5 ความเคลื่อนไหวด้าน AI ในสัปดาห์นี้: Apple และ AMD ถูกลดอันดับ

Investing.com - นี่คือการเคลื่อนไหวที่สำคัญของนักวิเคราะห์ในกลุ่มหุ้นปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในสัปดาห์นี้

Oppenheimer ปรับลดอันดับ Apple จากแนวโน้มยอดขาย iPhone ที่อ่อนแอ

นักวิเคราะห์จาก Oppenheimer ได้ปรับลดอันดับหุ้น Apple (NASDAQ:AAPL) เมื่อต้นสัปดาห์นี้ จากระดับ "Outperform" เป็น "Perform" โดยให้เหตุผลว่าแนวโน้มยอดขาย iPhone อ่อนแอลง และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในจีน

นอกจากนี้ Oppenheimer ยังได้ถอดราคาเป้าหมายที่ 250 ดอลลาร์ออกไป โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไป และความท้าทายในการเติบโตในระยะสั้น

นักวิเคราะห์ของ Oppenheimer ปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้นในปีงบประมาณ 2026 (FY26) ลง 4% เหลือ 7.95 ดอลลาร์ ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดที่ 8.23 ดอลลาร์ ขณะที่คาดการณ์รายได้ของ Apple ในปี FY26 จะอยู่ที่ 438 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจากที่เคยคาดไว้ที่ 456 พันล้านดอลลาร์

"การปรับลดประมาณการของเราส่วนใหญ่มาจากแนวโน้มยอดขาย iPhone ที่ลดลงในปี FY25-26" นักวิเคราะห์ระบุ โดยลดประมาณการอัตราการเติบโตของยอดส่งมอบ iPhone ในปี FY25 จาก 5% เหลือ 2% และคงตัวเลขที่ 2% สำหรับปี FY26

การสูญเสียส่วนแบ่งตลาดในจีนถือเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ Apple ถูกลดอันดับ ตามข้อมูลจาก Canalys ยอดส่งมอบ iPhone ในจีนลดลง 25% ในไตรมาส 4 และลดลง 17% ตลอดทั้งปี 2024

"ส่งผลให้ส่วนแบ่งตลาดลดลงจาก 19% เป็น 15% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว" Oppenheimer กล่าว พร้อมระบุว่าคู่แข่ง Android ในท้องถิ่นจะจำกัดการเติบโตของ Apple ในภูมิภาคนี้

นอกจากนี้ บริษัทยังไม่มั่นใจว่า Apple จะสามารถผลักดันให้เกิดการอัปเกรด iPhone ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ได้อย่างมีนัยสำคัญ "เนื่องจากการเปิดตัว Apple Intelligence อย่างค่อยเป็นค่อยไป การขาดแอปพลิเคชัน AI เชิงสร้างสรรค์ (Gen AI) ที่เป็น 'killer app' สำหรับผู้บริโภค และการพัฒนาที่รวดเร็วของโมเดล Gen AI อื่น ๆ เราคาดว่ารอบการเปลี่ยน iPhone ไปสู่รุ่นใหม่จะช้ากว่าที่คาดไว้ในช่วง FY26"

ณ ระดับราคาปัจจุบัน หุ้น Apple ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (P/E) ที่ 29.2 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 20.4 เท่า ทำให้ Oppenheimer เห็นว่าไม่มี "อัพไซด์" มากนัก และยากที่จะให้คะแนนที่เป็นบวกกับหุ้นในระดับนี้

Benchmark ปรับเพิ่มอันดับหุ้น Meta จากแนวโน้มที่แข็งแกร่ง

ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์จาก Benchmark ก็ได้ปรับเพิ่มอันดับหุ้นของ Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) เป็น “ซื้อ” ในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา โดยอ้างถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งของธุรกิจหลักในปี 2025 และศักยภาพในการลดต้นทุนด้านการลงทุนระยะยาว นอกจากนี้ Benchmark ยังได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 820 ดอลลาร์ ท่ามกลางแนวโน้มราคาค่าโฆษณาที่ดีขึ้น การมีส่วนร่วมของผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น และการลงทุนใน AI อย่างต่อเนื่อง

"เรายังเชื่อว่าคำแนะนำด้านรายได้และค่าใช้จ่ายสำหรับไตรมาส 1 ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ที่ลดลง 3 จุด การเปรียบเทียบระหว่างปีต่อปีและปีก่อนหน้าที่เข้มงวดขึ้น และการเปลี่ยนแปลงของจำนวนพนักงานวิจัยและพัฒนา จะเป็นปัจจัยช่วยให้เป้าหมายปี 2025 มีความเป็นไปได้มากขึ้น" นักวิเคราะห์จาก Benchmark กล่าว

แม้ว่าจะมีปัจจัยลบในระยะสั้น แต่ Benchmark คาดว่าส่วนแบ่งตลาดโฆษณาของ Meta ในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเป็น 24.3% ในปี 2025 แม้ว่าจะยังต่ำกว่าระดับสูงสุดก่อนการระบาดของโควิดที่ 27% ก็ตาม ประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นจาก AI เป็นปัจจัยสำคัญในมุมมองเชิงบวกนี้ โดย Meta กำลังพัฒนาเอเจนต์ AI ด้านวิศวกรรมที่สามารถช่วยงานเขียนโค้ดและแก้ปัญหาในระดับเดียวกับวิศวกรระดับกลาง

"เรารู้สึกสนใจเกี่ยวกับการพัฒนาเอเจนต์ AI ที่สามารถเขียนโค้ดและแก้ปัญหาได้เหมือนวิศวกรระดับกลางที่ดี" นักวิเคราะห์กล่าวเพิ่มเติม

Benchmark ยังชี้ให้เห็นว่า Meta กำลังศึกษาเทคนิคการเพิ่มประสิทธิภาพของ GPU inference ของ DeepSeek ซึ่งอาจช่วยให้ Meta สามารถใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น นอกเหนือจากแผนขยายศูนย์ข้อมูล 2 กิกะวัตต์

สำหรับไตรมาสแรก Benchmark ปรับลดคาดการณ์รายได้ลง 1% เนื่องจากแรงกดดันจากค่าเงิน แต่ยังคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ นอกจากนี้ Benchmark ยังได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ปี 2025 ขึ้น 3% เป็น 190.9 พันล้านดอลลาร์ โดยยังคงคาดการณ์ค่าใช้จ่ายดำเนินงานให้อยู่ที่ระดับต่ำสุดของช่วงแนวทางที่ Meta ให้ไว้ที่ 114-117 พันล้านดอลลาร์

Benchmark มองว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI และความแข็งแกร่งของธุรกิจโฆษณาจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของ Meta ในปี 2025 และปีต่อ ๆ ไป

Piper Sandler ชี้ DeepSeek ไม่มีผลกระทบต่อ Tesla หรืออาจเป็นประโยชน์ในระยะยาว

นักวิเคราะห์จาก Piper Sandler ไม่เห็นด้วยกับความกังวลที่ว่า AI ของ DeepSeek อาจส่งผลกระทบต่อ Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) โดยสรุปว่าผลกระทบของ DeepSeek ต่อ Tesla นั้น "อย่างมากที่สุดก็เป็นแค่กลาง ๆ"

ในบันทึกการวิจัยที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้ บริษัทลงทุนระบุว่า ความสามารถของ DeepSeek ในการพัฒนาโมเดล AI ที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้นด้วยต้นทุนที่ลดลง อาจเป็นผลดีต่อ Tesla มากกว่าผลเสีย

"ในฐานะผู้ใช้ GPU และเป็นผู้ลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน (capex) Tesla อาจได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้" นักวิเคราะห์กล่าว

Piper Sandler ยังเน้นว่ากลยุทธ์ AI ของ Tesla นั้นแตกต่างจาก DeepSeek โดยสิ้นเชิง

"Tesla กำลังพัฒนา AI ในทิศทางที่แตกต่างกัน แทนที่จะใช้ข้อมูลจากอินเทอร์เน็ตเพื่อฝึก Chatbot Tesla ใช้ข้อมูลจากกล้องของรถยนต์เพื่อฝึกหุ่นยนต์" นักวิเคราะห์ระบุ

ข้อได้เปรียบของ Tesla อยู่ที่กลุ่มรถยนต์ที่ถูกออกแบบมาเพื่อเก็บรวบรวมข้อมูลโดยเฉพาะสำหรับเทคโนโลยี Full Self-Driving (FSD) Piper Sandler อธิบายว่า คู่แข่งของ Tesla จำเป็นต้องมีโครงสร้างการผลิตและทีมงานที่เชี่ยวชาญในระดับเดียวกัน จึงจะสามารถแข่งขันในการรวบรวมข้อมูลแบบเดียวกันได้

"ในเรื่องนี้ เรามองว่าบริษัทรถยนต์จีนยังล้าหลัง CEO ของ Xiaomi เคยกล่าวว่าบริษัทของเขาอาจล้าหลัง Tesla อยู่ 5-10 ปี" นักวิเคราะห์กล่าวเพิ่มเติม

Piper Sandler เชื่อว่า การที่ Tesla ให้ความสำคัญกับ AI ที่ใช้กล้องเป็นหลัก และการที่บริษัทมีความเป็นผู้นำด้าน FSD จะทำให้ Tesla สามารถรักษาตำแหน่งที่แข็งแกร่งในตลาดของตนเองได้

บริษัทคงอันดับ "Overweight" สำหรับหุ้น Tesla และกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 500 ดอลลาร์

‘Nvidia จะเข้ามาแย่งส่วนแบ่งตลาด’ Melius Research ปรับลดอันดับหุ้น AMD

Melius Research ได้ปรับลดอันดับหุ้น Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) จาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" โดยให้เหตุผลถึงความท้าทายในระยะยาวของตลาดเซิร์ฟเวอร์ x86 และ PC นอกจากนี้ Melius ยังได้ปรับลดราคาเป้าหมายของ AMD จาก 160 ดอลลาร์ ลงมาอยู่ที่ 129 ดอลลาร์ พร้อมแสดงความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากหน่วยประมวลผล (CPU) ที่ใช้สถาปัตยกรรม Arm ของ Nvidia (NASDAQ:NVDA)

"เราคิดว่า Nvidia จะเข้ามาแย่งส่วนแบ่งตลาดของพวกเขาเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ทั้งในตลาด PC และเซิร์ฟเวอร์ ด้วย CPU ที่ใช้ Arm ซึ่งออกแบบมาเพื่อเร่งประสิทธิภาพสำหรับ 'Accelerated PCs'" ทีมวิเคราะห์ของ Melius นำโดย Ben Reitzes ระบุ

นักวิเคราะห์ของ Melius เตือนว่า CPU แบบปรับแต่งเองและผลิตภัณฑ์ของ Nvidia อาจทำให้ AMD สูญเสียส่วนแบ่งตลาดเซิร์ฟเวอร์ x86 มากขึ้น แม้ว่าชิป Turin ของ AMD จะประสบความสำเร็จในปัจจุบันก็ตาม นอกจากนี้ พวกเขายังคาดการณ์ว่าผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ เช่น AWS ที่มีโปรเซสเซอร์ Graviton ของตนเอง อาจหันมาใช้โซลูชั่นภายในองค์กรมากขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อ AMD

ในส่วนของตลาด CPU สำหรับ PC นักวิเคราะห์ของ Melius ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้ของ AMD เหลือเพียง 3% ภายในปี 2027 จากที่เคยคาดไว้ที่ 9% โดยให้เหตุผลว่า Nvidia อาจเข้ามาชิงส่วนแบ่งตลาดไปมากขึ้น

ในส่วนของ GPU นักวิเคราะห์มองว่าชิป MI300X ของ AMD กำลังสูญเสียแรงผลักดัน พวกเขาได้ปรับลดการคาดการณ์รายได้ปี 2025 ลงจาก 10 พันล้านดอลลาร์ เหลือ 7 พันล้านดอลลาร์

"ข้อมูลของเราชี้ให้เห็นว่า GPU MI300X ของ AMD กำลังเผชิญกับปัญหาด้านซอฟต์แวร์ ROCm และตลาดกำลังให้ความสนใจกับ Blackwell ของ Nvidia มากกว่า" ทีมวิเคราะห์ของ Melius ระบุ

สำหรับอนาคต นักวิเคราะห์มองว่า ความสำเร็จของ AMD จะขึ้นอยู่กับ MI350X ซึ่งคาดว่าจะเปิดตัวช่วงปลายปี 2025 แต่พวกเขาเตือนว่าการเปิดตัว Blackwell Ultra ของ Nvidia ในไตรมาส 4 ปี 202* ก็อาจเปลี่ยนสมดุลการแข่งขันไปอีกครั้ง

ด้วยปัจจัยเสี่ยงเหล่านี้ Melius จึงได้ปรับลดคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) รายได้ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานของ AMD สำหรับปี 2025 2026 และ 2027

DeepSeek เป็น ‘ภัยคุกคามเพียงเล็กน้อย’ ต่อการปฏิวัติ AI

Dan Ives นักวิเคราะห์จาก Wedbush ลดความกังวลเกี่ยวกับความก้าวหน้าของโมเดล AI ของ DeepSeek โดยเรียกการเทขายในตลาดว่าเป็น "โอกาสทองในการซื้อ"

ในบันทึกการวิเคราะห์ Ives อธิบายว่า แม้โมเดลภาษาของ DeepSeek จะน่าประทับใจ แต่ก็เป็นเพียง “ภัยคุกคามเล็กน้อย” ต่อการปฏิวัติ AI ที่ถูกครอบงำโดยยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของสหรัฐฯ

DeepSeek ซึ่งเป็นบริษัทเทคโนโลยีเอกชนของจีน เพิ่งเปิดตัว Large Language Model (LLM) แบบโอเพ่นซอร์ซ ซึ่งสามารถแข่งขันกับ ChatGPT ของ OpenAI และ Llama 3.1 ของ Meta ได้

แอปของ DeepSeek ขึ้นสู่อันดับหนึ่งของ Apple App Store อย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความก้าวหน้าด้าน AI ของจีน แม้ว่าสหรัฐฯ จะใช้มาตรการจำกัดการส่งออกชิป อย่างไรก็ตาม Ives ตั้งข้อสังเกตว่ายังมีคำถามสำคัญเกี่ยวกับ วิธีที่ DeepSeek สามารถหลบเลี่ยงข้อจำกัดเหล่านี้และชิปที่พวกเขาใช้จริง ๆ คืออะไร

แม้จะได้รับความสนใจจากตลาด แต่ Ives กลับมองว่า DeepSeek ยังล้าหลังบริษัทสหรัฐฯ มาก ทั้งในด้าน โครงสร้างพื้นฐาน AI และการใช้งานในระดับองค์กร

"กลุ่ม Mag 7 และบริษัทเทคโนโลยีของสหรัฐฯ นั้นมุ่งเน้นไปที่การพัฒนา AGI (Artificial General Intelligence) โดยมีโครงสร้างพื้นฐานและระบบนิเวศที่จีนและ DeepSeek ไม่สามารถเทียบได้" เขากล่าว

นักวิเคราะห์จาก Wedbush ยังเน้นย้ำว่า ตลาด AI ระดับองค์กร หุ่นยนต์ และระบบอัตโนมัติ จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของการลงทุนในอนาคต โดยคาดการณ์ว่าการลงทุนใน AI ทั่วโลกจะมีมูลค่ามากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ในอีกสามปีข้างหน้า

นอกจากนี้ Ives ยังปฏิเสธแนวคิดที่ว่า DeepSeek อาจได้รับความนิยมในหมู่บริษัทขนาดใหญ่ โดยย้ำว่า

"ไม่มีบริษัทระดับ Global 2000 ของสหรัฐฯ รายใดที่จะใช้ DeepSeek ของจีนเพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI และกรณีการใช้งานของพวกเขา"

Ives ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ Nvidia Microsoft (NASDAQ:MSFT) Alphabet (NASDAQ:GOOGL) และยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของสหรัฐฯ โดยเชื่อว่าการเกิดขึ้นของ DeepSeek อาจเป็นตัวเร่งให้บริษัทกลุ่ม Hyperscaler ทุ่มเงินลงทุนเพิ่มขึ้นอีก

นักวิเคราะห์จาก Wedbush มองว่าการปรับฐานของตลาดล่าสุดถือเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้น AI ชั้นนำ อีกครั้ง