USD: ความอ่อนแอที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลยังคงมีอยู่ – OCBC

นักยุทธศาสตร์จาก OCBC ซิม โมห์ เซียน และคริสโตเฟอร์ หว่อง กล่าวว่าถึงแม้ว่าจะมีข่าวเกี่ยวกับการลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ ใหม่และความผันผวนของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI แต่ค่าเงินดอลลาร์ยังคงถูกขับเคลื่อนหลักโดยข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ และความคาดหวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอในสหรัฐฯ และความกังวลเฉพาะภาคเกี่ยวกับ AI กำลังส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์ แต่การเติบโตที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ และแนวโน้มที่พันธบัตรระยะยาวจะกลับมามีมูลค่าป้องกันความเสี่ยงคาดว่าจะจำกัดการลดลงของ USD ต่อไป โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินตลาดเกิดใหม่

ข้อมูลของสหรัฐฯ และความคาดหวังของเฟดมีอิทธิพลเหนือ

“ในขณะที่เรื่องราวการลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ยาวนานนี้กลับมาอีกครั้ง – สะท้อนให้เห็นในการเปลี่ยนแปลงที่ค่อยเป็นค่อยไปในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมาของการสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลกจาก USD ไปยังทองคำและสกุลเงินสำรองขนาดเล็กเช่น AUD, CAD และ CHF – ทิศทางของ USD ในระยะสั้นยังคงยึดติดกับโมเมนตัมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และผลกระทบต่อรอบการผ่อนคลายของเฟด”

“หุ้นในสหรัฐฯ และ USD ยังคงตามหลังในช่วงต้นปี 2026 ขณะที่แนวโน้มการเติบโตทั่วโลกที่ดีขึ้นและผลการดำเนินงานของหุ้นที่แข็งแกร่งนอกสหรัฐฯ เสริมสร้างกรณีสำหรับความอ่อนแอของ USD – โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์เช่น AUD และ NZD และสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ที่ให้ผลตอบแทนสูง”

“แม้ว่าเราคาดว่าข้อมูลที่แข็งแกร่งจากสหรัฐฯ จะจำกัดขอบเขตของการลดลงของ USD ต่อไป”

“หากมีสัญญาณของการลดแรงกดดันด้านค่าแรง