ความผันผวนของ Ethereum (ETHUSD) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 1 ก.ค.: สิ่งที่คุณควรรู้

ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเผชิญกับความผันผวนที่รุนแรงขึ้นเมื่อเริ่มเข้าสู่ไตรมาสที่สาม โดย Ethereum มีการเคลื่อนไหวของราคาที่ผันผวนอย่างรุนแรงในระหว่างวัน ท่ามกลางภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบและสถาบันที่กำลังเปลี่ยนแปลงไป ทั้งนี้ ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นในตลาดทันทีคือการบังคับใช้กฎระเบียบว่าด้วยตลาดสินทรัพย์คริปโท (Markets in Crypto-Assets หรือ MiCA) อย่างเป็นทางการในสหภาพยุโรป ซึ่งความคืบหน้าครั้งสำคัญด้านกฎระเบียบนี้ส่งผลให้แพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ได้รับใบอนุญาตต้องถอนตัวออกจากเขตเศรษฐกิจยุโรป ส่งผลให้เกิดการจัดสรรเงินทุนใหม่และการหยุดชะงักของสภาพคล่องในบางพื้นที่ และในขณะที่นักลงทุนกำลังปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมการปฏิบัติตามกฎระเบียบใหม่ที่เข้มงวด การไหลออกของเงินทุนระยะสั้นและการย้ายแพลตฟอร์มก็ได้สร้างแรงเสียดทานให้กับตลาดสปอต

นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังได้รับแรงกดดันเพิ่มเติมจากความต้องการของสถาบันที่ชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนให้เห็นในตลาดกองทุนรวมดัชนีที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) แบบสปอต โดยกองทุน Spot Ethereum ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มียอดเงินไหลออกสุทธิ ซึ่งสอดคล้องกับการลดการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง เนื่องจากสภาพคล่องในระดับมหภาคยังคงตึงตัว การชะลอตัวของสถาบันนี้ยังซ้ำเติมด้วยปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค รวมถึงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งบั่นทอนความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงทั้งในตลาดหุ้นและตลาดคริปโท นอกจากนี้ ปัจจัยภายในเครือข่าย (on-chain) ยังบ่งชี้ถึงแรงขายเฉพาะจุด ซึ่งเห็นได้ชัดจากการบังคับขาย (liquidation) ขนาดใหญ่จากกลุ่มผู้ค้าที่มีชื่อเสียงซึ่งได้ล้างสถานะ Ethereum ที่เหลืออยู่ของตนออกไป

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีแรงกดดันในขาลงเหล่านี้ แต่การทรุดตัวลงอย่างรุนแรงของมูลค่าก็ถูกสกัดไว้ได้จากการสะสมสินทรัพย์เชิงโครงสร้างและการวางสถานะในระยะยาว โดยข้อมูล on-chain เผยให้เห็นว่า แม้จำนวนบัญชีที่มีความเคลื่อนไหว (active address) จะยังคงซบเซา แต่กลุ่มวาฬขนาดกลางถึงขนาดใหญ่ที่ถือครอง Ethereum ระหว่าง 1,000 ถึง 10,000 ETH ได้เข้าซื้อสะสมโทเค็นอย่างแข็งแกร่งในช่วงที่ราคาปรับตัวลดลง ขณะเดียวกัน ระบบนิเวศการล็อกเหรียญเพื่อค้ำประกัน (staking) ยังคงเติบโตขึ้น โดยอุปทานส่วนใหญ่ถูกล็อกไว้ในสัญญา staking ซึ่งการลดลงของอุปทานหมุนเวียนในกระดานเทรดนี้ ประกอบกับการอัปเกรดความสามารถในการขยายเครือข่ายที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี ได้ช่วยพยุงราคาพื้นฐานเชิงโครงสร้างให้กับสินทรัพย์ ดังนั้น ปัจจุบันตลาดจึงอยู่ในลักษณะของการยื้อแย่งกันระหว่างการปรับเปลี่ยนด้านกฎระเบียบระยะสั้นและการไหลออกของเงินทุนสถาบัน กับการสะสมสินทรัพย์ระยะยาวและสภาวะอุปทานฝืดเคือง

ในเชิงเทคนิค Ethereum (ETHUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 8.994 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 37.895 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 69.876 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• กระแสเงินทุนไหลออกจาก Spot ETF อย่างต่อเนื่อง:กองทุน U.S. spot Ethereum ETF กำลังเผชิญกับการไถ่ถอนหน่วยลงทุนอย่างต่อเนื่อง โดยมีข้อมูลเด่นชัดคือยอดเงินทุนไหลออกสุทธิ 27.6 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 30 มิถุนายน 2569 และมียอดเงินทุนไหลออกสะสมรวม 345 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่วันที่ 17 มิถุนายน เป็นต้นมา ขณะที่ยอดการถือครองสินทรัพย์รวมของกองทุน spot ETF ทั้ง 9 แห่งที่ได้รับการอนุมัติได้ร่วงลงอย่างรุนแรงจาก 6.14 ล้าน ETH เหลือเพียง 5.19 ล้าน ETH ในปี 2569 ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
• กิจกรรมบนเครือข่าย (On-Chain) ลดลงอย่างรุนแรง:จำนวนที่อยู่กระเป๋าเงินที่มีการเคลื่อนไหว (Active addresses) บนเครือข่าย Ethereum ทรุดตัวลงราว 46% จากจุดสูงสุดในช่วงต้นปี 2569 ที่ระดับ 795,000 ราย ลงมาอยู่ที่ค่าเฉลี่ย 14 วันที่ประมาณ 420,000 ราย การลดลงอย่างรุนแรงของธุรกรรมที่มีการเผาค่าแก๊ส (gas-burning transactions) และประโยชน์การใช้งานของผู้ใช้นั้น แสดงให้เห็นถึงอุปสงค์บนเครือข่ายที่อ่อนแอลง ซึ่งทำให้สินทรัพย์นี้มีความเสี่ยงต่อแรงกดดันด้านราคามากขึ้น
• แรงฉุดจากความสัมพันธ์กับปัจจัยมหภาคและหุ้นเทคโนโลยี:ความสัมพันธ์ที่เหนียวแน่นของ Ethereum กับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี (ซึ่งในอดีตอยู่ที่ประมาณ 0.78 เมื่อเทียบกับ Nasdaq 100) ได้ฉุดให้คู่เงิน ETHUSD ร่วงลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ประมาณ 1,570 ดอลลาร์ ท่ามกลางบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ในวงกว้าง ทั้งนี้ Ethereum แตกต่างจาก Bitcoin ที่ได้รับประโยชน์จากกระแสเงินทุนไหลเข้าเพื่อความปลอดภัย โดย Ethereum ขาดกลไกการรองรับด้านเงินทุนสำรองที่ยืดหยุ่น ส่งผลให้มีความเปราะบางสูงต่อการเทขายเพื่อเก็งกำไรซึ่งถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก
• สัญญาณทางเทคนิคที่เป็นขาลงและการเกิด Death Cross:Ethereum ปิดตลาดในแดนลบติดต่อกันสามไตรมาสเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ ขณะที่กราฟรายวันและรายสัปดาห์ได้ยืนยันรูปแบบทางเทคนิคที่เป็นขาลงอย่างรุนแรง ซึ่งรวมถึงการเกิดสัญญาณ "death cross" ตามรูปแบบคลาสสิก (เส้น EMA 50 วันตัดลงใต้เส้น EMA 200 วัน) ซึ่งเพิ่มความกังวลให้กับนักลงทุนสถาบันว่าราคาอาจทรุดตัวลงอีก 30% ถึง 60% ไปสู่แนวรับสำคัญที่ระดับ 1,150 ดอลลาร์ หรือ 750 ดอลลาร์ หากไม่สามารถรักษาแนวรับสำคัญที่ 1,500 ดอลลาร์ไว้ได้

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน