กระทิงเยนญี่ปุ่นได้เปรียบท่ามกลางการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ที่แข็งแกร่งขึ้น

• เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นจากข้อมูลคำสั่งซื้อเครื่องจักรหลักที่ดีขึ้น
• การคาดการณ์ที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในสัปดาห์นี้ยังสนับสนุน JPY
• การเก็งว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงกดดัน USD และคู่ USD/JPY

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ดึงดูดนักลงทุนที่ซื้อในช่วงขาลงหลังจากการปรับตัวลดลงในช่วงเซสชั่นเอเชียและหยุดการถอยกลับจากระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่สัปดาห์ที่แตะเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อเครื่องจักรหลักของญี่ปุ่นเป็นเดือนที่สองติดต่อกันส่งสัญญาณการฟื้นตัวของการลงทุนในทุน นอกจากนี้ การเก็งว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายในสัปดาห์นี้สนับสนุน JPY ซึ่งร่วมกับการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เล็กน้อย ทำให้คู่ USD/JPY กลับมาต่ำกว่าระดับ 156.00 ในชั่วโมงที่ผ่านมา

แม้จะมีการยอมรับมากขึ้นว่าเฟดจะหยุดวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ แต่สัญญาณของการลดลงของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ อาจทำให้ธนาคารกลางสามารถลดต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มเติมในปี 2025 นี่เป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการถอยกลับล่าสุดในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้ความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นแคบลงและสนับสนุน JPY เพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเข้ามาอาจทำให้กระทิง JPY ลังเลที่จะวางเดิมพันใหม่ก่อนการประชุม BoJ ที่จะเริ่มในวันพฤหัสบดี

เงินเยนญี่ปุ่นกลับมาเป็นบวกจากข้อมูลภายในประเทศที่ดีขึ้น การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ

• ข้อมูลจากรัฐบาลที่เผยแพร่เมื่อเช้าวันจันทร์แสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อเครื่องจักรหลักของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 3.4% เดือนต่อเดือนในเดือนพฤศจิกายน 2024 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่สองและการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบเก้าเดือน
• สิ่งนี้เกิดขึ้นบนพื้นฐานของอัตราเงินเฟ้อที่กว้างขึ้นและการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งในญี่ปุ่น ซึ่งร่วมกับความคิดเห็นแบบ hawkish จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น ยกระดับการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในสัปดาห์นี้และสนับสนุนเงินเยนญี่ปุ่น
• รองผู้ว่าการ BoJ นายเรียวโซ ฮิมิโน กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะถูกหารือในการประชุมวันที่ 23-24 มกราคม เนื่องจากแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างที่ยั่งยืนและแนวโน้มนโยบายของสหรัฐฯ ภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเข้ามาชัดเจนขึ้น
• นอกจากนี้ ผู้ว่าการ BoJ นายคาซูโอะ อูเอดะ กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่ามีการพูดคุยในเชิงบวกมากมายเกี่ยวกับแนวโน้มค่าจ้างและย้ำว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติมในปีนี้หากสภาวะเศรษฐกิจและราคายังคงปรับปรุง
• นอกจากนี้ รายงานของ BoJ ที่เผยแพร่เมื่อต้นเดือนนี้แสดงให้เห็นว่าการปรับขึ้นค่าจ้างกำลังแพร่กระจายไปยังบริษัททุกขนาดและทุกภาคส่วนในญี่ปุ่น ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาวะสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้กำลังเข้าที่
• อย่างไรก็ตาม กระทิง JPY อาจละเว้นจากการวางเดิมพันเชิงรุกและเลือกที่จะอยู่ข้างสนามก่อนการกล่าวสุนทรพจน์เปิดตัวของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในวันจันทร์นี้และการประชุม BoJ สองวันที่จะเริ่มในวันพฤหัสบดี
• ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในสหรัฐฯ ชะลอตัวลงเมื่อเดือนที่แล้วและกระตุ้นการเก็งว่าเฟดอาจไม่จำเป็นต้องตัดความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2025
• นอกจากนี้ ผู้ว่าการเฟด นายคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้วว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างต่อเนื่องและอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ถึงสามหรือสี่ครั้งภายในสิ้นปีนี้
• สำนักสำรวจสำมะโนประชากรของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ รายงานเมื่อวันศุกร์ว่าการเริ่มสร้างบ้านเพิ่มขึ้น 3.3% ในเดือนธันวาคม เป็นอัตราปรับฤดูกาลประจำปีที่ 1.50 ล้านหน่วย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024
• สิ่งนี้ชดเชยความผิดหวังเล็กน้อยจากรายงานล่าสุดเกี่ยวกับใบอนุญาตก่อสร้าง ซึ่งลดลงอย่างกะทันหัน 0.7% ในเดือนธันวาคมเมื่อเทียบกับการเติบโตที่แข็งแกร่ง 5.2% ที่บันทึกไว้ในเดือนก่อนหน้า
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีฟื้นตัวหลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อวันศุกร์ ซึ่งช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐฯ หยุดการลดลงติดต่อกันสี่วันและสนับสนุนคู่ USD/JPY

USD/JPY อาจพบแนวรับที่ขอบล่างของกรอบราคาขาขึ้นหลายเดือน

จากมุมมองทางเทคนิค การดีดตัวขึ้นเมื่อวันศุกร์จากแนวรับที่ขอบล่างของกรอบราคาขาขึ้นหลายเดือนหยุดชะงักใกล้บริเวณ 156.55-156.60 พื้นที่ดังกล่าวควรทำหน้าที่เป็นอุปสรรคทันที ซึ่งเหนือกว่านี้การปิดออเดอร์ short-covering ใหม่อาจทำให้คู่ USD/JPY กลับไปที่ระดับ 157.00 การเคลื่อนไหวขึ้นต่อไปอาจขยายไปยังอุปสรรคกลางทางที่ 157.40-157.45 ระหว่างทางไปยังระดับ 158.00 และบริเวณ 158.85 หรือจุดสูงสุดในรอบหลายเดือนที่แตะเมื่อวันที่ 10 มกราคม

ในทางกลับกัน แนวรับของกรอบราคาขาขึ้นซึ่งปัจจุบันอยู่ใกล้บริเวณ 155.25 อาจยังคงปกป้องขาลงทันทีจากระดับจิตวิทยาที่ 155.00 การทะลุและยอมรับอย่างต่อเนื่องต่ำกว่าระดับหลังนี้จะถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นใหม่สำหรับเทรดเดอร์ขาลงและลากคู่ USD/JPY ไปยังบริเวณ 154.60-154.55 ราคาสปอตอาจขยายแนวโน้มขาลงต่อไปยังระดับ 154.00 ระหว่างทางไปยังแนวรับที่เกี่ยวข้องถัดไปใกล้บริเวณแนวนอน 153.35-153.30