ความกังวลด้านภาษีผลักดันการเทขายของสหรัฐฯ ยุโรปยังคงมีความเสี่ยง

Investing.com - หุ้นสหรัฐฯ ได้รับแรงกดดันเนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์และที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTA) ลดความเสี่ยงอย่างจริงจังก่อนการประกาศภาษีศุลกากร ในขณะที่ตลาดยุโรปแม้จะมีการไหลเข้าเมื่อเร็ว ๆ นี้ อาจไม่ได้รับการปกป้องจากความเชื่อมั่นในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง

"เดือนมีนาคมเห็นการลดลงอย่างกว้างขวางของตําแหน่งหุ้นจากหมวดหมู่นักลงทุนหลัก" นักวิเคราะห์ของ Barclays กล่าว โดยกองทุนที่เป็นระบบและเลเวอเรจจะลดความเสี่ยงของหุ้นสหรัฐฯ ลงอย่างมาก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง CTA อยู่ในขณะนี้สั้นโดยสิ้นเชิง และกองทุนที่เท่าเทียมกันความเสี่ยงกําลังจัดสรรหุ้นที่ต่ำที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี โดยหมุนเวียนเป็นคลัง

แต่ถึงแม้จะมีการลดความเสี่ยงทางยุทธวิธีนี้ Barclays ตั้งข้อสังเกตว่าตําแหน่งโดยรวมยังห่างไกลจากระดับภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ครัวเรือนเก็บสินทรัพย์ทางการเงินไว้เป็นประวัติการณ์ 65% ในหุ้น และการจัดสรรกองทุนรวมนั้นสูงกว่าระดับต่ำสุดของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในอดีต

"แม้ว่าการขายเงินเร็วอาจทําในสหรัฐอเมริกาเป็นส่วนใหญ่ แต่เงินจริง (กองทุนรวมและค้าปลีก) ยังคงเกือบทั้งหมด" นักยุทธศาสตร์ของ Barclays ที่นําโดย Emmanuel Cau กล่าว

"ท่ามกลางเสียงของทรัมป์ ความยืดหยุ่นของกระแสหุ้นจนถึงตอนนี้ได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการที่ยืดหยุ่น กระแสเงินมีแนวโน้มที่จะตามมา" พวกเขากล่าวเสริม

ความเสี่ยงของตราสารทุนดูเหมือนจะเปลี่ยนไปในยุโรป ซึ่งความเสี่ยงสุทธิของกองทุนเฮดจ์ฟันด์สูงถึง 70 เปอร์เซ็นไทล์ หุ้นของสหภาพยุโรปมีเงินไหลเข้า 24 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปีจนถึงปัจจุบัน ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017

อย่างไรก็ตาม นักยุทธศาสตร์เตือนว่า "การซื้อ ยุทธวิธีของยุโรปดูเปราะบางหากความหวาดกลัวการเติบโตแย่ลง" การไหลเข้าล่าสุดส่วนใหญ่ โดยเฉพาะในเยอรมนี มาจากนักลงทุนในประเทศ โดยมีการส่งกลับประเทศอย่างจํากัดจากนักลงทุนสหรัฐฯ ทําให้มีช่องว่างสําหรับการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติม

ในส่วนของการจัดสรรภาคส่วน ข้อมูลสะท้อนให้เห็นถึงการเอียงไปทางการวางตําแหน่ง "อัตราภาษี" แต่พอร์ตโฟลิโอยังคงเผชิญกับความเสี่ยงในการเติบโต

เทคโนโลยีทําผลงานได้ต่ำกว่า แต่กองทุนระยะยาวและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังคงถือหุ้นที่มีความหมาย

Banks และ Defense เป็นฉันทามติซื้อพอร์ตโฟลิโอ แต่ตําแหน่งในอดีตยังคงสูงและภาคส่วน "ดูเปราะบางหากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยพุ่งสูงขึ้น"

Barclays มองภาคการประกันภัยและการป้องกัน เช่น Telcos และ อสังหาริมทรัพย์ เป็นการป้องกันความเสี่ยงทางยุทธวิธีที่น่าสนใจกว่า

"พลังงานยังถูกเป็นเจ้าของน้อยเกินไป และอาจทํางานเป็นการป้องกันความเสี่ยงหาง" ธนาคารกล่าวเสริม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน