เบอร์รี 'Big Short' เพิ่มเดิมพันเป็นเท่าตัว: สถานะขายชอร์ต Nvidia, Palantir เพิ่มขึ้นสองเท่าในการเดิมพันครั้งใหญ่ว่าฟองสบู่ AI จะแตก

เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม Burry ได้เปิดเผยการปรับพอร์ตการลงทุนล่าสุดในคอลัมน์ Substack ของเขาที่ชื่อว่า 'Cassandra Unchained' โดยข้อมูลจากการเปิดเผยในหลายแหล่งระบุว่า พอร์ตการลงทุนของ Scion Asset Management มากถึง 80% ถูกจัดสรรให้กับ Nvidia (NVDA.US) และ Palantir (PLTR.US) ในสถานะพุทออปชัน (put options)

มูลค่าตามสัญญา (notional value) ของหุ้นอ้างอิงสำหรับสถานะพุทเหล่านี้คาดว่าจะมีมูลค่าเกือบ 1.1 พันล้านดอลลาร์ โดย Burry ได้เพิ่มขนาดของสถานะขายชอร์ตเป็นสองเท่า นับตั้งแต่เริ่มเปิดสถานะครั้งแรกในไตรมาสที่ 3 ของปีที่แล้ว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Burry ถือพุทออปชันของหุ้น Nvidia จำนวน 1,000,000 หุ้น ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price) 110 ดอลลาร์ ซึ่งจะหมดอายุในปี 2027 นอกจากนี้ เขายังถือโครงสร้างการชอร์ตแบบคู่ (dual-short) ใน Palantir ซึ่งประกอบด้วยพุทออปชันที่ราคาใช้สิทธิ 100 ดอลลาร์ หมดอายุในเดือนธันวาคม 2026 และพุทออปชันที่ราคาใช้สิทธิ 50 ดอลลาร์ หมดอายุในเดือนมิถุนายน 2027 พร้อมกับเพิ่มสถานะขายชอร์ตโดยตรงใหม่ใน Palantir อีกด้วย

นอกจากนี้ Burry ยังได้ขยายการเดิมพันในฝั่งขาลงต่อ Semiconductor ETF (SOXX) , Nasdaq 100 ETF (QQQ) และ Oracle (ORCL) , โดยสถานะเหล่านี้มีสัดส่วนรวมกันประมาณ 9.5% ของการเปิดรับสถานะชอร์ตทั้งหมดในพอร์ตการลงทุนของเขา

Burry ตัดสินใจซื้อขายโดยอิงจากความกังวลอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับโครงสร้างตลาด โดยเขาเขียนผ่าน Substack ว่าการรับฟังรายการวิเคราะห์ทางการเงินระหว่างการขับรถทางไกลทำให้เขารู้สึกว่า "การพูดคุยเกี่ยวกับ AI นั้นไม่มีที่สิ้นสุด" เนื่องจากกระแสเรื่องเล่าที่ส่งเสริมกันเองกำลังเข้ามาแทนที่การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานมากขึ้นเรื่อยๆ

เขาเปรียบเทียบโดยตรงระหว่างการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของดัชนี Philadelphia Semiconductor ในช่วงที่ผ่านมา กับสภาวะราคาพุ่งทะยานครั้งสุดท้ายก่อนการล่มสลายของวิกฤตดอทคอมในเดือนมีนาคม 2000 โดยระบุอย่างตรงไปตรงมาว่าสถานการณ์ในขณะนี้ให้ความรู้สึกเหมือนช่วงเดือนสุดท้ายของภาวะฟองสบู่ปี 1999-2000

นอกจากนี้ เขายังตั้งข้อสังเกตว่าแม้ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเมื่อวันศุกร์จะร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ แต่บรรดาเทรดเดอร์ยังคงมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ออกมาดีกว่าคาดเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ซึ่งบ่งชี้ว่าตรรกะของตลาดได้แยกออกจากปัจจัยพื้นฐานไปอย่างสิ้นเชิงแล้ว

อย่างไรก็ตาม สถานะขายชอร์ตของ Burry ยังคงเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญของเวลา โดย ณ วันที่ 8 พฤษภาคม หุ้น NVIDIA ปิดที่ระดับประมาณ 215 ดอลลาร์ เข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 217.80 ดอลลาร์ และมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดพุ่งเกิน 5.3 ล้านล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ออปชันสิทธิในการขาย (Put Options) ที่ราคาใช้สิทธิ 110 ดอลลาร์ที่ Burry ถืออยู่นั้น ยังคงขาดทุนอย่างหนักและมีผลขาดทุนทางบัญชีจำนวนมหาศาล

ในทางกลับกัน สถานะขายชอร์ตในหุ้น Palantir ของเขาสามารถสร้างผลตอบแทนได้ โดยราคาหุ้นร่วงลงจากประมาณ 161 ดอลลาร์ในช่วงที่ Burry เริ่มเปิดสถานะ มาอยู่ที่ประมาณ 137 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการปรับตัวลดลงสะสมประมาณ 34% จากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 207 ดอลลาร์

Burry ยังไม่ได้เข้าทำกำไร เนื่องจากเขาประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของ Palantir ไว้ในช่วง "เลขหลักเดียวถึงเลขสองหลักต้นๆ" โดยเขาระบุอย่างชัดเจนว่า เขากำลัง "ชอร์ตความไม่ยั่งยืนที่แท้จริงของรูปแบบธุรกิจ มากกว่าที่จะพิจารณาเพียงแค่เรื่องมูลค่าหุ้นเท่านั้น"

หากพิจารณาจากประวัติที่ผ่านมา Burry มักต้องเผชิญกับแรงกดดันมหาศาลจากการเข้าชอร์ตเร็วเกินไป โดยก่อนวิกฤตซับไพรม์ในปี 2008 กลยุทธ์การชอร์ตของเขาก็เคยประสบกับภาวะขาดทุนทางบัญชีอย่างยาวนานและถูกตลาดเยาะเย้ย ก่อนที่จะได้รับชัยชนะในที่สุดเมื่อเกิดวิกฤตขึ้น ดังนั้น จึงยังคงเป็นที่น่าจับตาว่าการเดิมพันสวนทางกับฟองสบู่ AI ในครั้งนี้จะดำเนินไปในเส้นทางเดียวกันหรือไม่

ในขณะที่ถือครองสถานะขายชอร์ตในหุ้นกลุ่ม AI เป็นจำนวนมาก Burry ได้เริ่มเข้าซื้อหุ้นซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิมที่ถูกเทขายเนื่องจากกระแส AI ซึ่งรวมถึง Adobe, Autodesk, Salesforce และ Veeva Systems โดยเขาเชื่อว่าการปรับตัวลดลงของหุ้นเหล่านี้มีสาเหตุมาจากการตื่นตระหนกในการเทขาย มากกว่าปัจจัยพื้นฐานที่ย่ำแย่ลง

การเปิดสถานะขายชอร์ตหุ้นที่ได้รับประโยชน์จาก AI และการเปิดสถานะซื้อหุ้นที่เป็น "เหยื่อ" ของ AI ได้กลายเป็นพอร์ตโฟลิโอป้องกันความเสี่ยงแบบสวนกระแสของ Burry ในปัจจุบัน ซึ่งเป็นการวางสถานะที่สวนทางกับทิศทางการซื้อขายหลักในตลาด

TradingKey ชี้ให้เห็นว่าความสำคัญของสัญญาณนี้อาจไม่ได้อยู่ที่การคาดการณ์ว่า "ฟองสบู่ AI จะแตกเมื่อใด" แต่อยู่ที่การย้ำเตือนตลาดว่า เมื่อมูลค่าหุ้นพุ่งสูงเกินจริงอย่างมากและเรื่องราวที่นำเสนอถูกตัดขาดจากปัจจัยพื้นฐานอย่างสิ้นเชิง การมีอยู่ของพฤติกรรมการซื้อขายแบบสวนกระแสก็เป็นคำเตือนที่ชัดเจนในตัวเอง

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด