Nomura คาด BoJ อาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธ.ค. แม้ว่าเงินเฟ้อจะคงที่

Investing.com - ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ตามที่ Nomura คาดการณ์ไว้ แม้ว่าดัชนีเงินเฟ้อจะยังคงทรงตัว เนื่องจากธนาคารกลางที่เคยสงบเงียบกำลังมีแนวโน้มที่จะถอยห่างจากท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น

"เรายังคงมองว่าการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินในเดือนธันวาคมถือเป็นวันที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป" Nomura กล่าว การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งจะเป็นครั้งที่สามนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม อาจจะเกิดขึ้นได้แม้ว่าเงินเฟ้อจะไม่เพิ่มขึ้นเลยก็ตาม เนื่องจากผลสรุปความเห็นจากการประชุมของ BoJ ในเดือนกรกฎาคมได้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงท่าทีในหมู่ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลาง

ผู้กำหนดนโยบายยังคงมองว่าสภาวะนโยบายการเงินยังคงผ่อนคลาย แม้ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกรกฎาคม และแม้จะมีการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะทรงตัวที่ประมาณ 2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว Nomura กล่าว

"สิ่งนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงในฟังก์ชันการตอบสนองของนโยบาย ซึ่งทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแม้ว่าเงินเฟ้อจะไม่เพิ่มขึ้นเลยก็ตาม" Nomura กล่าวเสริม

แม้ว่าความผันผวนของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้จะบีบให้ ชินอิจิ อุจิดะ รองผู้ว่าการ BoJ ต้องกล่าวเน้นย้ำในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 7 สิงหาคมว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่ได้ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้า และจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ แต่รองหัวหน้าของ BoJ ก็ไม่ได้ "ปฏิเสธความเป็นไปได้ที่ BoJ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากความมั่นคงกลับคืนสู่ตลาดการเงิน" Nomura กล่าวเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังไม่แน่ใจว่าผู้กำหนดนโยบายจะเต็มใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และจะต้องรอหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคา ซึ่งอาจเกิดจากการขึ้นค่าแรง

Barclays กล่าวเมื่อวันพุธว่าเมื่อพิจารณาจากสรุปความคิดเห็นจากการประชุมนโยบายการเงินในเดือนกรกฎาคมมีเพียง "หนึ่งความคิดเห็นเท่านั้น" ที่สามารถจัดอยู่ในประเภท hawkish "นอกจากนี้ยังมีความคิดเห็นบางส่วนที่ดูตรงข้ามกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และในหมู่ความคิดเห็นที่สนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ก็ยังมีความเห็นที่ดูระมัดระวัง" Barclays กล่าวเสริม

BoJ อาจจำเป็นต้องรอจนถึงการประชุมในเดือนธันวาคมเป็นอย่างน้อยเพื่อยืนยันว่า "การปรับราคาบริการในรอบถัดไปจะสะท้อนให้เห็นในข้อมูล CPI ทั่วประเทศ" Barclays กล่าว แต่ปัจจุบันคาดว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของ BoJ จะเกิดขึ้นในเดือนมกราคมแทนที่จะเป็นเดือนเมษายน โดยคาดว่าแรงกดดันด้านค่าแรงจะขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงของเงินเฟ้อ

ปีใหม่จะทำให้มีการมองเห็นที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นค่าแรงที่ต่อรองกันได้ในแต่ละปี หรือที่เรียกว่า “shunto” ซึ่งน่าจะสะท้อนให้เห็นในข้อมูลค่าแรงระดับมหภาค Barclays กล่าวเสริม