คาดการณ์ราคาหุ้น Micron: ร่วงลงประมาณ 25% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมิถุนายน, MU เสี่ยงร่วงลงต่ำกว่า $900

TradingKey - หุ้นไมครอน เทคโนโลยี (MU) เผชิญแรงกดดันอีกครั้ง โดยราคาปิดล่าสุดอยู่ที่ $934.27 ลดลงเกือบ 5% ในวันเดียว ขณะที่ราคาซื้อขายช่วงหลังเวลาทำการปรับตัวลงต่อสู่ระดับประมาณ $903 เมื่อเทียบกับสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ $1,250 ในเดือนมิถุนายน ราคาหุ้นได้ย่อตัวลงสะสมราว 25% เนื่องจากโครงสร้างขาขึ้นที่แข็งแกร่งซึ่งเคยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์หน่วยความจำ AI ได้ชะลอความร้อนแรงลงอย่างเห็นได้ชัด

ก่อนหน้านี้ ผลประกอบการรายไตรมาสระดับสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของเอสเคไฮนิกซ์ (SKHY) ได้ช่วยหนุนหุ้นกลุ่มหน่วยความจำในวงกว้างเป็นการชั่วคราว แต่ในเวลาต่อมา ซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ ได้รายงานกำไรสุทธิและผลการดำเนินงานในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่ไม่สามารถบรรลุระดับความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นได้ นักลงทุนจึงเร่งเทขายหุ้นชิปหน่วยความจำที่เคยปรับตัวขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ไมครอนต้องคืนกำไรบางส่วนกลับไปเช่นกัน

แม้ว่าซัมซุงจะมีกำไรจากการดำเนินงานรายไตรมาสสูงเป็นประวัติการณ์ แต่กำไรของแผนกเซมิคอนดักเตอร์ยังคงต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์เล็กน้อย โดยช่องว่างระหว่างกำไรสุทธิและประมาณการของตลาด (market consensus) ยิ่งเห็นได้ชัดเจนกว่า ขณะเดียวกัน บริษัทไม่ได้เสนอแผนการตอบแทนผู้ถือหุ้นฉบับใหม่ที่สร้างความพึงพอใจให้นักลงทุน ซึ่งต่างจากแผนการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนขนาดใหญ่ที่เอสเคไฮนิกซ์ได้ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ ผลลัพธ์เหล่านี้เตือนให้ตลาดตระหนักว่า แม้ราคาหน่วยความจำและอุปสงค์ AI จะยังคงแข็งแกร่ง แต่กำไรของบริษัทก็ยังอาจเบี่ยงเบนไปจากความคาดหวังได้ อันเนื่องมาจากความแตกต่างในการดำเนินการ ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ และการจัดสรรเงินทุน

การปรับฐานของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้างยังซ้ำเติมแรงเทขายในหุ้นไมครอน โดยรายงานผลประกอบการของอัลฟาเบท (GOOGL) ได้เปิดเผยประเด็นต่างๆ เช่น การเติบโตอย่างรวดเร็วของการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI กระแสเงินสดอิสระที่ติดลบ และวงจรการคืนทุนที่ยาวนานขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนต้องประเมินใหม่ว่าผู้ให้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งจะสามารถรักษาการขยายรายจ่ายทุนสำหรับศูนย์ข้อมูลต่อไปได้หรือไม่ เนื่องจากอุปสงค์ใน HBM, server DRAM และหน่วยจัดเก็บข้อมูลระดับองค์กรของไมครอน มีความสัมพันธ์อย่างมากกับรายจ่ายทุนของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI จึงส่งผ่านไปยังห่วงโซ่อุปทานหน่วยความจำทั้งหมดอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรมหน่วยความจำยังไม่ได้เกิดการกลับทิศทางอย่างชัดเจน โดยเอสเคไฮนิกซ์คาดว่าอุปสงค์สำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI, หน่วยความจำระดับองค์กร และหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) จะทำให้อุปทานขาดแคลนต่อเนื่องไปจนถึงปี 2030 และบริษัทได้ล็อกกำลังการผลิตตามแผนมากกว่าครึ่งหนึ่งสำหรับปี 2027 ถึง 2028 ผ่านข้อตกลงระยะยาวไว้แล้ว สำหรับไมครอน การจัดส่ง HBM ที่เพิ่มขึ้นและอุปทาน DRAM ที่ตึงตัวยังคงเป็นแรงหนุนต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะกลางถึงระยะยาว แม้ว่าในระยะสั้น ตลาดจะไม่ยินดีจ่ายส่วนต่างราคาที่สูงเกินไปสำหรับการเติบโตในระยะยาวแล้วก็ตาม

ที่มา: TradingView

ในมุมมองทางเทคนิค ราคาหุ้นของไมครอนได้ลดลงหลุดเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ $960.12 และเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันที่ $970.60 ส่งผลให้โครงสร้างระยะสั้นอ่อนแอลงอีกครั้ง เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งสองเส้นกระจุกตัวอยู่ระหว่าง $960 ถึง $971 ทำให้โซนนี้เปลี่ยนจากแนวรับเดิมกลายเป็นแนวต้านเมื่อราคาดีดตัว มีเพียงการกลับขึ้นมาเหนือ $970 เท่านั้นที่ MU จะมีโอกาสท้าทายระดับตัวเลขกลมๆ ที่ $1,000 อีกครั้ง หากสามารถทะลุผ่าน $1,000 ได้อย่างมั่นคงด้วยปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่น เป้าหมายถัดไปอาจมองไปที่ช่วง $1,050 ถึง $1,100

ดัชนีชี้วัดโมเมนตัมยังแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นยังไม่ได้ฟื้นตัวอย่างเต็มที่ โดย RSI 14 วันอยู่ที่ 47.15 แม้ว่าจะสูงกว่าเส้นสัญญาณเรียบ (smoothed signal line) ที่ 40.87 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันจากการขายมากเกินไป (oversold) ก่อนหน้านี้ได้บรรเทาลงแล้ว แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นกึ่งกลาง 50 สะท้อนว่าฝั่งขายยังคงได้เปรียบชั่วคราว ในวันดังกล่าว หลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปถึง $971.01 ราคาได้ย่อตัวลงอย่างรวดเร็วและปิดใกล้ระดับต่ำสุด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแรงเทขายอย่างหนักบริเวณ $960 ถึง $970 เช่นกัน

ในทางขาลง ควรให้ความสนใจกับระดับตัวเลขกลมๆ ที่ $900 ก่อนเป็นอันดับแรก ระดับนี้ไม่เพียงแต่อยู่ใกล้กับราคาช่วงหลังเวลาทำการเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญสำหรับกรอบการสร้างฐานในช่วงที่ผ่านมา หาก MU สามารถยืนเหนือ $900 และกลับขึ้นมาทดสอบ $960 ถึง $970 ได้ในการซื้อขายถัดไป การปรับฐานในปัจจุบันยังคงสามารถมองเป็นการแกว่งตัวในกรอบได้ และราคาหุ้นยังคงมีความเป็นไปได้ที่จะกลับไปที่ $1,000

ในทางกลับกัน หากราคาหุ้นปรับตัวลงหลุด $900 อย่างเด็ดขาดเมื่อปิดตลาดรายวัน ตลาดอาจลงไปทดสอบระดับต่ำสุดเดิมที่บริเวณ $850 เพิ่มเติม หากระดับ $850 รับไม่อยู่ แนวรับถัดไปที่แข็งแกร่งกว่าจะเขยิบลงไปอยู่ที่ $800 เมื่อคำนวณจากราคาปิดที่ $934.27 การร่วงลงสู่ $800 จะคิดเป็นช่วงขาลง (downside) ที่อาจเกิดขึ้นราว 14% ซึ่งส่งสัญญาณว่าไมครอนอาจเข้าสู่ระยะการปรับฐานที่ลึกยิ่งขึ้นอีกครั้ง