ข้อเสนอซื้อกิจการ Lumentum ของ Marvell ส่งผลให้เกิดความเคลื่อนไหวที่สวนทางกันช่วงก่อนเปิดตลาดในหุ้นกลุ่มการสื่อสารทางแสง: MRVL ร่วงลงกว่า 11%, LITE ปรับตัวขึ้นกว่า 4%, COHR ลดลง 0.63%

มาร์เวลล์เป็นผู้ให้บริการหลักด้านชิป AI เฉพาะทาง ระบบเครือข่ายศูนย์ข้อมูล และผลิตภัณฑ์การเชื่อมต่อ ขณะที่ลูเมนตัมเป็นผู้ผลิตเลเซอร์และชิ้นส่วนออปติคัลอื่น ๆ ที่ใช้ในเครือข่ายการสื่อสารและศูนย์ข้อมูล

หากบรรลุข้อตกลง คาดว่ามาร์เวลล์จะบูรณาการชิป เทคโนโลยีการเชื่อมต่อเครือข่าย และชิ้นส่วนออปติคัลของลูเมนตัมเข้าด้วยกันเพิ่มเติม ซึ่งจะช่วยขยายขอบเขตผลิตภัณฑ์ในด้านการเชื่อมต่อศูนย์ข้อมูล AI อย่างไรก็ตาม ผลประโยชน์ที่แท้จริงจากการทำธุรกรรมยังคงขึ้นอยู่กับมูลค่าการเข้าซื้อกิจการ ต้นทุนทางการเงิน และผลการรวมกิจการในระยะถัดไป

ก่อนหน้านี้ มาร์เวลล์ได้ประกาศเข้าซื้อกิจการบริษัทเทคโนโลยีโฟโตนิกส์ Celestial AI ด้วยมูลค่าสิ่งตอบแทนเริ่มต้นประมาณ 3.25 พันล้านดอลลาร์ และบรรลุข้อตกลงในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ต่อมาในเดือนตุลาคม 2026 บริษัทได้ปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2028 จาก 15 พันล้านดอลลาร์เป็น 20 พันล้านดอลลาร์ โดยระบุถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งสำหรับชิป AI เฉพาะทางและผลิตภัณฑ์ระบบเครือข่ายศูนย์ข้อมูล

หากเข้าซื้อกิจการลูเมนตัมได้ มาร์เวลล์จะขยายธุรกิจอุปกรณ์ออปติคัลเพิ่มเติม แต่ยังต้องติดตามกันต่อไปว่าสิ่งนี้จะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในระยะยาวหรือไม่

ความสามารถในการจัดหาเงินทุนเป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญในธุรกรรมที่อาจเกิดขึ้นนี้ โดย Reuters รายงานว่า ณ สิ้นไตรมาสล่าสุดของมาร์เวลล์ บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ราว 3.92 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเปรียบเทียบกับมูลค่าตามราคาตลาดของลูเมนตัมซึ่งอยู่ที่ประมาณ 83 พันล้านดอลลาร์ในขณะนั้น

มูลค่าตามราคาตลาดไม่ได้เท่ากับราคาซื้อกิจการขั้นสุดท้าย แต่นัยจากช่องว่างด้านขนาดระหว่างทั้งสองบริษัทหมายความว่า หากมูลค่าข้อตกลงมีจำนวนมหาศาล มาร์เวลล์อาจจำเป็นต้องจัดหาเงินทุนผ่านการก่อหนี้ การออกหุ้นเพิ่มทุน หรือวิธีการอื่น ๆ ซึ่งจะเพิ่มค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยหรือทำให้เกิด share dilution ทั้งนี้ ผลกระทบขั้นสุดท้ายจะยังคงขึ้นอยู่กับราคาซื้อกิจการและการจัดสรรการจัดหาเงินทุนที่เฉพาะเจาะจง

ก่อนหน้านี้ อินวิเดียไม่เพียงแต่ลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ในมาร์เวลล์และจัดตั้งหุ้นส่วนเชิงกลยุทธ์เท่านั้น แต่ยังลงทุนบริษัทละ 2 พันล้านดอลลาร์ในลูเมนตัมและโคฮีเรนต์อีกด้วย

อินวิเดียได้ลงนามในข้อตกลงเชิงกลยุทธ์แบบไม่เอ็กซ์คลูซีฟระยะเวลาหลายปีกับทั้งลูเมนตัมและโคฮีเรนต์ ซึ่งครอบคลุมถึงเลเซอร์ขั้นสูง ชิ้นส่วนออปติคัล และผลิตภัณฑ์เครือข่ายออปติคัล พร้อมด้วยข้อผูกพันในการสั่งซื้อมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าทั้งลูเมนตัมและโคฮีเรนต์ต่างมีความเชื่อมโยงทางการค้ากับห่วงโซ่อุปทานโครงสร้างพื้นฐาน AI ของอินวิเดีย

อย่างไรก็ตาม หากมาร์เวลล์เข้าซื้อกิจการลูเมนตัม ก็อาจเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์การแข่งขันในภาคส่วนชิ้นส่วนออปติคัล แม้ว่าผลกระทบที่แท้จริงต่อโคฮีเรนต์จะยังคงขึ้นอยู่กับการแข่งขันด้านผลิตภัณฑ์ ความต้องการของลูกค้า และการพัฒนาทางธุรกิจในระยะถัดไป

ลำดับต่อไป ตลาดจะจับตาดูว่ามาร์เวลล์และลูเมนตัมจะสามารถบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายได้หรือไม่ รวมถึงมูลค่าตอบแทนของธุรกรรม โครงสร้างการจัดหาเงินทุน และแผนการควบรวมกิจการ สำหรับมาร์เวลล์แล้ว การประเมินมูลค่าการเข้าซื้อกิจการ ต้นทุนการจัดหาเงินทุน และประสิทธิภาพในการควบรวมกิจการ จะเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับนักลงทุนในการประเมินข้อตกลงนี้

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด