Ueda ประธาน BoJ ลั่น “มองว่าเหมาะสมแล้วในการปรับระดับความผ่อนคลายทางการเงิน”

Kazuo Ueda ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวในการแถลงข่าวหลังการประชุมนโยบายเมื่อวันพุธว่า ทางธนาคารกลาง "พิจารณาว่าเหมาะสมแล้วที่จะปรับระดับการผ่อนคลายทางการเงิน ผ่านมุมมองของความสําเร็จที่ยั่งยืนและมั่นคงของอัตราเงินเฟ้อที่ 2%"

BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 15 bps มาเป็น 0.15%-0.25%  หลังจากคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมสองครั้งติดต่อกัน  

ข้อความอ้างอิงเพิ่มเติม

เศรษฐกิจของญี่ปุ่นกําลังฟื้นตัวในระดับปานกลาง

ต้องให้ความสนใจกับการเงินในตลาด FX ที่มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจของญี่ปุ่น และราคาสินค้า

ความเสี่ยงขาขึ้นของราคาเป็นสิ่งที่เราต้องให้ความสนใจ

โดยหลักการแล้ว ควรสร้างอานิสงส์ในระยะยาวในตลาดการเงิน

มองว่าเหมาะสมในการลดการซื้อพันธบัตร JGB ในลักษณะที่คาดการณ์ได้ ในขณะที่มั่นใจในเสถียรภาพของตลาดโดยให้ความยืดหยุ่น

จะตอบสนองอย่างว่องไวหากผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากการเพิ่มการซื้อ

จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยและปรับระดับความผ่อนคลายทางการเงินต่อไป  หากแนวโน้มเศรษฐกิจในปัจจุบันแนวโน้มราคาจะเกิดขึ้นอย่างที่คาดการณ์

มุมมองที่ได้เห็นในการประชุมกลุ่มตลาดตราสารหนี้ สะท้อนให้เห็นในแผนการลดขนาดการซื้อของเรา

การบริโภคภาคเอกชนยังคงแข็งแกร่ง แม้จะเห็นผลกระทบจากเงินเฟ้อ

ยืนยันว่าการขึ้นค่าจ้างเป็นที่สิ่งที่เกิดขึ้นอย่างแพร่หลาย

ค่าจ้างและรายได้ที่เพิ่มขึ้นจะยังคงสนับสนุนการบริโภคภาคเอกชน

ในการประชุมเดือนกรกฎาคม ผู้เข้าร่วมตลาดบางคนแสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มทางเศรษฐกิจอยู่

โมเมนตัมสําหรับการเติบโตของค่าจ้างกําลังกระจายออกไปยังบริษัทขนาดกลางและขนาดเล็ก

ราคานําเข้าเริ่มปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งต้องให้ความสนใจ

ราคาสินค้าได้รับผลกระทบจากการแกว่งตัวของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินมากกว่าในอดีต

แม้ว่าจะไม่ได้แข็งแกร่งเป็นพิเศษ แต่การบริโภคภาคเอกชนก็ถือว่ามั่นคง

ผลการเจรจาค่าจ้างฤดูในใบไม้ผลิที่ตัดสินออกใส สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนเมื่อพิจารณาจากข้อมูลค่าจ้างเดือนเมษายน-พฤษภาคม

ไม่เชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนี้จะส่งผลเสียอย่างมีนัยสําคัญต่อเศรษฐกิจ

จะแบ่งปันมุมมองพื้นฐานเกี่ยวกับเศรษฐกิจราคากับรัฐบาลอย่างใกล้ชิด

ไม่ได้คิดถึงระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.5% ไว้ก่อน

ในการประมาณการของเรา ขนาดของงบดุล BoJ จะลดลง 7-8% ในอีกประมาณสองปี แต่ยังคงใหญ่กว่าระดับที่ต้องการในระยะยาว

จะตรวจสอบผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนถึงจุดนี้เมื่อพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ไม่ได้เชื่อว่าเศรษฐกิจและราคาจะชะลอตัวลง เนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

มีผลกระทบแง่บวกในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ เพื่อหลีกเลี่ยงการต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างกะทันหันในอนาคต

ไม่มีการเปลี่ยนแปลงมุมมองของเราที่ว่า ระดับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางมีความไม่แน่นอนอย่างมาก

แต่ ณ ตอนนี้อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นต่ำ กว่าระดับที่ไม่แน่นอนของอัตราที่เป็นกลางอยู่มาก

เราเพิ่งเปลี่ยนจุดยืนของเราเพื่อใช้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป็นเครื่องมือนโยบายหลัก เนื่องจากเราไม่ต้องการการผ่อนคลายเชิงนโยบายครั้งใหญ่อีกต่อไป

เงินเยนที่อ่อนค่าไม่ได้ส่งผลกระทบต่อมุมมองแนวโน้มราคาของเรามากนัก

แต่เราตอบสนองนโยบายในครั้งนี้โดยคํานึงอย่างมากถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นของราคาสินค้า

ยากที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับผลกระทบของ FX จากเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น ทั้งต่อเศรษฐกิจและราคา

ไม่ว่าผลกระทบของเงินเยนที่แข็งค่าจะเท่ากันหรือน้อยกว่าของเงินเยนที่อ่อนค่า เรามองว่านั่นเป็น 'เรื่องที่น่าสนใจ'

เงินเยนที่อ่อนค่าไม่ได้ทําให้แนวโน้มราคาส่วนกลางของเราเปลี่ยนไป แต่เราตระหนักดีว่าเป็นความเสี่ยงที่สําคัญที่สามารถเปลี่ยนแปลงแนวโน้มได้

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดอาจทําให้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสูงขึ้น รวมถึงอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยด้วย

การเติบโตของค่าจ้างคาดว่าจะสูงกว่าการจ่ายอัตราดอกเบี้ยสําหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัย ดังนั้นภาระของเจ้าของบ้านจะลดลง

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยส่งผลเสียต่อครัวเรือนที่มีหนี้สิน ในขณะที่ส่งผลดีต่อผู้ที่มีเงินฝาก

ยากที่จะบอกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะเป็นเมื่อใด

ปฏิกิริยาของตลาด

USD/JPY เปลี่ยนแปลงเล็กน้อยหลังจากมีรายงานความคิดเห็นเหล่านี้ คู่สกุลเงินนี้ซื้อขายทรงตัวล่าสุดในรายวัน อยู่ที่ระดับ 152.75

BOJ: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ  เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีนโยบายอย่างไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2556 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2559 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ  กระบวนการนี้แข็งแรงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากความแตกต่างทางนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับระดับของเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ แต่นโยบายของ BoJ ในการคงอัตราดอกเบี้ยได้ทำให้เกิดส่วนต่างที่เพิ่มขึ้นกับของสกุลเงินอื่น ๆ  ซึ่งทำให้ค่าเงินเยนอ่อนลง

นโยบายผ่อนคลายทางการเงินพิเศษของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงเร็ว ๆ นี้หรือไม่?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งตอนนี้ได้เกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ แล้ว แต่อย่างไรก็ตาม ทางธนาคารกลางได้ตัดสินว่า ยังไม่บรรลุผลสำเร็จตามเป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืนและมั่นคง ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงทางนโยบายปัจจุบันอย่างกะทันหันจึงดูไม่น่าจะเกิดขึ้นได้