BofA แนะ ซื้อคริปโตและหุ้นจีนเพื่อรับมือกับความเสี่ยงจากฟองสบู่ของตลาดหุ้น

ตลาดการเงินเห็นการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากในสินทรัพย์หลากหลายประเภทในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตามข้อมูลของ Bank of America

โดยหุ้นดึงดูดเงินลงทุนได้ 29.4 พันล้านดอลลาร์ พันธบัตร 10.3 พันล้านดอลลาร์ คริปโตเคอเรนซี 1.1 พันล้านดอลลาร์ และทองคำ 0.3 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่มีการถอนเงินสดออกจากตลาดเพียง 2.9 พันล้านดอลลาร์

คริปโตเคอเรนซีมีการไหลเข้ารวมกันมากที่สุดในรอบแปดสัปดาห์เป็นประวัติการณ์ รวมมูลค่า 13.5 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 30% ของเงินที่ไหลเข้าทั้งหมด 45 พันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ประเภทนี้ตั้งแต่ปี 2019 ตามข้อมูลจาก Michael Hartnett ของ BofA

กองทุนสินเชื่อธนาคารยังคงได้รับความสนใจ โดยมีการไหลเข้ารวม 1.5 พันล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงสัปดาห์เดียว ซึ่งถือเป็นการไหลเข้าที่มากที่สุดในรอบสี่สัปดาห์ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022

ตลาดหุ้นสหรัฐดึงดูดเงินทุนได้มากถึง 36.1 พันล้านดอลลาร์ ทำให้การไหลเข้ารวมในรอบสี่สัปดาห์สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 141 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเจ็ดสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐเห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนในการเคลื่อนไหวของเงินทุนเมื่อเทียบกับตลาดโลก โดยตลาดสหรัฐได้รับเงินทุนไหลเข้าถึง 176 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ตลาดโลกเผชิญการไหลออกที่ 19 พันล้านดอลลาร์

ภาคการเงินมีการไหลเข้ามากที่สุดในรอบสี่สัปดาห์ตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 โดยมีเงินไหลเข้า 8.0 พันล้านดอลลาร์ในเดือนที่ผ่านมา ขณะที่ภาคสาธารณูปโภค (Utilities) ซึ่งเผชิญการไหลออกถึงห้าสัปดาห์ติดต่อกัน ก็เริ่มมีการไหลเข้าที่ 0.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือว่าสูงสุดในรอบ 11 สัปดาห์

ตัวชี้วัด Bull&Bear Indicator ของ Bank of America ลดลงจาก 5.4 เป็น 4.7 แตะระดับต่ำสุดในรอบ 11 เดือน การลดลงนี้ ซึ่งถือเป็นการลดลงรายสัปดาห์ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 สะท้อนถึงการไหลออกของเงินทุนจากหุ้นและหนี้สิน ความกว้างของตลาดหุ้นที่ลดลง และระดับเงินสดที่เพิ่มขึ้น

การลดลงของตัวชี้วัดนี้ จาก 7 เหลือ 5 ในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงถึงความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ของสหรัฐที่ยังเป็นบวก กับความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ของตลาดโลกที่เป็นลบ

ลูกค้าส่วนตัวของ Bank of America ซึ่งบริหารสินทรัพย์รวมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.9 ล้านล้านดอลลาร์ กำลังถือหุ้นในพอร์ตถึง 63.3% ซึ่งถือเป็นระดับที่สูงที่สุดในรอบ 30 เดือน และพันธบัตร 19.0% ซึ่งถือเป็นระดับที่ต่ำที่สุดในรอบ 27 เดือน

ลูกค้ากลุ่มนี้กำลังอยู่ในเส้นทางของการไหลออกจากหุ้นมากที่สุดในรอบสามเดือน นับตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2023 ขณะเดียวกันก็เพิ่มการถือครองพันธบัตรผ่าน Treasury notes ซึ่งถือเป็นการไหลเข้าที่ใหญ่ที่สุดอันดับที่ 10 ในรอบ 12 ปีที่ผ่านมา

Hartnett เขียนในบันทึกว่า “เราคาดการณ์ว่าพันธบัตร หุ้นต่างประเทศ และทองคำ จะมีผลตอบแทนที่ดีกว่าความคาดหวังแบบ US exceptionalism”

เขาแนะนำกลยุทธ์ที่รวมถึงการวางตำแหน่งสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐในไตรมาสแรก และเศรษฐกิจโลกที่อาจถดถอย จากนั้นซื้อหุ้นต่างประเทศในไตรมาสที่สองโดยคาดหวังถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายและการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินในต่างประเทศ และลงทุนในทองคำและสินค้าโภคภัณฑ์ในปี 2025 สำหรับความประหลาดใจจากเงินเฟ้อ

สุดท้าย ธนาคารแนะนำการลงทุนในคริปโตและจีนในระยะยาว เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงจาก “ฟองสบู่” ที่อาจเกิดขึ้น