สิ่งที่ Scott Bessent ซึ่งทรัมป์เลือกให้เป็นรัฐมนตรีกระทรวงการคลังนั้นมีความหมายต่อตลาดอย่างไร

Scott Bessent กำลังก้าวเข้าสู่พายุ การเลือกรัฐมนตรีกระทรวงการคลังของทรัมป์มีหลายสิ่งหลายอย่าง ไม่ว่าจะเป็นหนี้ของรัฐบาล 29 ล้านล้านดอลลาร์ การลดหย่อนภาษีที่กำลังจะหมดอายุ สงครามการค้า สกุลเงินดิจิทัลและตลาดหุ้นที่กำลังเฟื่องฟู และแม้แต่อนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ

Bessent ผู้บริหาร Key Square Group ไม่ใช่คนแปลกหน้าสำหรับการเดิมพันครั้งใหญ่ เขาเป็นคนกองทุนเฮดจ์ฟันด์มาตลอด แต่ตอนนี้งานของเขาไม่ใช่แค่การหาเงินให้กับลูกค้าเท่านั้น

มันช่วยยึดเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไว้ด้วยกัน ในขณะเดียวกันก็ช่วยทรัมป์ผลักดันวิสัยทัศน์ของเขาสำหรับ “อเมริกาที่ฟื้นคืนชีพ” หากวุฒิสภาลงนาม Bessent จะมีอำนาจในการเคลื่อนย้ายตลาด เจรจาข้อตกลงทางการค้า และกำหนดนโยบายการคลัง

ผู้ชายมีความคิดเห็น เขามีอะไรจะพูดมากมายเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐ ภาษี และแม้แต่การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ เขายังรู้วิธีสร้างคลื่นอีกด้วย ไม่ว่าแนวทางของเขาจะได้ผลหรือรถถัง เศรษฐกิจเป็นสิ่งที่ใครๆ ก็เดาได้

สิ่งหนึ่งที่แน่นอน: แผนการของเขาจะส่งผลต่อตลาด

ธนาคารกลางสหรัฐ วิถีของ Bessent

ทรัมป์ไม่เคยปิดบังความคับข้องใจของเขากับ Federal Reserve และดูเหมือนว่า Bessent จะรู้สึกเช่นเดียวกัน ลืมความเป็นอิสระไปได้เลย - ทรัมป์ต้องการให้ทำเนียบขาวมีสิทธิพูดในเรื่องนโยบายการเงิน

Bessent เคยวิพากษ์วิจารณ์การตัดสินใจของเฟดมาก่อน โดยเฉพาะการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจัมโบ้ในเดือนกันยายน “หากคุณกังวลเกี่ยวกับความสมบูรณ์ของสถาบัน คุณคงไม่ทำอย่างนั้น” Bessent กล่าว เขาตำหนิการเคลื่อนไหวดังกล่าว โดยกล่าวว่ามันทำลายชื่อเสียงของเฟดโดยไม่มีเหตุผลที่แท้จริง

ระยะเวลาของพาวเวลล์ในฐานะประธานเฟดจะสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคมปี 2569 และทรัมป์มีแนวโน้มที่จะเลือกผู้เข้ามาดำรงตำแหน่งแทน Bessent ได้เสนอแนวคิด: สร้าง "เก้าอี้เงาของ Fed" เพื่อเข้ามากุมบังเหียนตั้งแต่เนิ่นๆ

“คุณสามารถเสนอชื่อเข้าชิง Fed เร็วที่สุด และสร้างเก้าอี้เงาของ Fed ได้ ตามคำแนะนำข้างหน้า ไม่มีใครสนใจจริงๆ ว่าเจอโรม พาวเวลล์จะพูดอะไรอีกต่อไป” เบสเซนท์กล่าว เขาแย้งว่าการประกาศประธานคนต่อไปในตอนนี้จะทำให้ตลาดสงบลง และทำให้พาวเวลล์ไม่เกี่ยวข้อง

ตัวหนา? ใช่. เป็นที่ถกเถียง? อย่างแน่นอน.

นอกจากนี้ ทรัมป์ยังสามารถนั่งเก้าอี้คณะกรรมการเฟดอีก 3 ที่นั่งในอีก 4 ปีข้างหน้า ทำให้เขาสามารถควบคุมธนาคารกลางได้มากขึ้น การมีส่วนร่วมของ Bessent ในการกำหนดเฟดใหม่นี้มีแนวโน้มที่จะ defi วิธีจัดการนโยบายการเงินในสหรัฐอเมริกาอีกครั้ง

ภาษีศุลกากรไม่ได้เป็นเพียงภาษีสำหรับ Bessent

หากคุณคิดว่าภาษีเป็นเพียงเครื่องมือทางการค้า ลองคิดใหม่อีกครั้ง สำหรับทรัมป์และเบสเซนท์ พวกเขาคืออาวุธ ทั้งทางเศรษฐกิจและการเมือง ทรัมป์สัญญาว่าจะเก็บภาษีสินค้าจากต่างประเทศสูงถึง 20% และสูงกว่านี้สำหรับการนำเข้าของจีน บางคนคิดว่านี่เป็นเพียงกลยุทธ์ที่ทำให้หวาดกลัว แต่ Bessent ให้ความสำคัญกับพวกเขาอย่างจริงจัง ในความคิดเห็นฉบับเดือนพฤศจิกายน เขาเรียกว่าการเก็บภาษีเป็นความเคลื่อนไหวที่จำเป็น

“เป็นเวลานานเกินไปแล้วที่ภูมิปัญญาดั้งเดิมได้ปฏิเสธการใช้ภาษีศุลกากรเป็นเครื่องมือของทั้งนโยบายทางเศรษฐกิจและต่างประเทศ” Bessent เขียน เขาเปรียบเทียบกลยุทธ์ด้านภาษีของทรัมป์กับนโยบายเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในยุคแรกของอเล็กซานเดอร์ แฮมิลตัน Bessent เชื่อว่าภาษีสามารถปกป้องงานและธุรกิจของชาวอเมริกัน ในขณะเดียวกันก็บรรลุเป้าหมายนโยบายต่างประเทศด้วย

ตัวอย่างเช่น เขามองว่าภาษีศุลกากรเป็นวิธีการกดดันพันธมิตรให้ใช้จ่ายมากขึ้นในการป้องกันประเทศหรือให้ความร่วมมือกับการตรวจคนเข้าเมืองและการค้าเฟนทานิล นอกจากนี้เขายังคิดว่าภาษีสามารถหยุดการรุกรานทางทหารได้ รักหรือเกลียดแนวคิดนี้ Bessent มองเห็นอย่างชัดเจนว่าภาษีเป็นมากกว่าภาษี—พวกมันมีประโยชน์

นักวิจารณ์โต้แย้งว่าภาษีศุลกากรเพิ่มต้นทุนให้กับผู้บริโภคและทำให้สงครามการค้าบานปลาย แต่ดูเหมือนว่า Bessent ยินดีที่จะรับความเสี่ยงนั้น การสนับสนุนจุดยืนเชิงรุกของทรัมป์ในเรื่องภาษีศุลกากรส่งสัญญาณให้เกิดการต่อสู้ทางการค้าที่เพิ่มมากขึ้น โดยเฉพาะกับจีน

ตลาดและเงินดอลลาร์

รัฐมนตรีกระทรวงการคลังมักไม่รับเครดิตจากผลการดำเนินงานของตลาด สุดท้ายสิ่งที่ขึ้นก็ต้องลงมาและไม่มีใครอยากเป็นเจ้าของรถชน แต่ทรัมป์ชอบที่จะผูกนโยบายของเขาเข้ากับการชุมนุมของตลาด และ Bessent ก็ทำตามความเหมาะสม

ใน Wall Street Journal op-ed เขากล่าวว่า “ตลาดส่งสัญญาณถึงความคาดหวังการเติบโตที่สูงขึ้น ความผันผวนและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง และเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวสำหรับชาวอเมริกันทุกคน”

เขาชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวของหุ้นที่หาได้ยากแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นก็ตาม ซึ่งถือเป็นข้อพิสูจน์ว่าวาระของทรัมป์จะผลักดันการเติบโตโดยไม่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ Bessent กล่าวว่าตลาดต่างๆ ได้ยอมรับวิสัยทัศน์ทางเศรษฐกิจของทรัมป์

สำหรับเงินดอลลาร์ สิ่งต่างๆ จะกลายเป็นเรื่องยุ่งยาก ทรัมป์ต้องการเงินสกุล tron เพื่อรักษาสถานะทุนสำรองทั่วโลก แต่เขาก็ต้องการให้มันอ่อนค่าพอที่จะกระตุ้นการผลิตของสหรัฐฯ Bessent รู้ว่าความสมดุลนี้ไม่ใช่เรื่องง่าย

“หากคุณมีนโยบายเศรษฐกิจที่ดี คุณจะต้องมีเงินเป็น tron g ดอลลาร์” เขากล่าวในเดือนตุลาคม เขาไม่เชื่อเรื่องการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์อย่างจริงจัง แต่คิดว่าค่าเสื่อมราคาที่ขับเคลื่อนด้วยตลาดเป็นไปได้หากอัตราเงินเฟ้อลดลงและอัตราดอกเบี้ยลดลง

Bessent ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าการเลือกตั้งของทรัมป์ทำให้เกิดการแข็งค่าของเงินดอลลาร์หนึ่งวันครั้งใหญ่ที่สุดในรอบกว่าสองปี เขาตีกรอบมันเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นทั่วโลกในการเป็นผู้นำของสหรัฐฯ และสถานะของเงินดอลลาร์ แต่การจัดการนโยบายสกุลเงินไปพร้อมๆ กับการจัดการภาษีและอัตราเงินเฟ้อจะเป็นการทดสอบทักษะของเขา

เกี่ยวกับ crypto เขา พูดว่า :

“ฉันรู้สึกตื่นเต้นกับการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลของ Trump และฉันคิดว่ามันเข้ากันได้ดีมากกับพรรครีพับลิกัน ซึ่งเป็นหลักการของมัน Crypto เป็นเรื่องเกี่ยวกับอิสรภาพ และเศรษฐกิจ Crypto ก็ยังคงอยู่ต่อไป Crypto กำลังดึงดูดคนหนุ่มสาว ผู้ที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในตลาด”

หนี้และภาษี: แก้ไขปัญหา 29 ล้านล้านดอลลาร์

หนี้สหรัฐมีมหาศาล ด้วยมูลค่ากว่า 36 ล้านล้านดอลลาร์ ถือเป็นปัญหาที่ Bessent จะต้องเผชิญหน้ากัน ทรัมป์ต้องการลด defi ของรัฐบาลกลางลงเหลือ 3% ของ GDP จาก 6.2%

ยังไง? การลดกฎระเบียบ การแปรรูป และการตัดโปรแกรม เช่น พระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ “ฉันคิดว่าสิ่งสำคัญอันดับแรกคือการปิด IRA” Bessent กล่าว

นอกจากนี้เขายังวิพากษ์วิจารณ์รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Janet Yellen เกี่ยวกับกลยุทธ์การกู้ยืมระยะสั้น “เธอจัดหาเงินทุนที่ส่วนหน้า และเธอกำลังเดิมพันกับ Carry Trade ซึ่งไม่ใช่การบริหารความเสี่ยงที่ดี” เขากล่าวในเดือนมิถุนายน Bessent สนับสนุนการออกพันธบัตรระยะยาวพิเศษเพื่อล็อคอัตราดอกเบี้ยต่ำมานานหลายทศวรรษ

“เมื่ออัตราต่ำมาก คุณควรขยายระยะเวลาออกไป” เขาแย้ง การลดภาษีเป็นอีกเรื่องใหญ่ในรายการสิ่งที่ต้องทำของ Bessent การลดหย่อนภาษีของทรัมป์ในปี 2560 จำนวนมากจะสิ้นสุดลงในปี 2568 และการขยายเวลาออกไปนั้นจำเป็นต้องมีการเจรจากับสภาคองเกรส

Bessent ได้เริ่มพูดคุยกับฝ่ายนิติบัญญัติของพรรครีพับลิกันแล้ว “มีความกระหายอย่างมากในการจ่ายเงินในสภาคองเกรสของพรรครีพับลิกัน” เขากล่าว คาดว่าจะต้องต่อสู้เพื่อหาวิธีให้ทุนแก่การลดค่าใช้จ่ายเหล่านี้โดยไม่เพิ่ม defi

ได้งาน Web3 ที่จ่ายสูงใน 90 วัน: สุดยอดโรดแมป