หนี้ทั่วโลกแตะระดับ 323 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3

หนี้ทั่วโลกพุ่งแตะระดับ 323 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2024 ซึ่งมากกว่าที่เราเริ่มต้นในปีนั้นถึง 12 ล้านล้านดอลลาร์

ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา หนี้ทั่วโลกเพิ่มขึ้นสามเท่า ทำให้ตัวเลขในปัจจุบันชัดเจน ขณะนี้หนี้ต่อ GDP อยู่ที่ 326% ซึ่งสูงกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาด และไม่มีสัญญาณของการชะลอตัวลง

ตลาดเกิดใหม่กำลังแบกหนี้จำนวน 105 ล้านล้านดอลลาร์หรือ 245% ของ GDP สิ่งเหล่านี้อยู่ในระดับที่ใกล้เป็นประวัติการณ์ ทำให้เศรษฐกิจมีพื้นที่หายใจจำกัดเพื่อให้ความสำคัญกับสิ่งอื่นใดนอกจากการอยู่รอด การชำระหนี้กำลังกินเงินที่ควรใช้ไปกับเรื่องสุขภาพ การศึกษา และโครงสร้างพื้นฐาน

ประเทศที่ยากจน ระบบที่พังทลาย

สถาบันพหุภาคีกำลังกลายเป็นเส้นชีวิตเพียงแห่งเดียวสำหรับประเทศที่กำลังดิ้นรน ตามที่ Indermit Gill หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารโลกกล่าว “ในประเทศยากจนที่มีหนี้สูง ธนาคารเพื่อการพัฒนาพหุภาคีกำลังทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้ยืมทางเลือกสุดท้าย ซึ่งเป็นบทบาทที่พวกเขาไม่ได้ออกแบบมาเพื่อให้บริการ” เขากล่าว

เขาเสริมว่าระบบการเงินเสียหายมากจนเงินไหลออกจากเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ เมื่อพวกเขาต้องการการไหลเข้าเพื่อความอยู่รอดอย่างยิ่ง

สถานการณ์เลวร้าย การวิจัยก่อนหน้านี้จาก IMF เน้นย้ำว่านโยบายการคลังทั่วโลกเอียงไปทางการใช้จ่ายที่สูงขึ้นอย่างไร รัฐบาลอยู่ภายใต้แรงกดดันในการจัดสรรเงินมากขึ้นให้กับประชากรสูงวัย การดูแลสุขภาพ การปรับตัวของสภาพภูมิอากาศ และการใช้จ่ายทางทหาร ทั้งหมดนี้ในขณะที่หนี้ยังคงเพิ่มขึ้น

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ช่วยอะไรเช่นกัน เนื่องจากความต้องการด้านความมั่นคงด้านกลาโหมและพลังงานมีเพิ่มมากขึ้น แต่มีข่าวร้ายอีกประการหนึ่ง: การคาดการณ์หนี้นั้นผิดอย่างฉาวโฉ่ ข้อมูลในอดีตของ IMF แสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP โดยทั่วไปจะเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ 10 เปอร์เซ็นต์ภายในห้าปี

ตอนนี้มีการคาดการณ์อะไรอยู่บ้าง? เอาเกลือมาด้วย สถานการณ์อาจเลวร้ายกว่าที่เขียนไว้ได้อย่างง่ายดาย จริงๆแล้วมันเกือบจะเป็นเช่นนั้นเสมอ

Fiscal Monitor ของ IMF นำ เสนอกรอบการทำงาน "หนี้ที่มีความเสี่ยง" ใหม่ โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ภาพที่ดีขึ้นของผลลัพธ์หนี้ในอนาคต การแจ้งเตือนจากสปอยเลอร์: ความเสี่ยงมีมหาศาล หากสิ่งต่าง ๆ ไปทางทิศใต้ เช่น การเติบโตช้าลง ความล้มเหลวของนโยบายการคลัง และความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น หนี้สาธารณะทั่วโลกอาจสูงถึง 115% ของ GDP ภายในสามปี

ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ในปัจจุบันถึง 20 เปอร์เซ็นต์ ประเทศต่างๆ ยังถูกกดดันจากปัจจัยระดับโลก เช่น ความไม่แน่นอนของนโยบายของสหรัฐฯ ที่ล้นออกมา ทำให้การจัดการต้นทุนการกู้ยืมทำได้ยากยิ่งขึ้น

ภัยคุกคามที่ซ่อนอยู่ของหนี้ที่ไม่มีบัญชี

หนี้ที่ไม่มีบัญชีหรือหนี้สินที่มีรอย dent เดียวเป็นอีกปัญหาหนึ่งที่กระทบต่อการเงินสาธารณะ การเจาะลึกในกว่า 30 ประเทศแสดงให้เห็นว่า 40% ของหนี้สินเหล่านี้มาจากรัฐวิสาหกิจและความเสี่ยงทางการเงินอื่นๆ

โดยเฉลี่ยแล้ว หนี้ที่ซ่อนอยู่เหล่านี้อยู่ระหว่าง 1% ถึง 1.5% ของ GDP แต่อาจพุ่งสูงขึ้นได้ในช่วงที่มีความเครียดทางการเงิน นี่เป็นระเบิดเวลาสำหรับประเทศต่างๆ ที่กำลังดิ้นรนในการจัดการหนี้ที่มองเห็นได้อยู่แล้ว

สิ่งสำคัญคือ: การปรับงบประมาณในปัจจุบันไม่ได้ใกล้เคียงกับที่จำเป็นด้วยซ้ำ จากข้อมูลของ IMF ประเทศต่างๆ ตั้งเป้าหมายที่จะปรับค่าเฉลี่ย 1% ของ GDP ในช่วงหกปี เพื่อรักษาเสถียรภาพหนี้ พวกเขาจำเป็นต้องกระชับนโยบายการคลังขึ้น 3.8% ของ GDP

นั่นเป็นเกือบสี่เท่าของแผนปัจจุบัน สำหรับยักษ์ใหญ่ทางเศรษฐกิจอย่างจีนและสหรัฐอเมริกา ความพยายามที่จำเป็นนั้นยิ่งใหญ่กว่านั้นอีก แต่ต่างจากประเทศเล็กๆ ตรงที่มีเครื่องมือและทางเลือกให้เลือกใช้มากกว่า

ต้นทุนที่แท้จริงของการแก้หนี้

การแก้ไขหนี้ไม่ได้มาถูก การลดการลงทุนภาครัฐอาจดูเหมือนเป็นวิธีแก้ปัญหาที่รวดเร็ว แต่ก็เป็นการลดโอกาสการเติบโตในระยะยาว ในทางกลับกัน การโอนย้ายทางสังคมอย่างเจ็บแสบทำให้ประชากรกลุ่มเปราะบางต้องอยู่เฉยๆ

IMF โต้แย้ง แนวทางที่สมดุล โดยประเทศต่างๆ มุ่งเน้นไปที่มาตรการที่เป็นมิตรกับการเติบโต ในขณะเดียวกันก็ปกป้องเครือข่ายความปลอดภัยทางสังคม

ประเทศที่พัฒนาแล้วคาดว่าจะปฏิรูปโครงการให้สิทธิและปรับปรุงระบบภาษี ในขณะเดียวกัน ตลาดเกิดใหม่ก็มีพื้นที่ในการเพิ่มรายได้ด้วยการขยายฐานภาษีและปรับปรุงการบริหารภาษี แต่พวกเขายังจำเป็นต้องรักษาการลงทุนสาธารณะเพื่อสนับสนุนเป้าหมายการพัฒนา

เวลาก็มีความสำคัญเช่นกัน การปรับเปลี่ยนทางการเงินแบบค่อยเป็นค่อยไปจะสร้างความเจ็บปวดน้อยลงและจำกัดผลกระทบทางเศรษฐกิจ ในขณะที่การเคลื่อนไหวอย่างกะทันหันอาจทำให้เกิดการสูญเสียผลผลิตจำนวนมาก ซึ่งมากกว่ามาตรการแบบค่อยเป็นค่อยไปถึง 40% อย่างไรก็ตาม ประเทศที่เผชิญกับปัญหาหนี้สูงอาจไม่มีเวลาเพียงพอ พวกเขาจะต้องโหลดการปรับเปลี่ยนล่วงหน้าเพื่อหลีกเลี่ยงวิกฤติที่เกิดขึ้นในทันที

รัฐบาลจำเป็นต้องทำความสะอาดการกระทำของตนด้วย การกำกับดูแลทางการเงิน การบริหารความเสี่ยงที่ดี tron และสถิติหนี้ที่โปร่งใส มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการสร้างความไว้วางใจขึ้นมาใหม่ หากไม่มีมาตรการเหล่านี้ ความเชื่อมั่นของประชาชนต่อนโยบายการคลังจะยังคงลดลง

ได้งาน Web3 ที่จ่ายสูงใน 90 วัน: สุดยอดโรดแมป