USD/CHF (USDCHF) ปรับขึ้น 0.60% ในวันที่ 17 มิ.ย.: อะไรอยู่เบื้องหลังความเคลื่อนไหวของสกุลเงิน?

การปรับตัวขึ้นของคู่เงิน USDCHF ได้รับแรงหนุนหลักจากการส่งสัญญาณเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินไปในเชิงคุมเข้ม (Hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการประชุมครั้งแรกของนายเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ในฐานะประธาน ประกอบกับความแตกต่างทางนโยบายการเงินที่เพิ่มขึ้นก่อนที่ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) จะตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้

ในการประชุมเดือนมิถุนายน คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% อย่างไรก็ตาม รายงานประมาณการแนวโน้มเศรษฐกิจ (Summary of Economic Projections) ที่เผยแพร่ออกมาพร้อมกันนั้น ได้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยท่าทีที่คุมเข้มขึ้นอย่างมาก โดยเปิดเผยว่าผู้กำหนดนโยบายจำนวน 9 รายคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2569 ซึ่งถือเป็นการพลิกกลับอย่างสิ้นเชิงจากประมาณการครั้งก่อนของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เคยคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีดังกล่าว การปรับเปลี่ยนท่าทีในเชิงคุมเข้มนี้ยังได้รับการตอกย้ำจากการลบข้อความส่งสัญญาณล่วงหน้า (Forward Guidance) เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตออกจากแถลงการณ์นโยบาย การยกเลิกแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายดังกล่าว ซึ่งสอดคล้องกับรูปแบบการสื่อสารที่ประธานเควิน วอร์ช ชื่นชอบ ได้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นทันที และหนุนให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นเป็นวงกว้าง

ในทางกลับกัน เงินฟรังก์สวิสเผชิญกับแรงเทขายเนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะกว้างขึ้น โดยตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 0% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ที่อยู่ในระดับต่ำ ประกอบกับการลดลงของราคาผู้ผลิตและราคานำเข้า ช่วยให้ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์สามารถคงอัตราดอกเบี้ยได้อย่างสบายใจ ด้วยเหตุที่เฟดส่งสัญญาณความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ขณะที่ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับศูนย์ ความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างเฟดที่คุมเข้มนโยบายการเงินและธนาคารกลางในยุโรปที่มีท่าทีเป็นกลาง จึงส่งผลให้ความน่าดึงดูดของเงินฟรังก์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ

นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงของบรรยากาศการลงทุนที่มีต่อความเสี่ยงยังมีบทบาทสำคัญที่ทำให้เงินฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง โดยความคืบหน้าล่าสุดเกี่ยวกับข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยบรรเทาความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ลง ส่งผลให้พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงตามไปด้วย ซึ่งกระตุ้นให้ราคาน้ำมันดิบร่วงลงอย่างรุนแรง และส่งผลกระทบโดยตรงต่อความต้องการเงินฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย จึงเป็นปัจจัยกระตุ้นให้มีกระแสเงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยกลับเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

แนวโน้มขาขึ้นของคู่เงิน USDCHF ได้รับแรงหนุนจากการปรับเปลี่ยนทิศทางการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยตามปัจจัยพื้นฐาน แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลงอาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงชั่วคราว แต่ความแตกต่างด้านนโยบายการเงินและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ ยังคงสนับสนุนแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในภาพกว้างที่ส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินฟรังก์

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.001 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 59.172 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 21.993 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความก้าวหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการร่วงลงของราคาน้ำมัน:การยืนยันข้อตกลงกรอบความร่วมมือเพื่อ "สันติภาพ" ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งมีกำหนดลงนามอย่างเป็นทางการในวันศุกร์นี้ที่สวิตเซอร์แลนด์ ได้ช่วยบรรเทาความตึงเครียดในตะวันออกกลางลงอย่างมาก และฉุดให้ราคาน้ำมันดิบดิ่งลงอย่างรุนแรง ส่งผลให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงานคลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญ อีกทั้งยังลดทอนความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และส่งผลให้คู่เงิน USD/CHF เปิดตลาดร่วงลงอย่างรุนแรง (gap lower) แตะระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ใกล้ระดับ 0.7920
• ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ภายใต้ผู้นำคนใหม่:ในขณะที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) เสร็จสิ้นการประชุมนโยบายการเงินในวันที่ 16-17 มิถุนายน ภายใต้ประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ส่งผลให้คู่เงิน USD/CHF เผชิญกับความผันผวนในทิศทางขาลง นอกจากนี้ ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคมที่ชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 2.8% ประกอบกับการบรรลุข้อตกลงสงบศึกระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ได้ช่วยลดความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคต ซึ่งส่งผลให้ข้อได้เปรียบด้านส่วนต่างอัตราผลตอบแทนของเงินดอลลาร์ลดลง และเพิ่มแรงเทขายในคู่เงินดังกล่าว
• การประชุมนโยบายของ SNB ที่กำลังจะมาถึงและความแข็งแกร่งของเงินฟรังก์:ก่อนหน้าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ในวันที่ 18 มิถุนายน ซึ่งคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0% เงินฟรังก์สวิสยังคงแสดงคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง ทั้งนี้ ด้วยอัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ที่อยู่ในระดับต่ำที่ 0.6% ประกอบกับการที่ SNB ยินยอมปล่อยให้เงินฟรังก์แข็งค่าขึ้นเพื่อรองรับแรงกดดันด้านราคานำเข้า ส่งผลให้คู่เงิน USD/CHF มีความเสี่ยงสูงที่จะหลุดแนวรับสำคัญในทิศทางขาลง หากถ้อยแถลงของธนาคารกลางไม่ได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงิน
• การหลุดแนวรับทางเทคนิคต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน:แนวโน้มทางเทคนิคของ USD/CHF ย่ำแย่ลงหลังจากไม่สามารถผ่านแนวต้านสำคัญทางจิตวิทยาที่ 0.8000 และปรับตัวลดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ราย 200 ชั่วโมงในเวลาต่อมา ทั้งนี้ การปิดตลาดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่ระดับสำคัญบริเวณ 0.7906 อาจฉุดให้แรงเทขายในระหว่างวันเร่งตัวขึ้น ซึ่งจะเปิดโอกาสให้คู่เงินดังกล่าวปรับฐานลงต่อไปยังระดับแนวรับสำคัญถัดไปที่ 0.7878 และ 0.7864

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน