หุ้นยังน่าลงทุนแม้ต้องเผชิญกับนโยบายจากทรัมป์อีกครั้ง: JPMorgan

Investing.com - อดีตประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ กำลังปิดช่องว่างคะแนนกับคู่แข่งอย่าง กมลา แฮร์ริส ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐ ส่งผลให้โอกาสที่พรรครีพับลิกันจะชนะการเลือกตั้งโดยสมบูรณ์นั้นเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม แม้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่อาจเพิ่มขึ้นในสมัยที่สองของทรัมป์จะมากขึ้น แต่ JPMorgan เชื่อว่าหุ้นยังคงเป็นการลงทุนที่ดีในการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

"หุ้นในฐานะสินทรัพย์ที่แท้จริงนั้นถือเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด ดังนั้นจากมุมมองการจัดสรรสินทรัพย์ จึงถือเป็นปัจจัยที่ควรให้ความสำคัญสำหรับผู้ที่กลัวความเสี่ยงจากเงินเฟ้อในช่วงการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีเป็นสมัยที่สองของทรัมป์" นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวในบันทึก

โอกาสที่พรรครีพับลิกันจะชนะการเลือกตั้งอย่างสมบูรณ์ในวันที่ 5 พฤศจิกายนได้เพิ่มขึ้นจนใกล้ 50% ตามการคาดการณ์ของตลาด Polymarket

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าในช่วงเวลาที่มีความมั่นคงและเสถียรภาพทางมหภาค ผลตอบแทนจากหุ้นจะยังคงมีเสถียรภาพและแสดงให้เห็นถึงความอ่อนไหวที่ต่ำต่อ "การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง" นักวิเคราะห์กล่าว

"ตั้งแต่ปี 1996 อัตราผลตอบแทนจากหุ้นของ S&P500 อยู่ระหว่าง 6% ถึง 8% แม้ว่าอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรและเงินสดจะมีแนวโน้มลดลงเป็นเวลากว่าสองทศวรรษจนเกือบถึงศูนย์ในเดือนมีนาคม 2020" พวกเขาเสริม

ในทางตรงกันข้าม ในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางมหภาคหรือนโยบายระหว่างปี 1967 ถึง 1981 "อัตราผลตอบแทนจากหุ้นของ S&P500 ได้แสดงให้เห็นความอ่อนไหวที่สูงต่ออัตราดอกเบี้ย"

บันทึกดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางการสำรวจความคิดเห็นที่แสดงให้เห็นว่าทรัมป์กำลังลดช่องว่างคะแนนกับแฮร์ริส และเพิ่มโอกาสในการที่พรรครีพับลิกันจะชนะทั้งทำเนียบขาวและสภาคองเกรส ซึ่งเรียกว่า "Republican sweep"

อย่างไรก็ตาม โอกาสที่ทรัมป์จะชนะก็ทำให้นักลงทุนกังวลว่าเงินเฟ้อจะกลับมาเป็นปัญหาอีกครั้งในช่วงปลายปี 2025 หรือ 2026 จากการผสมผสานของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นและโอกาสในการเกิดการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน นักวิเคราะห์กล่าว

การพิจารณาช่วงเวลาของเงินเฟ้อที่ร้อนแรงตั้งแต่กลางปี 2020 ถึงกลางปี 2023 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากมาตรการกระตุ้นทางการคลังขนาดใหญ่และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ก็อาจให้แนวทางบางอย่างแก่นักลงทุนในการเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกัน

หุ้น พลังงาน และโลหะอุตสาหกรรมในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ สามารถ "เอาชนะเงินเฟ้อได้" ในขณะที่ "พันธบัตรทั่วไปนั้นมีผลตอบแทนต่ำกว่าเงินเฟ้อ เช่นเดียวกับทองคำ" นักวิเคราะห์กล่าว