รายได้ไตรมาส 4 ของ Penguin Solutions พุ่งขึ้น 68%, ปรับเพิ่มแนวโน้มปีงบประมาณ 2027

เพนกวิน โซลูชันส์ Inc. (Nasdaq: PENG) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ตามปีงบการเงินสูงเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากความต้องการหน่วยความจำแบบรวม (integrated memory) และโครงสร้างพื้นฐาน AI สำหรับกลุ่มที่ไม่ใช่ไฮเปอร์สเกล (non-hyperscale) ได้ผลักดันให้ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 68% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 567 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทได้ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการสำหรับปีงบการเงิน 2027 จากมุมมองเบื้องต้นที่ระบุไว้ในไตรมาสก่อนหน้า โดยคาดการณ์ว่ารายได้จะเติบโตประมาณ 40% บวกหรือลบ 10 จุดเปอร์เซ็นต์

ธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI คิดเป็นสัดส่วน 78% ของยอดขายในไตรมาสที่ 4 และเติบโตขึ้น 141% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ทั้งนี้ เพนกวินนิยามกลุ่มหมวดหมู่นี้ว่าเป็นธุรกิจ Integrated Memory รวมกับส่วนโครงสร้างพื้นฐาน AI สำหรับกลุ่มที่ไม่ใช่ไฮเปอร์สเกลของธุรกิจ Advanced Computing

กำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP แตะที่ระดับ 90 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 28 ส.ค. 2026 เพิ่มขึ้นจาก 39 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 71 ล้านดอลลาร์ จาก 29 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ non-GAAP พุ่งขึ้น 133% สู่ระดับ 1.00 ดอลลาร์ จาก 0.43 ดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าสู่ระดับ 93 ล้านดอลลาร์ จาก 43 ล้านดอลลาร์

เมื่อพิจารณาตามมาตรฐาน GAAP กำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสที่ 4 อยู่ที่ 69.5 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 12.4 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ที่เป็นของเพนกวิน โซลูชันส์ เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 93.2 ล้านดอลลาร์ จาก 9.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.29 ดอลลาร์ จาก 0.11 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ในไตรมาสดังกล่าวมีการรับรู้ค่าใช้จ่ายสิ่งจูงใจ (inducement expense) จำนวน 33.2 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวกับการแปลงสภาพหุ้นกู้ปี 2029 และ 2030 ของบริษัท ตตลอดจนการปรับปรุงภาษีแบบ non-GAAP จำนวน 75.9 ล้านดอลลาร์

Integrated Memory นำการเติบโตของกลุ่มธุรกิจ

Integrated Memory เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่ใหญ่ที่สุด โดยยอดขายประจำไตรมาสทะยานขึ้น 158% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 341 ล้านดอลลาร์ กลุ่มธุรกิจนี้คิดเป็นสัดส่วน 60% ของรายได้รวมของบริษัท เพิ่มขึ้นจากสัดส่วนที่น้อยกว่าในช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ขยายตัวขึ้น

เพนกวินได้ลูกค้าหน่วยความจำเพิ่มขึ้น 2 รายในระหว่างไตรมาส และตลอดทั้งปีงบการเงิน บริษัทได้เซ็นสัญญากับลูกค้ารายใหม่ 15 ราย และขยายความสัมพันธ์กับลูกค้ารายเดิม 29 ราย ผู้บริหารระบุว่ากำลังมุ่งเน้นไปที่หน่วยความจำสำหรับศูนย์ข้อมูล (data center) และเชื่อว่าความต้องการที่เกี่ยวเนื่องกับปริมาณงานด้าน AI จะมีความยั่งยืนมากกว่าวัฏจักรขาขึ้นของหน่วยความจำแบบดั้งเดิม

บริษัทเน้นย้ำถึงธุรกิจใหม่กับผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI ระดับโลก และการขยายความสัมพันธ์กับผู้ให้บริการการประมวลผลการอนุมาน AI (AI inference) ยุคใหม่ สำหรับแผนพัฒนาผลิตภัณฑ์หน่วยความจำของบริษัท ได้แก่ การ์ดขยาย CXL, อุปกรณ์ MemoryAI key-value cache และอุปกรณ์โฟโตนิกส์ (photonics appliance) ที่มุ่งขยายหน่วยความจำ GPU แบนด์วิดท์สูง

รายได้จากกลุ่ม Advanced Computing เพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 154 ล้านดอลลาร์ โดยยอดขายโครงสร้างพื้นฐาน AI สำหรับกลุ่มที่ไม่ใช่ไฮเปอร์สเกลเพิ่มขึ้น 99% ทั้งนี้ โครงสร้างพื้นฐาน AI คิดเป็นสัดส่วน 66% ของรายได้ประจำไตรมาสของกลุ่มธุรกิจนี้

บริษัทได้ลูกค้ารายใหม่ด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จำนวน 6 รายในไตรมาสดังกล่าว ซึ่งรวมถึงผู้ให้บริการนีโอคลาวด์ (neocloud) 4 ราย, บริษัทซื้อขายเชิงปริมาณ (quantitative trading) ขนาดใหญ่ 1 ราย และลูกค้าองค์กร 1 ราย นอกจากนี้ บริษัทยังได้เพิ่มผู้จัดหาวัตถุดิบ (supplier) เพื่อปรับปรุงความพร้อมของชิ้นส่วนและรองรับความต้องการ ทั้งนี้ ตลอดปีงบการเงิน 2026 เพนกวินรายงานว่ามีลูกค้ารายใหม่ด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จำนวน 17 ราย และมีการขยายความร่วมมือเดิม 12 ราย

รายได้จากกลุ่ม Optimized LED เพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 72 ล้านดอลลาร์ โดยบริษัทระบุว่าธุรกิจดังกล่าวสร้างกระแสเงินสดเป็นบวก และยังคงดำเนินการตามแผนนวัตกรรมผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง

ยอดขายเต็มปีแตะระดับ 1.73 พันล้านดอลลาร์

รายได้ประจำปีงบการเงิน 2026 เพิ่มขึ้น 26% สู่ระดับ 1.73 พันล้านดอลลาร์ ยอดขายของ Integrated Memory เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวสู่ระดับ 924 ล้านดอลลาร์ จาก 464 ล้านดอลลาร์ ชดเชยการลดลงในกลุ่ม Advanced Computing ซึ่งรายได้ลดลงสู่ระดับ 559 ล้านดอลลาร์ จาก 648 ล้านดอลลาร์ และกลุ่ม Optimized LED ซึ่งยอดขายลดลงสู่ระดับ 249 ล้านดอลลาร์ จาก 256 ล้านดอลลาร์

กำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ตลอดทั้งปีเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 241 ล้านดอลลาร์ จาก 168 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 256 ล้านดอลลาร์ จาก 187 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.87 ดอลลาร์ จาก 1.90 ดอลลาร์ ทั้งนี้ กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 165.6 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 58.1 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2025 และกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.60 ดอลลาร์ จาก 0.28 ดอลลาร์

ความสามารถในการทำกำไรในระดับการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นแม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะแคบลง โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ในไตรมาสที่ 4 ขยายตัวสู่ระดับ 15.8% จาก 11.6% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ลดลงสู่ระดับ 28.8% จาก 30.9% สำหรับทั้งปี อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 13.9% จาก 12.2% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ลดลงสู่ระดับ 29.3% จาก 31.0%

ความต้องการเงินทุนหมุนเวียนยังคงเป็นข้อจำกัดต่อกระแสเงินสด โดยเงินสดสุทธิที่ใช้ในกิจกรรมการดำเนินงานสำหรับการดำเนินงานที่ต่อเนื่องอยู่ที่ 163 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 เมื่อเทียบกับ 70 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 749 ล้านดอลลาร์ จาก 255 ล้านดอลลาร์ และลูกหนี้การค้าสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 796 ล้านดอลลาร์ จาก 308 ล้านดอลลาร์ ส่วนเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และการลงทุนระยะสั้น สิ้นสุดช่วงดังกล่าวที่ระดับ 647 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 454 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

แนวโน้มปีงบการเงิน 2027

สำหรับปีงบการเงิน 2027 เพนกวินคาดว่ายอดขายสุทธิจะเติบโตประมาณ 40% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยมีช่วงบวกหรือลบ 10 จุดเปอร์เซ็นต์ บริษัทคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP ไว้ที่ 27% บวกหรือลบ 2 จุดเปอร์เซ็นต์ และอัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ไว้ที่ 28% บวกหรือลบ 2 จุดเปอร์เซ็นต์เช่นกัน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 329 ล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 10 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแบบ non-GAAP คาดการณ์ไว้ที่ 275 ล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 10 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 3.50 ดอลลาร์ บวกหรือลบ 0.70 ดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ non-GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 4.45 ดอลลาร์ บวกหรือลบ 0.70 ดอลลาร์ โดยคำนวณจากหุ้นปรับลดประมาณ 63 ล้านหุ้น

แนวโน้มของผู้บริหารขึ้นอยู่กับความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI, ยอดจองของลูกค้า และการแปลงยอดขายรอรับรู้รายได้ (backlog), ความพร้อมของชิ้นส่วน ตลอดจนจังหวะเวลาในการติดตั้งเป็นสำคัญ นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าสภาวะเศรษฐกิจมหภาค, การกระจุกตัวของลูกค้า, จังหวะเวลาของคำสั่งซื้อ, ภาษีศุลกากรและข้อจำกัดทางการค้า, การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ, การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน, ราคาหน่วยความจำ, การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี และการแข่งขัน เป็นหนึ่งในปัจจัยที่อาจส่งผลให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้

นอกจากนี้ เพนกวินได้แต่งตั้งสตีเฟน คัมมิง (Stephen Cumming) ดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) โดยก่อนหน้านี้คัมมิงเคยดำรงตำแหน่ง CFO ของเอดจิโอ (Edgio) ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานในรูปแบบบริการ (Infrastructure-as-a-Service) และเคยดำรงตำแหน่งบริหารระดับสูงด้านการเงินที่แคมเบียม เน็ตเวิร์กส์ (Cambium Networks), เคนเอนดี (Kenandy), แอทเมล (Atmel), แฟร์ไชลด์ (Fairchild) และเนชันแนล เซมิคอนดักเตอร์ (National Semiconductor)