Solana (SOLUSD) ปรับลง 1.57% ในวันที่ 19 มิ.ย.: เกิดอะไรขึ้น

การปรับตัวลดลงล่าสุดของ Solana มีสาเหตุหลักมาจากปัจจัยร่วมหลายประการ ได้แก่ สภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ตึงตัวขึ้น การลดบทบาทอย่างมีนัยสำคัญของนักลงทุนสถาบัน และแรงเทขายอย่างต่อเนื่องจากฝั่งอุปทาน ทั้งนี้ สภาพคล่องมหภาคทั่วโลกตึงตัวขึ้นภายหลังการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในช่วงกลางเดือนมิถุนายน ซึ่งนำโดย Kevin Warsh ประธานเฟดคนใหม่ที่เพิ่งได้รับการแต่งตั้ง แม้ว่ามติคงอัตราดอกเบี้ยจะสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้เป็นส่วนใหญ่ แต่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ได้ส่งสัญญาณในโทนคุมเข้ม (hawkish) อย่างชัดเจน โดยมีปัจจัยหนุนจากการพุ่งขึ้นของอัตราเงินเฟ้อจากดัชนีราคาผู้บริโภคในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งทำให้กรรมการส่วนใหญ่ชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี การที่ธนาคารกลางยกเลิกการส่งสัญญาณแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหันได้กระตุ้นให้เกิดภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) เป็นวงกว้างในตลาดการเงิน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และกดดันสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta) อย่าง Solana เป็นอย่างมาก

ความตึงเครียดทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ยังถูกซ้ำเติมด้วยการทยอยปิดสถานะซื้อ (long exposure) ของนักลงทุนสถาบันจำนวนมาก ซึ่งก่อนหน้านี้เคยทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญของเหรียญดังกล่าว ทั้งนี้ รายงานการเปิดเผยข้อมูล Form 13F ล่าสุดระบุว่า Goldman Sachs ได้ปิดสถานะ (liquidate) การถือครอง spot Solana ETF และทรัสต์ทั้งหมดที่มีอยู่ คิดเป็นการถอนการลงทุนมูลค่ากว่าหนึ่งร้อยล้านดอลลาร์ การถอนตัวของสถาบันการเงินรายใหญ่ในครั้งนี้ได้ทำลายความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันในตลาดอย่างรุนแรง ส่งผลให้เกิดการเคลื่อนย้ายของกระแสเงินทุน และทำให้มีเงินทุนไหลออกสุทธิรายสัปดาห์จากกองทุน spot Solana ETF ขณะเดียวกัน การขาดกลุ่มผู้เสนอซื้อสถาบันดังกล่าวส่งผลให้ออเดอร์บุ๊ก (order book) ของตลาดสปอตเบาบางลงและอ่อนไหวต่อแรงเทขายอย่างมาก

นอกจากนี้ ปริมาณอุปทานส่วนเกินบนเครือข่าย (on-chain supply-side overhangs) ยังช่วยซ้ำเติมให้ราคาปรับตัวลดลงรุนแรงยิ่งขึ้น โดยการปลดล็อกเหรียญตามกำหนดการที่มีจำนวนมากกว่า 600,000 SOL ได้เพิ่มอุปทานใหม่เข้าสู่ตลาดในช่วงเวลาที่อุปสงค์ค่อนข้างซบเซา ขณะเดียวกัน การเทขายเหรียญจากคลังสำรองอย่างหนักโดยแพลตฟอร์มหลักในระบบนิเวศ เช่น การที่ Pump.fun เทขายเหรียญ SOL ที่ถือครองอยู่ออกมาเป็นจำนวนมาก ได้สร้างแรงกดดันในทิศทางขาลงโดยตรงและสะสมอย่างต่อเนื่องต่อตลาดสปอต

ขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดหลักบนเครือข่ายของ Solana กำลังสะท้อนถึงช่วงเวลาของการชะลอตัวชั่วคราว โดยปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) และค่าธรรมเนียมเครือข่ายรายวันต่างปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว บ่งชี้ถึงกิจกรรมการเก็งกำไรและการซื้อขายของรายย่อยบนเครือข่ายที่ชะลอตัวลง แม้ว่าเครือข่ายจะยังคงบรรลุความสำเร็จครั้งสำคัญเชิงโครงสร้าง เช่น การที่ Moody's Ratings นำการประเมินอันดับความน่าเชื่อถือบนเครือข่ายมาใช้กับพันธบัตรโทเคน (tokenized bonds) และการที่ Solana ครองความเป็นผู้นำในตลาดหุ้นโทเคน (tokenized equities) แต่เรื่องราวการยอมรับใช้งานในระยะยาวเหล่านี้กลับถูกบดบังไปชั่วคราว โดยทิศทางราคาในระยะสั้นยังคงถูกขับเคลื่อนโดยอัตรา funding rate ในตลาดอนุพันธ์ที่เป็นลบและการบังคับปิดสถานะซื้อ (long liquidations) อย่างต่อเนื่อง ในขณะที่สินทรัพย์ดังกล่าวยังคงเผชิญความยากลำบากในการหาแนวรับทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง

ในเชิงเทคนิค Solana (SOLUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1.781 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 41.286 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 46.220 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การไหลออกของเงินทุนจาก ETF ของสถาบันและการยอมจำนนของตลาด:กองทุน Spot Solana ETF เผชิญกับการกลับทิศทางอย่างรุนแรงของกระแสเงินทุน ซึ่งเห็นได้ชัดจากการไหลออกสุทธิรายสัปดาห์ติดต่อกัน รวมถึงการไหลออกในวันเดียวมูลค่า 4.38 ล้านดอลลาร์ การถอนตัวของสถาบันนี้ได้รับการตอกย้ำจากการรายงานข้อมูล 13F ล่าสุดที่แสดงให้เห็นว่า Goldman Sachs ได้เทขายการถือครอง Solana ETF มูลค่า 108 ล้านดอลลาร์จนหมดเกลี้ยง ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อความเชื่อมั่นของตลาดในระยะยาว
• การเทขายในตลาด Spot โดยตรงของวาฬและแพลตฟอร์ม:แรงขายในทันทีต่อ SOL ทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากเกิดการบังคับขายมูลค่าสูงอย่างต่อเนื่อง รวมถึงแพลตฟอร์มเหรียญมีมอย่าง Pump.fun ที่ได้เทขาย SOL ไปมากกว่า 100,000 SOL (คิดเป็นมูลค่าประมาณ 8.5 ล้านดอลลาร์) นอกจากนี้ ผู้ถือครองคลังรายใหญ่อย่าง Forward Industries ได้โอนย้ายสินทรัพย์ล็อตใหญ่ ซึ่งรวมถึง 455,784 SOL (มูลค่าประมาณ 31 ล้านดอลลาร์) ไปยัง Coinbase Prime ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเทขายนอกกระดาน (OTC) ที่อาจเกิดขึ้นในเร็ว ๆ นี้
• เงินทุนไหลออกจาก On-Chain และการหดตัวของ TVL:ระบบนิเวศการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ของ Solana กำลังเผชิญกับการหดตัวของเงินทุนอย่างรุนแรง โดยมูลค่าสินทรัพย์ที่ถูกล็อกไว้ทั้งหมด (TVL) ดิ่งลงเกือบ 10% ในรอบสัปดาห์ ขณะที่อุปทานจากผู้ถือครองระยะยาวลดฮวบจาก 3.27 ล้าน SOL เหลือเพียง 2.36 ล้าน SOL ซึ่งบ่งชี้ถึงการยอมจำนนเชิงโครงสร้าง (structural capitulation) หลังจากผลกระทบต่อเนื่องด้านชื่อเสียงและความปลอดภัยจากการถูกโจมตีช่องโหว่ของ Drift Protocol มูลค่า 285 ล้านดอลลาร์
• การหลุดแนวรับทางเทคนิคในขาลงและความเสี่ยงจากเลเวอเรจ:SOL ติดอยู่ในโครงสร้างทางเทคนิครายวันที่มีความเปราะบางอย่างมาก โดยมีการซื้อขายต่ำกว่าเส้น EMA 20 วันและ 50 วันที่สำคัญ หลังจากหลุดแนวรับที่ระดับ 80 ดอลลาร์และ 76 ดอลลาร์ และเมื่อความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้างแตะระดับ "กลัวอย่างสุดขีด" (Extreme Fear) โดยมีดัชนีอยู่ที่ระดับ 15 แนวโน้มขาลงจึงยังคงมีความเสี่ยงสูงที่จะเผชิญกับการบังคับขายสถานะซื้อ (long liquidations) เป็นทอด ๆ หาก SOL ร่วงหลุดแนวรับถัดไปที่ระดับ 68 ถึง 65 ดอลลาร์

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน