Bitcoin (BTCUSD) ปรับขึ้น 1.02% ในวันที่ 1 ก.ค.: มีปัจจัยเสี่ยงอะไรบ้าง

การฟื้นตัวปานกลางของราคา Bitcoin ในระหว่างช่วงการซื้อขายสะท้อนถึงการดีดตัวทางเทคนิคหลังจากลงไปทดสอบโซนแนวรับทางจิตวิทยาและแนวรับเชิงโครงสร้างที่สำคัญ โดยหลังจากที่ราคาปรับตัวร่วงลงต่ำกว่าระดับ 60,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ จนแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนใกล้กับระดับ 58,000 ดอลลาร์ สินทรัพย์ดิจิทัลดังกล่าวก็เผชิญกับแรงซื้อเก็งกำไรระยะสั้น (Buy-the-dip) เฉพาะจุด และการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขาย (Short covering) เนื่องจากแรงขายเริ่มอ่อนแรงลงใกล้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์

แม้จะมีการดีดตัวขึ้นเพื่อลดความตึงตัวในระยะสั้นนี้ แต่ปัจจัยลบเชิงโครงสร้างยังคงจำกัดแรงส่งขาขึ้นไม่ให้เป็นไปอย่างรุนแรง โดยปัจจัยกดดันหลักในตลาดยังคงเป็นการไหลออกอย่างต่อเนื่องของเงินทุนสถาบันผ่านกองทุน Spot ETF ซึ่งเดือนมิถุนายนที่ผ่านมาถือเป็นหนึ่งในเดือนที่มีการไถ่ถอนสุทธิรุนแรงที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงกดดันจากการเทขายอย่างหนักในกองทุนหลักๆ เช่น IBIT ของ BlackRock และ FBTC ของ Fidelity การไหลออกอย่างต่อเนื่องของเงินทุนสถาบันนี้บ่งชี้ถึงการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนที่เน้นการบริหารความเสี่ยงในวงกว้าง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูงและความไม่แน่นอนทางมหภาคที่ยังคงยืดเยื้อในสหรัฐฯ ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงของนักลงทุนยังคงซบเซา

นอกจากนี้ ทิศทางนโยบายของฝ่ายบริหารการเงินของบริษัทจดทะเบียนที่เริ่มเปลี่ยนไปอย่างเห็นได้ชัดก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ทำให้ตลาดเกิดความระมัดระวัง โดย MicroStrategy ซึ่งเป็นผู้บุกเบิกในการใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลักของบริษัท ได้ประกาศแผนการปรับปรุงงบดุลให้มีความเหมาะสม โดยการอนุมัติให้มีการขายสินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้นเพื่อเสริมสภาพคล่องเงินสดของบริษัท การเปลี่ยนทิศทางจากการสะสมสินทรัพย์อย่างดุดันตามระบบไปสู่การรักษาเงินทุนเชิงกลยุทธ์เช่นนี้ ได้สร้างแรงกดดันด้านอุปทานชั่วคราวในตลาด และสร้างความท้าทายต่อแนวคิดเรื่องการนำสินทรัพย์ดิจิทัลมาใช้ในฐานะทุนสำรองของบริษัทจดทะเบียนในระยะยาว

ขณะเดียวกัน ตัวชี้วัด On-chain บ่งชี้ว่าผู้ถือครองระยะยาวและผู้เล่นสถาบันต่างประเทศบางกลุ่มเริ่มเข้ามาทยอยรับอุปทานเหล่านี้ในราคาที่ปรับตัวลดลง โดยนักลงทุนรายใหญ่ (High-net-worth) และสถาบันการเงินส่วนบุคคลบางแห่งในภูมิภาคต่างๆ เช่น ตะวันออกกลาง ได้ใช้ประโยชน์จากการปรับฐานในครั้งนี้เพื่อสะสมสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ด้วยกระแสเงินทุนสุทธิที่ไหลเข้าสู่ระบบนิเวศคริปโทฯ ในวงกว้างที่ชะลอตัวลง ประกอบกับการออกเหรียญ Stablecoin ที่เริ่มสูญเสียแรงส่ง ส่งผลให้สภาพคล่องเชิงโครงสร้างที่จำเป็นสำหรับการผลักดันให้เกิดการเบรกเอาท์ขาขึ้นครั้งใหญ่ยังคงถูกจำกัด

เมื่อมองไปข้างหน้า การวางสถานะในตลาดอนุพันธ์บ่งชี้ว่าการล้างสถานะเลเวอเรจ (Leverage flush out) กำลังทยอยเกิดขึ้น ซึ่งอาจช่วยบรรเทาความผันผวนในระยะสั้นได้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในภาพรวมยังคงเอนเอียงไปในทิศทางที่ต้องใช้ความระมัดระวัง จนกว่าสภาวะเศรษฐกิจมหภาคจะผ่อนคลายลง กระแสเงินทุนไหลออกจาก Spot ETF จะพลิกกลับมาเป็นไหลเข้า และสินทรัพย์ดังกล่าวสามารถกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นได้อย่างมั่นคงเพื่อส่งสัญญาณถึงการกลับตัวของแนวโน้มเชิงโครงสร้าง

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 23.470 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 34.288 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 80.917 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การไหลออกของเงินทุนจาก ETF ของสถาบันอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน: Spot Bitcoin ETF บันทึกสถิติเดือนที่แย่ที่สุดในเดือนมิถุนายน 2569 โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิประมาณ 4.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การไถ่ถอนรายวันอย่างต่อเนื่อง ซึ่งมีจุดสูงสุดของการไหลออกในวันเดียวที่ 696.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แสดงถึงการถอนสภาพคล่องของสถาบันอย่างมีนัยสำคัญและแรงกดดันจากการขายอย่างต่อเนื่องในตลาดสปอต BTC
• การหลุดแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญและการเปลี่ยนแนวรับเป็นแนวต้าน: หลังจากราคาปิดรายสัปดาห์หลุดแนวรับสำคัญที่ 60,000 ดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน Bitcoin กำลังเผชิญกับความเสี่ยงขาลงในทันที เนื่องจากระดับสำคัญนี้ได้เปลี่ยนเป็นโซนแนวต้านใหม่ นอกจากนี้ BTC ยังร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์เป็นครั้งแรกในปี 2569 ซึ่งในอดีตเคยเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างครั้งใหญ่ในโมเมนตัมของตลาด และคุกคามว่าอาจเกิดการร่วงลงอย่างรวดเร็วไปยังช่วง 54,000–55,000 ดอลลาร์สหรัฐ
• การยอมจำนนบนบล็อกเชนที่เพิ่มขึ้นและการโอนเหรียญเข้ากระดานเทรดของวาฬ: ข้อมูลบนบล็อกเชนล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนวาฬในกระดานเทรด Bitcoin (Exchange Whale Ratio) พุ่งสูงขึ้นในท้องถิ่นแตะที่ 0.69 ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ถือครองรายใหญ่กำลังโอนเหรียญเข้าสู่กระดานเทรดอย่างแข็งขัน ซึ่งเป็นดัชนีชี้นำที่สำคัญสำหรับแรงกดดันการขายที่กำลังจะเกิดขึ้น นอกจากนี้ยังมีหลักฐานการยอมจำนน (Capitulation) จากกลุ่มผู้ซื้อที่ยอดวัฏจักรซึ่งเข้าซื้อ BTC ใกล้ระดับสูงสุดและตอนนี้กำลังตัดขาดทุนในขณะที่ราคาเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน
• ปัจจัยกดดันด้านกฎระเบียบและเศรษฐกิจมหภาค: ความเชื่อมั่นของตลาดถูกกดดันอย่างหนักจากท่าทีเชิงนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ภายใต้การนำของ Kevin Warsh ซึ่งได้ทำลายความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2569 และทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ในด้านกฎระเบียบ ความไม่แน่นอนทางการเมืองเกี่ยวกับความล้มเหลวหรือความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นของร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต CLARITY Act ที่ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรค กำลังขัดขวางการเข้ามาของสถาบันการเงินรายใหม่ และทำให้อารมณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off) ในตลาดยืดเยื้อออกไป

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน