Solana (SOLUSD) ปรับลง 1.16% ในวันที่ 23 มิ.ย.: ข้อมูลบนเชนและความเชื่อมั่นของตลาดบอกอะไร

การร่วงลงระหว่างวันของ Solana สะท้อนให้เห็นถึงปัจจัยลบระดับมหภาคที่ยังคงยืดเยื้อและภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ในวงกว้างที่ยังคงครอบงำตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้นและความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินเชิงคุมเข้ม (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งผู้ร่วมตลาดเริ่มรับรู้ข่าวความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานหรืออาจมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ได้ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงของนักลงทุนลดลง นอกจากนี้ ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาคนี้ได้ฉุดดัชนีความเชื่อมั่นดิ่งลึกเข้าสู่โซนกลัวอย่างสุดขีด (extreme fear) ส่งผลให้เม็ดเงินลงทุนหันไปเน้นการตั้งรับ และกระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันปรับลดสัดส่วนการลงทุนในโทเคน Layer-1 ที่มีความผันผวนสูง (high-beta)

แรงกดดันระดับมหภาคนี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากกระแสเงินทุนไหลออกในระบบนิเวศคริปโทเคอร์เรนซีในวงกว้าง แม้ว่าคลื่นกระแสเงินทุนไหลออกอย่างหนักจากกองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐจะเริ่มส่งสัญญาณทรงตัวแล้วก็ตาม แต่การสูญเสียสภาพคล่องสะสมในตลาดตลอดหลายสัปดาห์ก่อนหน้านี้ได้ส่งผลให้พื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัลขาดแคลนเงินทุนใหม่ และเมื่อปราศจากเม็ดเงินไหลเข้าที่แข็งแกร่งในแต่ละวัน สินทรัพย์หลักอย่าง Solana จึงประสบความยากลำบากในการรักษาแรงส่งขาขึ้น ส่งผลให้มีความเปราะบางต่อแรงเทขายทำกำไรเฉพาะจุดและแรงขายทางเทคนิค

ในมุมมองทางเทคนิคและข้อมูลออนเชน (on-chain) Solana เผชิญกับแนวต้านสำคัญบริเวณระดับพิวอต (pivot) ที่ 75 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับการทดสอบซ้ำในทิศทางขาลง (bearish retest) ของกรอบแนวโน้มขาขึ้น (ascending channel) ที่หลุดลงมาก่อนหน้านี้ อุปสรรคทางเทคนิคนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการชะลอตัวของกิจกรรมบนเครือข่ายที่นำโดยนักลงทุนรายย่อย ขณะที่แม้ว่า Solana จะยังคงมีปริมาณการทำธุรกรรมในระดับสูง แต่จำนวนบัญชีที่มีความเคลื่อนไหว (active addresses) กลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับสูงสุดในช่วงต้นปี นอกจากนี้ การชะลอตัวของการซื้อขายเก็งกำไรยังส่งผลให้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมลดลง ซึ่งช่วยลดมูลค่าพรีเมียมจากการเก็งกำไรระยะสั้นของโทเคนลง

เป็นที่น่าสังเกตว่า ผลการดำเนินงานด้านราคาที่อ่อนแรงของสินทรัพย์นี้สวนทางอย่างสิ้นเชิงกับการพัฒนาเชิงโครงสร้างที่เป็นบวกอย่างมากภายในระบบนิเวศของ Solana โดยข้อมูลออนเชนเผยให้เห็นถึงการยอมรับใช้งานตามปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ซึ่งเห็นได้เด่นชัดจากการออกเหรียญสเตเบิลคอยน์รายสัปดาห์มูลค่ากว่า 2.55 พันล้านดอลลาร์ นำโดย Circle เป็นหลัก นอกจากนี้ การบูรณาการร่วมกับสถาบันต่าง ๆ ยังเติบโตอย่างรวดเร็ว โดย Toss Bank ธนาคารดิจิทัลของเกาหลีใต้ได้ริเริ่มโครงการนำร่องการโอนเงินด้วยสเตเบิลคอยน์บน Solana และ MoneyGram ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินระดับโลกได้เข้าร่วมเครือข่ายในฐานะผู้ตรวจสอบธุรกรรม (validator) ยิ่งไปกว่านั้น เอกสารยื่นเสนอขอจัดตั้งกองทุน Spot Solana ETF ที่ได้รับการปรับปรุงใหม่ ซึ่งมีการระบุรายละเอียดเกี่ยวกับข้อกำหนดในการทำ staking ชี้ให้เห็นว่าแผนการพัฒนาผลิตภัณฑ์สำหรับสถาบันการเงินในระยะยาวยังคงดำเนินอยู่อย่างแข็งขัน

ท้ายที่สุดแล้ว การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า แม้จะมีการเติบโตของปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง สถิติการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน (tokenization) ที่ยอดเยี่ยม และการขยายความร่วมมือกับพันธมิตรระดับองค์กร แต่ Solana ก็ยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อสภาพคล่องทั่วโลกและความเชื่อมั่นทางมหภาค และจนกว่าจะมีการเปลี่ยนผ่านอย่างชัดเจนไปสู่นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย หรือการกลับมาอย่างต่อเนื่องของเงินทุนสถาบันไหลเข้าสู่ตลาดคริปโทฯ ในภาพรวม พัฒนาการเฉพาะตัวของสินทรัพย์ก็น่าจะยังคงเป็นรองกระแสเงินทุนที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาคต่อไป

ในเชิงเทคนิค Solana (SOLUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 2.071 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 46.982 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 31.591 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การยอมจำนนของวาฬและภัยคุกคามจากการเทขายสินทรัพย์ในคลัง: ข้อมูล On-chain เผยให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนระยะยาวลดลงอย่างรุนแรง โดยกลุ่มผู้ถือครอง (hodlers) ได้ลดสัดส่วนการถือครองลงจาก 3.27 ล้าน SOL เหลือเพียง 2.36 ล้าน SOL ขณะเดียวกัน แรงกดดันขาลงยังเพิ่มสูงขึ้นจากการที่ผู้ถือครองคลังสำรองรายใหญ่อย่าง Forward Industries ได้โอนย้าย SOL มูลค่ากว่า 31 ล้านดอลลาร์ไปยัง Coinbase Prime ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการบังคับขายในตลาดสปอต (Spot Market Liquidations) ที่อาจเกิดขึ้นในเร็ว ๆ นี้
• การทรุดตัวของปริมาณการซื้อขายเก็งกำไรแบบ On-Chain และ TVL: กิจกรรมการซื้อขายเก็งกำไรของ Solana ชะลอตัวลงอย่างรุนแรง สะท้อนจากปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์บนระบบ DEX ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักในการซื้อขายเหรียญมีมที่มีความเร็วสูงของเครือข่าย โดยทรุดตัวลงเกือบ 80% จาก 5.2 พันล้านดอลลาร์เหลือเพียง 1.1 พันล้านดอลลาร์ การลดลงอย่างมากของการมีส่วนร่วมจากนักลงทุนรายย่อยนี้ยังเกิดขึ้นควบคู่กับการลดลงของมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ถูกล็อกไว้ในระบบ DeFi (TVL) อีก 9.55% ในรอบสัปดาห์ และจำนวนที่อยู่กระเป๋าเงินที่มีการเคลื่อนไหวรายเดือน (Active Monthly Addresses) ร่วงลงถึง 50% จากจุดสูงสุด
• โมเมนตัมทางเทคนิคต่ำสุดเป็นประวัติการณ์และแนวต้านสำคัญ: ดัชนีกำลังสัมพัทธ์ (RSI) รายเดือนของ Solana ปรับตัวลดลงแตะระดับ 41.84 ซึ่งเป็นค่าโมเมนตัมที่ต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ของโทเค็น โดยปัจจุบัน SOL มีการซื้อขายอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (Simple Moving Average) ราย 50, 100 และ 200 วันอย่างมาก และนักวิเคราะห์เตือนว่า หากราคาไม่สามารถกลับไปยืนเหนือแนวต้าน (ซึ่งเคยเป็นแนวรับของกรอบราคาเดิมที่หลุดลงมา) บริเวณ 75–80 ดอลลาร์ได้ มีแนวโน้มสูงที่จะกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานกลับลงไปสู่ระดับแนวรับสำคัญที่ 60 ดอลลาร์
• ผลกระทบจากปัจจัยมหภาคเชิงคุมเข้ม (Hawkish) ต่อสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูง: การลดความเสี่ยง (De-risking) ในตลาดวงกว้างทวีความรุนแรงขึ้น หลังจากการส่งสัญญาณเชิงคุมเข้ม (Hawkish) ของประธานเฟด เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ซึ่งปฏิเสธที่จะให้แนวทางการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า (Forward Guidance) ส่งผลให้โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น ซึ่งได้กระตุ้นให้เงินทุนสถาบันถอนตัวออกจากสินทรัพย์คริปโตที่มีความผันผวนและค่าเบต้าสูงอย่าง Solana เพื่อไปแสวงหาผลตอบแทนที่ปลอดภัยกว่า

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน