แพลทินัม (XPTUSD) ปรับลง 2.05% ในวันที่ 19 มิ.ย.: เกิดอะไรขึ้น

แรงกดดันขาลงต่อราคาแพลทินัมในช่วงที่ผ่านมา มีสาเหตุหลักมาจากการปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินโลกไปในเชิงคุมเข้ม (hawkish) อย่างมีนัยสำคัญ และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ โดยภายหลังการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนมิถุนายน ซึ่งมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เฟดได้ส่งสัญญาณจุดยืนที่แข็งกร้าวเกินคาด นอกจากนี้ ภายใต้การนำของผู้นำคนใหม่ เจ้าหน้าที่กำหนดนโยบายเกือบครึ่งหนึ่งได้คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี และหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้น และเนื่องจากแพลทินัมเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย คาดการณ์ที่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้นและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ จึงได้บั่นทอนความน่าดึงดูดใจในการลงทุนลงอย่างรุนแรง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายอย่างเป็นวงกว้างในกลุ่มโลหะมีค่า

ขณะเดียวกัน พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ยังได้ลดทอนความต้องการถือครองโลหะมีค่าเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อซึ่งเคยเป็นปัจจัยหนุนราคา โดยรายงานข่าวเกี่ยวกับข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้ฉุดราคาน้ำมันดิบให้ปรับตัวลดลง ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกในระยะสั้นลงทันที ทั้งนี้ ตลอดช่วงต้นปี 2569 ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และวิกฤตราคาพลังงานที่ตามมาได้กระตุ้นความต้องการซื้อโลหะมีค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้ออย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การผ่อนคลายความตึงเครียดเฉพาะหน้านี้ ประกอบกับต้นทุนพลังงานที่ลดลง ได้ส่งผลให้นักลงทุนทยอยลดการถือครองสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นปัจจัยเร่งให้เกิดแรงเทขายทำกำไรและการเทขายทางเทคนิคในสัญญาฟิวเจอร์สแพลทินัม

ในแง่ของปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทาน ความเคลื่อนไหวในตลาดส่งมอบจริงยังมีส่วนซ้ำเติมบรรยากาศการลงทุนในเชิงลบอีกด้วย แม้ว่าสภาการลงทุนแพลทินัมโลก (World Platinum Investment Council) จะคาดการณ์ว่าตลาดแพลทินัมจะเผชิญภาวะอุปทานขาดดุลติดต่อกันเป็นปีที่ 4 ในปี 2569 แต่ตัวชี้วัดอุปสงค์ในระยะสั้นกลับส่งสัญญาณชะลอตัว โดยอุปสงค์รวมถูกคาดการณ์ว่าจะหดตัวลง เนื่องจากการบริโภคที่ลดลงในภาคยานยนต์และเครื่องประดับ รวมถึงเม็ดเงินลงทุนจากผู้ลงทุนรายย่อยที่ชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด ขณะที่ภาวะอุปทานขาดดุลเชิงโครงสร้างในระยะยาวจะยังคงอยู่เนื่องจากผลผลิตของเหมืองแร่หลักในภูมิภาคผู้ผลิตสำคัญอย่างแอฟริกาใต้ปรับตัวลดลง แต่อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานระยะยาวที่ตึงตัวเหล่านี้ได้ถูกบดบังชั่วคราวด้วยปัจจัยลบด้านอุปสงค์ตามวัฏจักรเศรษฐกิจและเงินทุนไหลออกที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาค

โดยสรุปแล้ว การปรับตัวลดลงของราคานี้สะท้อนถึงการปรับราคาตามปัจจัยมหภาคใหม่ ควบคู่ไปกับการดีดตัวขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง แม้ว่าแนวโน้มในระยะยาวจะยังคงได้รับแรงหนุนจากภาวะอุปทานขาดดุลเชิงโครงสร้าง แต่ความเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นนั้นถูกกำหนดโดยการแข็งค่าอย่างรวดเร็วของดอลลาร์สหรัฐ ทิศทางนโยบายเชิงคุมเข้มของธนาคารกลาง และการคลายความกังวลด้านความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก ทำให้นักลงทุนยังคงต้องเฝ้าติดตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยโลกและความต่อเนื่องของข้อตกลงหยุดยิงในตะวันออกกลาง เพื่อประเมินว่าการปรับฐานราคาในครั้งนี้เป็นเพียงการพักฐานชั่วคราว หรือเป็นการกลับตัวของแนวโน้มที่ลึกกว่าเดิม

ในเชิงเทคนิค แพลทินัม (XPTUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -14.555 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 33.870 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 93.566 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การลดลงของพรีเมียมจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: การบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งมีกำหนดลงนามในวันที่ 19 มิถุนายน 2026 ช่วยบรรเทาการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วโลก และส่งผลให้พรีเมียมของสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงอย่างรุนแรง ปัจจัยดังกล่าวได้กระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันพากันเทขายสถานะเชิงรับในสปอตแพลทินัม (XPTUSD) อย่างรุนแรง ส่งผลให้ราคาปรับฐานลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้
• การปรับเปลี่ยนคาดการณ์ในเชิงคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด): การส่งสัญญาณปรับทิศทางนโยบายการเงินเชิงคุมเข้ม (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น ("higher-for-longer") และเปิดเผยว่าเจ้าหน้าที่เฟดจำนวน 9 รายสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในปี 2026 ได้หนุนให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) ปรับตัวสูงขึ้นและส่งผลให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลเร่งทิศทางขาลงของ XPTUSD ให้รวดเร็วยิ่งขึ้น
• อุปสงค์ทั่วโลกที่หดตัวลงและการขาดดุลที่ลดลง: คาดการณ์ล่าสุดของตลาดระบุว่า อุปสงค์แพลทินัมทั่วโลกจะหดตัวลง 9% เมื่อเทียบรายปี โดยการลดลงอย่างรุนแรงนี้เป็นผลมาจากอุปสงค์เพื่อการลงทุนที่ดิ่งลงถึง 54% (ซึ่งถูกซ้ำเติมจากการไหลออกของเงินทุนจำนวนมากในกองทุน ETF และคลังสินค้าของตลาดซื้อขาย) ประกอบกับอุปสงค์ในอุตสาหกรรมอัญมณีที่ลดลง 12% และอุปสงค์ในอุตสาหกรรมยานยนต์ที่หดตัวลง 2% ส่งผลให้อุปทานขาดดุลทั่วโลกแคบลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี
• ภาวะซบเซาในตลาดส่งมอบจริง (Physical Spot) และการหลุดแนวรับราคา: บรรดาผู้ซื้อในอุตสาหกรรมปลายน้ำยังคงรักษาระดับสินค้าคงคลังไว้ในระดับที่น่าพอใจ และมีท่าทีระมัดระวังแบบ "รอดูสถานการณ์" (wait-and-see) ส่งผลให้การซื้อขายสปอตซบเซาและส่วนต่างราคากว้างขึ้น การขาดแรงซื้อในตลาดส่งมอบจริงนี้ได้ฉุดให้ราคาสปอตแพลทินัมร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญทางจิตวิทยา โดยหลุดระดับ 1,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และกำลังลงไปทดสอบแนวรับถัดไปที่ลึกกว่าบริเวณใกล้ 1,670 ดอลลาร์ต่อออนซ์

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน