UOB Group มองจีน: การควบคุมอัตรายีลด์พันธบัตรของ PBOC มีเป้าหมายในการรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยระยะยาว

4 ก.ค. 2024 เวลา 13:38

PBOC ประกาศว่าจะกู้ยืมพันธบัตรรัฐบาลจีน (CGB) จากตัวแทนจําหน่ายหลัก ๆ โดยนโยบายการเงินของ PBOC ยังคงมีแนวโน้มเบนไปทางการผ่อนคลายทางการเงินเพื่อกระตุ้นแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

PBOC ตั้งเป้าที่จะรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยระยะยาว

"PBOC ประกาศว่าจะกู้ยืมพันธบัตรรัฐบาลจีน (CGB) จากตัวแทนจําหน่ายหลัก โดยมีความเป็นไปได้ที่จะขายพันธบัตร CGBs เหล่านี้เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยระยะยาว การทำอย่างนี้เป็นการทำเพื่อสนับสนุนค่าเงินหยวน แต่ทิศทางของค่าเงินหยวนยังคงได้รับอิทธิพลอย่างมากจากนโยบายการเงินของเฟด"

"ดังนั้นจึงไม่ควรถูกมองว่าเป็นการเคลื่อนไหวเพื่อทำให้สภาพคล่องตึงตัว เนื่องจากนโยบายการเงินของ PBOC ยังคงมีแนวโน้มเบนไปทางการผ่อนคลายทางการเงินเพื่อกระตุ้นแนวโน้มการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ"

"เราคงคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ย LPR 1 ปีจะลดลงมาที่ 3.20% ภายในสิ้นไตรมาส 4/2567 (ปัจจุบันที่: 3.45%) ในขณะที่ LPR 5 ปีอาจคงไว้ที่ 3.95% ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2567 หลังจากมีการปรับลดลง 25 bps ในเดือนกุมภาพันธ์ นอกจากนี้ยังมีความเป็นไปได้ที่จะปรับลดอัตราส่วนความต้องการสํารอง (RRR) อีก 50 bps ในครึ่งปีหลังของปี 2024 (2H24) เพื่อปล่อยสภาพคล่องในระยะยาวอีก 1 ล้านหยวน"

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน