HSBC ขยับเป้าหมาย S&P 500 ขึ้น ตลาดกำลังกำหนดราคาในสถานการณ์ Goldilocks

Investing.com -- HSBC ได้เพิ่มเป้าหมายราคาสิ้นปีสำหรับ S&P 500 เป็น 5,900 โดยสังเกตว่าขณะนี้ดัชนีกำลังกำหนดราคาใน 'สถานการณ์ Goldilocks' ซึ่งโดดเด่นด้วย "การเติบโตของ GDP ที่สูงกว่าแนวโน้ม ลดอัตราเงินเฟ้อและลดอัตราลง”

“เมื่อต้นปี เราได้เขียนว่าเพื่อให้สถานการณ์กระทิงของ Goldilocks เกิดขึ้น ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจทั้งมหภาคและจุลภาคจำเป็นต้องเข้าที่ รวมถึงการเติบโตของ GDP ที่มีแนวโน้มสูงกว่าเพื่อรองรับรายได้และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงเพื่อให้ Fed สามารถ เริ่มผ่อนคลาย” นักยุทธศาสตร์ของ HSBC กล่าว “และนั่นก็เกิดขึ้น”

นักยุทธศาสตร์คาดว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคนี้จะเป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อหุ้นที่ไม่ใช่ Magnificent 7 และที่ไม่ใช่เทคโนโลยี ซึ่งหุ้นเหล่านี้จะตอบสนองต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและเศรษฐกิจที่ดีขึ้นได้ดีกว่า เป็นไปตามความคาดหวัง เนื่องจากหุ้นเหล่านี้มีกำไรเติบโต 9% ในไตรมาสที่สอง โดยมีศักยภาพที่จะเติบโตอย่างต่อเนื่องในอัตรานี้หรือสูงกว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2024

“ชิ้นส่วนกำลังเข้าที่สำหรับสถานการณ์กรณีตลาดกระทิง” พวกเขาตั้งข้อสังเกต

เป้าหมายใหม่ของ HSBC ที่ 5,900 นั้นเหนือกว่าสถานการณ์กระทิงเดิม เนื่องจากการมองเห็นที่ดีขึ้นเกี่ยวกับรายได้ของบริษัท การเติบโตทางเศรษฐกิจ และอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารคาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะเติบโต 13% ภายในปี 2024 โดยคาดว่าจะเติบโตเร็วขึ้นในช่วงครึ่งหลัง จากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง คำแนะนำของบริษัทยังคงเป็นบวก และผลประกอบการไตรมาส 3 ทำได้ดีกว่าการคาดการณ์

นอกจากนี้ การประเมินมูลค่ายังคงอยู่ในระดับพรีเมี่ยม โดยได้รับแรงหนุนจาก “อัตรากำไรที่เกินขนาดและผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)” ในตลาดสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับแนวโน้มอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง

ในแง่ของนโยบายการเงิน HSBC คาดการณ์ว่าจะมีการผ่อนคลายแบบค่อยเป็นค่อยไป ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จุดติดต่อกัน 6 ครั้ง ส่งผลให้ช่วงเป้าหมายอยู่ที่ 3.25-3.50%

ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น เช่น การเลือกตั้งสหรัฐฯ หรือความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมือง อาจทำให้เกิดความผันผวนและสร้าง “โอกาสในการซื้อ” นักยุทธศาสตร์เน้นย้ำ

ในอดีต S&P 500 มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น 3% ในช่วงสิ้นปีหลังการเลือกตั้ง แต่ผลการแข่งขันที่มีการโต้แย้งหรือล่าช้าอาจนำไปสู่ผลการดำเนินงานที่หลากหลายมากขึ้น ขณะนี้ดัชนีอ้างอิงมีการซื้อขายที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี และการประเมินมูลค่า ไม่รวมช่วงการแพร่ระบาด อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ภาวะฟองสบู่ดอทคอม