แพลทินัม (XPTUSD) ปรับลง 2.03% ในวันที่ 24 มิ.ย.: เกิดอะไรขึ้น

แรงกดดันขาลงต่อราคาแพลทินัมสปอตเมื่อไม่นานมานี้มีสาเหตุหลักมาจากคาดการณ์นโยบายการเงินโลกที่เปลี่ยนผ่านไปในทิศทางสายเหยี่ยว (hawkish) อย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ โดยถ้อยแถลงที่แข็งกร้าวจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ภายใต้การนำของประธาน เควิน วอร์ช ได้กระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวในระดับสูงและอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในอนาคต แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ต้องตรึงไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น (higher-for-longer) นี้ ได้ผลักดันให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทะลุผ่านระดับแนวต้านสำคัญ และฉุดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่แท้จริงปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากแพลทินัมเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ต้นทุนค่าเสียโอกาสที่เพิ่มขึ้นในการถือครองโลหะชนิดนี้จึงบั่นทอนความน่าสนใจในการลงทุนอย่างรุนแรง และส่งผลให้เกิดการเทขายทำกำไรเป็นวงกว้างในกลุ่มโลหะมีค่า

นอกจากนี้ การผ่อนคลายลงของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังได้ลดทอนมูลค่าส่วนต่างเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ (inflation-hedging premium) ที่เคยช่วยหนุนราคาโลหะมีค่าก่อนหน้านี้ ความคืบหน้าในการทำข้อตกลงสันติภาพอย่างเป็นทางการระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับอุปทานพลังงานโลกได้อย่างมาก ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงและคาดการณ์เงินเฟ้อโดยรวมชะลอตัวลง การลดลงของความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับพลังงานนี้ได้กระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันปิดสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพื่อการป้องกันความเสี่ยง และเร่งทำกำไรทั้งในตลาดสปอตและตลาดฟิวเจอร์ส

ขณะเดียวกัน พัฒนาการทางปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์ได้สร้างแรงกดดันต่อบรรยากาศการซื้อขายเพิ่มเติม โดยการคาดการณ์ของตลาดสำหรับปีนี้ชี้ไปที่การหดตัวของอุปสงค์แพลทินัมทั่วโลก ซึ่งมีสาเหตุมาจากการผลิตในภาคยานยนต์ที่ชะลอตัวลง การบริโภคเครื่องประดับที่ลดลง และการชะลอตัวอย่างรุนแรงของการลงทุนรายย่อย จากข้อมูลล่าสุดของสภาการลงทุนแพลทินัมโลก (World Platinum Investment Council) ระบุว่า ตลาดแพลทินัมบันทึกสถิติเกินดุลรายไตรมาสเป็นครั้งแรกในรอบ 6 ไตรมาส ซึ่งเป็นผลมาจากการพุ่งขึ้นของผลผลิตจากเหมืองแร่ ประกอบกับมีเงินทุนไหลออกจากกองทุนรวมดัชนี (ETF) อย่างหนัก แม้ว่าการขาดดุลเชิงโครงสร้างในระยะยาวจะยังคงเป็นที่น่ากังวลเนื่องจากข้อจำกัดด้านอุปทานจากผู้ผลิตรายใหญ่ในแอฟริกาใต้และรัสเซีย แต่อุปทานที่ขาดดุลลดลงในระยะสั้นนี้ได้ลดทอนน้ำหนักของประเด็นเรื่องอุปทานตึงตัวอย่างรุนแรง (supply-squeeze) ที่เคยผลักดันให้ราคาพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นปี

ในท้ายที่สุด ปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยด้านสภาพคล่องได้เข้ามาซ้ำเติมแรงเทขายให้รุนแรงยิ่งขึ้น โดยการร่วงลงของราคาถูกกระตุ้นเพิ่มเติมจากการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในตลาดหุ้นทั่วโลก ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนข้ามตลาดพากันเทขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีสภาพคล่องสูงเพื่อนำเงินไปชดเชยผลขาดทุนในส่วนอื่น ๆ และในมุมมองทางเทคนิค การหลุดต่ำกว่าโซนแนวรับสำคัญได้เปิดใช้งานคำสั่งตัดขาดทุนอัตโนมัติ (stop-loss) ส่งผลให้เกิดแรงเทขายตามโมเมนตัมที่รวดเร็วยิ่งขึ้น ประกอบกับการที่ผู้ซื้อในอุตสาหกรรมปลายน้ำยังคงมีปริมาณสินค้าคงคลังในระดับที่เพียงพอและเลือกที่จะใช้ท่าทีรอดูสถานการณ์อย่างระมัดระวัง ส่งผลให้การขาดแรงซื้อจริงทางกายภาพในตลาดสปอตทำให้ราคาโลหะชนิดนี้มีความเปราะบางอย่างยิ่งต่อการปรับฐานลงต่อไป

ในเชิงเทคนิค แพลทินัม (XPTUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -15.312 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 32.017 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 99.936 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• เฟดส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงิน-ดอลลาร์สหรัฐพุ่งแข็งค่า:การดำเนินนโยบายการเงินเชิงรุก (hawkish) ภายใต้แนวคิด "คงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน" (higher-for-longer) ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ภายใต้การนำของประธาน เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ซึ่งมีผู้กำหนดนโยบายหลายรายส่งสัญญาณสนับสนุนความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2569 ได้ผลักดันให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทะลุผ่านแนวต้านสำคัญที่ 100.50 และฉุดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งสูงขึ้น ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ส่งผลให้ความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยลดลงอย่างรุนแรง และฉุดราคาสปอตพลาทินัม (XPTUSD) ร่วงลงใกล้ระดับ 1,629 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงรายเดือนมากกว่า 16%
• พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง:การบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงกำหนดการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ได้ส่งผลให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และพรีเมียมป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เคยช่วยหนุนราคาโลหะมีค่าปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลราคาน้ำมันและพลังงานทั่วโลกปรับตัวลดลงตามไปด้วย ซึ่งกระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันทยอยปิดสถานะป้องกันความเสี่ยงเชิงรับ (defensive hedges) และเร่งให้เกิดแรงขายทำกำไรตลอดจนแรงขายทางเทคนิคในตลาดสปอตพลาทินัม
• อุปสงค์โลกหดตัวและภาวะขาดดุลในตลาดลดลง:รายงานคาดการณ์ตลาดล่าสุดระบุว่า อุปสงค์พลาทินัมทั่วโลกมีแนวโน้มหดตัวลง 9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในปี 2569 โดยถูกกดดันจากการลดลงถึง 54% ของความต้องการเพื่อการลงทุน (ซึ่งมีสัญญาณจากเงินทุนที่ไหลออกจากกองทุน ETF และคลังสินค้าของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อย่างหนัก) ประกอบกับการลดลง 12% ในอุตสาหกรรมเครื่องประดับ และการชะลอตัวของการบริโภคในภาคยานยนต์ การชะลอตัวทางฝั่งอุปสงค์นี้ส่งผลให้ตัวเลขคาดการณ์การขาดดุลอุปทานทั่วโลกลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี ซึ่งส่งผลกระทบต่อกระแสคาดการณ์เรื่องอุปทานตึงตัวอย่างรุนแรงที่เคยผลักดันให้ราคาพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ในอดีต
• การซื้อขายในตลาดสปอตซบเซาและกิจกรรมในอุตสาหกรรมปลายน้ำชะลอตัว:การซื้อขายสินค้าจริงในตลาดสปอตยังคงซบเซา เนื่องจากผู้ซื้อในภาคอุตสาหกรรมและภาคการผลิตต่างพากันชะลอการซื้อเพื่อรอดูท่าที (wait-and-see) อย่างเคร่งครัด ประกอบกับยังมีปริมาณสินค้าคงคลังในระดับที่น่าพอใจ การขาดแรงซื้อสินค้าจริงดังกล่าวส่งผลให้ส่วนต่างราคาสปอตที่ต่ำกว่าราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (spot-to-futures discount) กว้างขึ้น ส่งผลให้ XPTUSD เสี่ยงที่จะเผชิญแรงขายทางเทคนิคที่รุนแรงขึ้นเมื่อราคาเคลื่อนตัวเข้าใกล้โซนแนวรับสำคัญระหว่าง 1,600 ถึง 1,605 ดอลลาร์ต่อออนซ์

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน