ทองคํา: กำลังพยายามปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงจากเฟดลดลง – TD Securities

บาร์ต เมเลค จาก TD Securities ชี้ว่าข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงและโอกาสที่ลดลงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปี 2026 ได้หนุนราคาทองคำให้สูงกว่า $4,100/ออนซ์ ธนาคารคาดว่าทองคำจะเคลื่อนไหวไปทาง $4,280/ออนซ์ในระยะสั้น โดยมีแนวรับใกล้ $3,900/ออนซ์ที่ยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันยังคงอยู่และคาดว่าจะชะลอการเคลื่อนไหวไปสู่เป้าหมาย $5,300/ออนซ์จนถึงปีหน้า

ทองคำได้รับการสนับสนุนจากเฟดที่ดูลดความเข้มข้นลง

“ด้วยกิจกรรมการสร้างงานที่อ่อนแอลง และราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็ว จึงไม่มีความเร่งด่วนที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ในเร็วๆ นี้ ราคาพลังงานที่ต่ำลงและการเติบโตของการจ้างงานที่อ่อนแอชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายในเดือนข้างหน้า”

“ตราบใดที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในช่วงต้นยังไม่อยู่บนโต๊ะ การทะลุแนวรับล่างที่ระดับ $3,900/ออนซ์จึงไม่น่าจะเกิดขึ้น แท้จริงแล้ว หลังจากราคาปรับตัวขึ้นทะลุแนวต้านในช่วง $4,050/ออนซ์ ถึง $4,126/ออนซ์ ณ เวลาที่เขียนข่าวนี้ เราคาดว่าทองคำจะสร้างกรอบการซื้อขายที่สูงขึ้น”

“เรามีความมั่นใจมากขึ้นว่าทองคำจะเคลื่อนไหวขึ้นไปที่ $4,280/ออนซ์ในระยะสั้น โดยมีความน่าจะเป็นต่ำที่จะทะลุแนวรับใกล้ $3,900/ออนซ์ ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันยังคงอยู่จะชะลอการฟื้นตัวไปสู่ $5,300/ออนซ์อย่างมาก”

“แม้ว่าเราจะยังไม่มองบวกอย่างมากต่อตลาดทองคำเนื่องจากแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่และความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยอาจยังปรับขึ้นได้ แม้ว่าความเสี่ยงนี้จะลดลงในช่วงหลัง เราเชื่อว่าราคาทองคำสปอตน่าจะปรับตัวขึ้นเพียงไปยังแนวต้านที่ $4,280/ออนซ์เท่านั้น”

“นอกจากนี้ เนื่องจากเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะยังคงสูงอย่างดื้อรั้นและราคาน้ำมันอาจยังปรับตัวขึ้นเนื่องจากระดับสินค้าคงคลังโลกที่ต่ำและลดลงอย่างอันตราย เราจึงไม่คาดว่าทองคำจะถึงเป้าหมาย $5,300+/ออนซ์จนถึงปีหน้า”