หุ้น SoftBank Group พุ่งขึ้น 20%. Nvidia และ OpenAI คือปัจจัยขับเคลื่อนเบื้องหลัง.

รายงานผลประกอบการของ NVIDIA ที่เปิดเผยเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายด้านทุนในด้าน AI ยังไม่มีทีท่าว่าจะชะลอตัวลง โดยบริษัทรายงานรายได้ที่ 8.16 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่ 1 ของปีงบประมาณ 2027 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 26 เมษายน เพิ่มขึ้น 85% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่รายได้จากศูนย์ข้อมูล (Data Center) อยู่ที่ 7.52 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบเป็นรายปี นอกจากนี้ บริษัทยังได้ให้คำแนะนำคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่ 2 ไว้ที่ 9.1 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งยังคงสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ขณะที่ Jensen Huang ระบุว่าการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเร่งตัวขึ้น และย้ำว่า Agentic AI กำลังเริ่มสร้างคุณค่าที่แท้จริง

ภายหลังการเปิดเผยผลประกอบการ ราคาหุ้นของ NVIDIA ปรับตัวลดลงเล็กน้อย 1.26% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ อย่างไรก็ตาม รายงานดังกล่าวเพียงพอที่จะพิสูจน์ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของอุปสงค์ด้าน AI

เรื่องนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับ SoftBank เนื่องจากทางบริษัทได้วางเดิมพันก้อนโตใน OpenAI ยักษ์ใหญ่ด้าน AI โดยมูลค่าและการระดมทุนของ OpenAI นั้นขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของตลาดที่มีต่อห่วงโซ่คุณค่า AI ทั้งหมดเป็นอย่างมาก ดังนั้น ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ NVIDIA จึงเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าความต้องการพลังในการประมวลผล AI ยังคงขยายตัว ซึ่งจะช่วยตอกย้ำความเชื่อของตลาดที่ว่าบริษัทผู้พัฒนาโมเดลและแอปพลิเคชันอย่าง OpenAI ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตที่สำคัญ

รายงานผลประกอบการล่าสุดของ SoftBank ระบุว่ากำไรจากการลงทุนในปีงบประมาณ 2025 พุ่งขึ้น 97% สู่ระดับ 7.29 ล้านล้านเยน โดยกำไรจากการลงทุนใน OpenAI แตะระดับ 6.73 ล้านล้านเยน หรือคิดเป็น 92.3% ทั้งนี้ SoftBank วางแผนที่จะอัดฉีดเงินทุนใน 3 ระยะในปี 2026 ซึ่งจะช่วยเพิ่มมูลค่าการลงทุนสะสมเป็นประมาณ 6.46 หมื่นล้านดอลลาร์ และขยายสัดส่วนการถือหุ้นจาก 11% เป็นประมาณ 13%

ด้วยเหตุนี้ SoftBank จึงได้จำหน่ายหุ้นบางส่วนใน T-Mobile ( TMUS) และหุ้น Nvidia ที่ถือครองอยู่ รวมถึงออกหุ้นกู้ และเข้าถึงเงินกู้ชั่วคราว (bridge loan) มูลค่า 4 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยได้เบิกใช้เงินไปแล้ว 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน ซึ่งมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อนำไปลงทุนใน OpenAI

ในขณะเดียวกัน รายงานล่าสุดระบุว่า OpenAI กำลังเตรียมยื่นคำขอจดทะเบียน IPO แบบลับภายในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยอาจเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน 2026 และตั้งเป้าหมายระดมทุนอย่างน้อย 6 หมื่นล้านดอลลาร์ ด้วยมูลค่าบริษัทที่อาจเข้าใกล้ 1 ล้านล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังเพิ่งผ่านพ้นอุปสรรคทางกฎหมายครั้งสำคัญ และมีฐานผู้ใช้งานรายสัปดาห์แตะระดับ 900 ล้านราย พร้อมสมาชิกแบบชำระเงิน 50 ล้านราย ซึ่งหมายความว่าเมื่อ OpenAI เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ SoftBank ในฐานะผู้ถือหุ้นรายใหญ่จะกลายเป็นหนึ่งในผู้ที่ได้รับประโยชน์รายแรกๆ อย่างแน่นอน

ขณะที่ผลกำไรของ NVIDIA ยังคงช่วยยืนยันการลงทุนในด้าน AI และ OpenAI กำลังเข้าใกล้การทำ IPO ตลาดจึงทำการประเมินมูลค่างบดุลและพอร์ตหุ้นของ SoftBank ใหม่ ซึ่งถือเป็นปัจจัยพื้นฐานสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาหุ้น

อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นของราคาในครั้งนี้ยังมีความเปราะบางที่เห็นได้ชัด โดย Reuters รายงานว่า การทุ่มเดิมพันมหาศาลของ SoftBank ใน OpenAI ได้กระตุ้นให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านการจัดหาเงินทุนและความผันผวนของการประเมินมูลค่า ขณะเดียวกัน OpenAI ก็กำลังเผชิญกับการแข่งขันจากคู่แข่งอย่าง Gemini ของ Google และ Claude ของ Anthropic

ผลกำไรของ NVIDIA และการทำ IPO ของ OpenAI เพียงพอที่จะผลักดันให้ SoftBank มีมูลค่าประเมินที่สูงขึ้นได้จริง แต่ในขณะเดียวกันก็ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงต่อความผันผวนจากกระแสเรื่อง AI มากยิ่งขึ้น ตราบใดที่มูลค่าประเมินของ OpenAI ยังคงปรับตัวสูงขึ้น และการยืนยันอุปสงค์ AI ของ NVIDIA ยังคงอยู่ SoftBank ก็ยังมีโอกาสได้รับการประเมินมูลค่าใหม่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม หากการกำหนดราคา IPO ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ หรือแนวทางผลประกอบการครั้งถัดไปของ NVIDIA ออกมาในเชิงระมัดระวังเพียงเล็กน้อย ค่าเบต้า (beta) ที่สูงนี้จะส่งผลให้การปรับฐานของราคารุนแรงยิ่งขึ้นในทางกลับกัน

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด