 2.7 พันล้านดอลลาร์ ทําให้พวกเขายังคงอยู่ในเส้นทางสําหรับการไหลออกเป็นประวัติการณ์ 58 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 หุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ สูญเสีย 0.7 พันล้านดอลลาร์ แต่ยังคงอยู่ในอัตราการไหลเข้าเป็นประวัติการณ์ 536 พันล้านดอลลาร์สําหรับปีนี้

ตราสารทุนยุโรปเพิ่มขึ้น 1.3 พันล้านดอลลาร์ เป็นสัปดาห์ที่แปดติดต่อกันของการไหลเข้า ตลาดเกิดใหม่ได้รับ 2.7 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าแนวโน้มตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) ยังคงชี้ไปที่การไหลออกประจําปีที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา

สาธารณูปโภคเห็นการไหลเข้ารายสัปดาห์ที่ใหญ่เป็นอันดับห้าที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ลูกค้าส่วนตัวของ BofA ทําการหมุนเวียนเล็กน้อยออกจากหุ้นเข้าสู่พันธบัตร ในขณะที่กองทุน ETF การเติบโต, คุณภาพการลงทุน (IG) และผลตอบแทนสูง (HY) ได้รับความนิยมมากกว่า ETF เทศบาล, การดูแลสุขภาพ และพลังงาน

นักกลยุทธ์ของ BofA นําโดยไมเคิล ฮาร์ทเน็ตต์ มองว่าการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงิน—ผ่านการลดลงของหุ้น, น้ํามัน, ผลตอบแทน และดอลลาร์สหรัฐ—เป็นการฟื้นฟูความอยากเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าหากการเคลื่อนไหวเหล่านี้ขับเคลื่อนโดยการจ้างงานที่อ่อนแอและความกลัวเกี่ยวกับการลื่นไหลทางการคลัง นี่จะเป็น "ข่าวร้ายมากสําหรับสินทรัพย์เสี่ยง"

กรอบการทํางานทางยุทธวิธีของฮาร์ทเน็ตต์เห็น S&P 500 ที่ 5400 เป็นโซนที่จะ "จิกกินการเล่นดอลลาร์อ่อนค่า" เช่น EM และ REIT

หากดัชนีลดลงเหลือ 5100–5200 เขาแนะนําให้ซื้อชื่อที่อ่อนไหวต่อนโยบาย เช่น หุ้นขนาดเล็กของสหรัฐฯ, ผู้สร้างบ้าน และเทคโนโลยีเอเชีย

ในสถานการณ์เศรษฐกิจถดถอย เขาแนะนําให้รอ SPX 4800–5000 "เพื่อเข้าลงทุนเต็มที่ในความเสี่ยงเมื่อ "ทรัมป์พุท" [ถูก] กระตุ้นโดยคะแนนนิยมต่ํา 40-45 และการว่างงานที่สูงขึ้น"

สหรัฐฯ ตอนนี้คิดเป็น 70% ของตลาดหุ้นทั่วโลก เพิ่มขึ้นจาก 40% ในช่วงวิกฤตการเงินโลก

ในช่วงต้นปี ตําแหน่งการลงทุนเอนเอียงอย่างมากไปทางความพิเศษของสหรัฐฯ โดยมีนักลงทุนเพียงไม่กี่รายที่เตรียมพร้อมสําหรับสถานการณ์เช่น ภาวะเศรษฐกิจถดถอย, ตลาดหมี หรือความขัดแย้งทางการค้าครั้งใหญ่ ฮาร์ทเน็ตต์กล่าว

แต่ตั้งแต่เดือนมกราคม ธีมต่างๆ เช่น DeepSeek, DOGE และ "วันปลดปล่อย" ได้ทําเครื่องหมายจุดเริ่มต้นของตลาดหมีแบบยาวนานใหม่สําหรับดอลลาร์สหรัฐ—และอาจเป็น "จุดสิ้นสุดของความเป็นผู้นําตลาดหุ้นสหรัฐฯ

ในตราสารหนี้คงที่ พันธบัตร IG ดึงดูด 6.8 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ 75 ติดต่อกันของการไหลเข้า ในขณะที่พันธบัตร HY สูญเสีย 0.8 พันล้านดอลลาร์เป็นสัปดาห์ที่สอง

หนี้ EM เห็นการไหลเข้า 1.2 พันล้านดอลลาร์ และพันธบัตรรัฐบาล/กระทรวงการคลังดึงดูด 3.9 พันล้านดอลลาร์ TIPS ขยายสตรีคการไหลเข้าเป็น 12 สัปดาห์ การไหลออกยังคงมีต่อจากเทศบาลและเงินกู้ธนาคาร

ในระดับภูมิภาค ญี่ปุ่นเห็นการไหลเข้าเป็นสัปดาห์ที่หก ยุโรปเป็นสัปดาห์ที่แปด และ EM เป็นสัปดาห์ที่สาม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน