ราคาโลหะเงินปรับตัวลดลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนเนื่องจากการเก็งการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่เพิ่มขึ้นกดดัน XAG/USD

• โลหะเงินร่วงลงมากกว่า 1% ในวันพุธและซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดล่าสุดหลังจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกลับมาเพิ่มขึ้น
• อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้แต่เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เมษายน 2023 สนับสนุนความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
• ตลาดยังคงลดการคาดการณ์การผ่อนคลายและตอนนี้เห็นความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก่อนสิ้นปี

โลหะเงิน (XAG/USD) ยังคงถูกกดดันในวันพุธและซื้อขายที่ประมาณ 64.70 ดอลลาร์ในขณะที่เขียนข่าว ปรับตัวลดลง 1.02% ในวันดังกล่าว โลหะสีขาวพยายามฟื้นตัวหลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 63.37 ดอลลาร์ แต่การฟื้นตัวยังคงจำกัดเนื่องจากนักลงทุนประเมินแนวโน้มของนโยบายการเงินในสหรัฐฯ ใหม่

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เร่งตัวขึ้นสู่ 4.2% YoY ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เมษายน 2023 และเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% YoY ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายเดือนลดลงเหลือ 0.2%

แรงกดดันเงินเฟ้อที่กลับมาเพิ่มขึ้นเกิดขึ้นท่ามกลางราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วซึ่งเกิดจากความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นทำให้ความพยายามของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืนซับซ้อนมากขึ้น

ก่อนเกิดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ตลาดยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ ความคาดหวังเหล่านั้นได้ลดลงอย่างมาก โดยนักลงทุนตอนนี้พิจารณาความเป็นไปได้ของการเข้มงวดทางการเงิน ตามเครื่องมือ CME FedWatch โอกาสของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในปีนี้ยังคงเพิ่มขึ้น

ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (CENTCOM) ยืนยันว่าดำเนินการโจมตีใหม่ต่อสถานที่ทหารของอิหร่านหลังจากที่เฮลิคอปเตอร์ Apache ของสหรัฐฯ ถูกยิงตก ตอบโต้ด้วยการที่อิหร่านโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ หลายแห่งในภูมิภาคและเตือนว่าการปฏิบัติการเพิ่มเติมอาจตามมา

แม้ว่าความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์มักสนับสนุนความต้องการโลหะมีค่า แต่ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกลับมีอิทธิพลมากกว่าโลหะเงิน ต่างจากสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน โลหะเงินไม่สร้างรายได้ ทำให้มีเสน่ห์น้อยลงเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น

การสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐจากความคาดหวังนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นจึงยังคงเป็นแรงกดดันเพิ่มเติมต่อโลหะเงิน ซึ่งยังคงเปราะบางตราบใดที่ตลาดยังคงคาดการณ์สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและยาวนานขึ้นในสหรัฐฯ