น้ำมันดิบ Brent (UKOIL) ปรับลง 2.40% ในวันที่ 16 มิ.ย.: ตลาดกำลังปรับมุมมองใหม่หรือไม่?

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังแรงกดดันขาลงต่อราคาน้ำมันดิบ UKOIL คือการผ่อนคลายของค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ภายหลังการประกาศข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน บันทึกความเข้าใจ (MOU) ขั้นต้นนี้ ซึ่งมีกำหนดลงนามอย่างเป็นทางการ มีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ไขความขัดแย้งที่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการไหลเวียนของพลังงานผ่านอ่าวเปอร์เซียมาตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งนี้ แนวโน้มของการยุติการสู้รบและตามมาด้วยการยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ ต่อท่าเรือของอิหร่าน ได้ส่งผลให้ความคาดหวังด้านอุปสงค์และอุปทานเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ โดยเปลี่ยนจุดสนใจของตลาดจากการขาดแคลนอุปทานอย่างรุนแรง ไปสู่การกลับมาส่งออกน้ำมันที่ตกค้างอยู่อย่างเป็นระเบียบ

หัวใจสำคัญของการปรับราคาใหม่ในตลาดครั้งนี้คือ แผนการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์การขนส่งทางทะเลที่สำคัญที่รองรับปริมาณการใช้น้ำมันดิบราว 1 ใน 5 ของโลก โดยการหยุดชะงักของเส้นทางนี้ก่อนหน้านี้ส่งผลให้กำลังการผลิตน้ำมันดิบจำนวนมากในตะวันออกกลางต้องหยุดชะงักลง และกดดันให้บริษัทเดินเรือต้องเปลี่ยนเส้นทางเดินเรือ ซึ่งผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งสูงขึ้นทำสถิติสูงสุดในรอบหลายปีในช่วงต้นปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เมื่อแนวทางการเปิดช่องแคบเริ่มมีความชัดเจนขึ้น ผู้ซื้อขายในตลาดส่งมอบจริงจึงเริ่มทยอยปรับลดค่าพรีเมียมความเสี่ยงจากสงครามที่เคยรวมอยู่ในราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้าเบรนท์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงสู่ระดับก่อนที่จะเกิดความขัดแย้ง

แม้ว่าข้อตกลงเบื้องต้นจะกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายอย่างรุนแรง แต่นักลงทุนสถาบันยังคงเฝ้าติดตามอุปสรรคในทางปฏิบัติและรายละเอียดเชิงโครงสร้างของข้อตกลงดังกล่าวอย่างใกล้ชิด ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ช่วยสกัดกั้นไม่ให้ราคาทรุดตัวลงอย่างรุนแรง โดยบริษัทขนส่งและบริษัทประกันภัยรายใหญ่ต่างยังคงท่าทีระมัดระวัง และรอคอยรายละเอียดทางเทคนิคตลอดจนการรับประกันความปลอดภัย เช่น ปฏิบัติการเก็บกู้ทุ่นระเบิด ก่อนที่จะกลับมาเดินเรือผ่านช่องแคบตามปกติ นอกจากนี้ ยังมีความคิดเห็นที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับเงื่อนไขระยะยาวของการผ่านทาง โดยเจ้าหน้าที่อิหร่านส่งสัญญาณแผนการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการผ่านทางและการรักษาความปลอดภัยทางทะเลหลังจากพ้นช่วงเวลาผ่านทางฟรี 60 วันแรก ขณะที่ผู้นำสหรัฐฯ ยืนกรานว่าต้องเป็นการผ่านทางที่ปราศจากค่าธรรมเนียมอย่างสิ้นเชิง

ในแง่ของปัจจัยมหภาค การคาดการณ์ว่าจะมีการกลับมาส่งออกน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียได้ส่งผลให้สถาบันการเงินรายใหญ่ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันระยะสั้นลง โดยโกลด์แมน แซคส์ และซิตี้กรุ๊ป ต่างปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์สำหรับช่วงครึ่งหลังของปีนี้ เนื่องจากคาดว่าดุลยภาพของตลาดจะกลับเข้าสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดอีกครั้งเมื่อการส่งออกในภูมิภาคกลับสู่ภาวะปกติ นอกจากนี้ แนวโน้มอุปทานที่เป็นปัจจัยกดดันราคาดังกล่าวยังได้รับการตอกย้ำเพิ่มเติมจากรายงานที่ว่า อิหร่านได้ปรับลดส่วนต่างราคาเพิ่มสำหรับน้ำมันดิบชนิดเบาสำหรับผู้ซื้อในเอเชีย ซึ่งส่งสัญญาณถึงความพยายามเชิงรุกในการแย่งชิงส่วนแบ่งทางการตลาดกลับคืนมาในขณะที่มาตรการคว่ำบาตรเริ่มผ่อนคลายลง

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะมีแรงกดดันขาลงในระยะสั้น แต่ปัจจัยเชิงโครงสร้างอาจสกัดกั้นไม่ให้ราคาปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยคลังน้ำมันดิบสำรองทั่วโลกยังคงอยู่ในภาวะตึงตัวเมื่อเทียบกับสถิติในอดีต ขณะที่คลังสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ได้ปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2526 เนื่องจากการระบายน้ำมันฉุกเฉินเพื่อควบคุมราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นก่อนหน้านี้ ดังนั้น แม้ว่าการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะช่วยลดความร้อนแรงของตลาดได้สำเร็จ แต่ความตึงตัวของอุปทานที่แท้จริง ประกอบกับปัจจัยตามฤดูกาลที่กำลังจะเกิดขึ้น เช่น ฤดูพายุเฮอริเคนในมหาสมุทรแอตแลนติก จะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางของราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า

ในเชิงเทคนิค น้ำมันดิบ Brent (UKOIL) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -2.723 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 31.340 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 97.602 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง:การประกาศข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งมีกำหนดจะลงนาม ณ กรุงเจนีวา ในวันที่ 19 มิถุนายน 2569 ได้ส่งผลให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงจากสงครามทางภูมิรัฐศาสตร์ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว ขณะที่การเตรียมยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลและการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) ร่วงลงกว่า 5% สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือนใกล้ระดับ 81–83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากตลาดเตรียมรับมือกับการกลับมาส่งออกน้ำมันดิบครั้งใหญ่จากอ่าวเปอร์เซีย
• วอลล์สตรีทหั่นคาดการณ์ราคาน้ำมัน:ธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำได้ปรับลดเป้าหมายราคาน้ำมันระยะสั้นลงอย่างรุนแรง เพื่อตอบรับความคืบหน้าทางการทูตดังกล่าว โดย Citi ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลงเหลือ 75 ดอลลาร์ และ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับไตรมาส 3 และไตรมาส 4 ปี 2569 ตามลำดับ ขณะที่ Morgan Stanley ปรับลดเป้าหมายสำหรับไตรมาส 4 ลง 15 ดอลลาร์ สู่ระดับ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภายใต้สมมติฐานที่ว่าการขนส่งผ่านอ่าวเปอร์เซียจะกลับคืนสู่ระดับปกติเหมือนช่วงก่อนเกิดความขัดแย้งอย่างเร็วที่สุดในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม
• OPEC+ เพิ่มกำลังการผลิตท่ามกลางอุปสงค์ที่ชะลอตัวลง:OPEC ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันโลกในปี 2569 ลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกันสู่ระดับ 970,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งการปรับลดคาดการณ์ดังกล่าวสอดคล้องกับแนวโน้มของ IEA ที่เตือนว่าอุปสงค์อาจหดตัวลง 80,000 บาร์เรลต่อวัน อย่างไรก็ตาม แม้แนวโน้มอุปสงค์จะอ่อนแอลง แต่กลุ่ม OPEC+ ได้อนุมัติเพิ่มโควตาการผลิตขึ้นอีก 188,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากให้ความสำคัญกับการทวงคืนส่วนแบ่งตลาด ซึ่งปัจจัยนี้ยิ่งซ้ำเติมความเสี่ยงด้านภาวะอุปทานล้นตลาด
• การปรับลดราคาน้ำมันของอิหร่านและการเทขายปิดสถานะของกองทุนบริหารจัดการ:เพื่อเตรียมรับมือกับการกลับมาดำเนินงานของเส้นทางขนส่งหลัก บริษัท National Iranian Oil Company ได้ปรับลดราคาขายอย่างเป็นทางการ (OSP) สำหรับผู้ซื้อในเอเชียในเดือนกรกฎาคมลงอย่างมาก โดยตั้งราคาพรีเมียมเหนือราคาเฉลี่ยโอมาน/ดูไบไว้ที่ 7.15 ดอลลาร์ ลดลงจากระดับพรีเมียม 13 ดอลลาร์ในเดือนก่อนหน้า นอกจากนี้ แรงกดดันจากการแข่งขันด้านราคายังถูกซ้ำเติมจากการเทขายเพื่อปิดสถานะเก็งกำไรในวงกว้าง ซึ่งรายงาน COT ล่าสุดยืนยันว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้เป็นผู้ขายสุทธิรายใหญ่ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์อย่างหนัก

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน