สองยักษ์ใหญ่ด้านหน่วยความจำของเกาหลีใต้เปิดฉาก "ศึกชิงความจำเริญในการขยายกำลังการผลิต" ทุ่มงบรายจ่ายฝ่ายทุนมหาศาลเพื่อเดิมพันกับ AI: มีประเด็นใดบ้างที่นักลงทุนต้องจับตามอง?

คลัสเตอร์เซมิคอนดักเตอร์ตะวันตกเฉียงใต้ที่วางแผนโดยรัฐบาลเกาหลีใต้ จะประกอบด้วยการก่อสร้างโรงงานผลิตชิปหน่วยความจำ (Fabs) จำนวน 4 แห่งในภูมิภาคกวางจูและจอลลา โดย Samsung Electronics และ SK Hynix จะสร้างรายละ 2 แห่ง เน้นไปที่ชิปหน่วยความจำ DRAM และ HBM โครงการนี้เดิมมีกำหนดเสร็จสิ้นในช่วงทศวรรษ 2040 แต่ได้รับการเร่งรัดให้เร็วขึ้นเป็นช่วงกลางทศวรรษ 2030 ซึ่งช่วยย่นระยะเวลาการก่อสร้างลงได้อย่างมีนัยสำคัญถึง 12 ปี

รัฐบาลจะให้การสนับสนุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งรวมถึงที่ดิน ไฟฟ้า และน้ำประปา อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก BofA Securities ชี้ว่า เฉพาะขั้นตอนการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพียงอย่างเดียวจะใช้เวลาอย่างน้อย 5 ปี และเมื่อรวมกับการก่อสร้างโครงสร้างโรงงาน การขยายกำลังการผลิต และการทดลองผลิต คาดว่าคลัสเตอร์แห่งใหม่นี้จะสามารถผลิตในปริมาณมากได้อย่างมีนัยสำคัญอย่างเร็วที่สุดในอีก 8 ถึง 10 ปีข้างหน้า

ปัจจุบัน โรงงานผลิตชิปหน่วยความจำที่มีอยู่เดิมของเกาหลีใต้ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่รอบพื้นที่เมืองหลวงโซล รวมถึงพยองแทก ยงอิน ฮวาซอง และอิชอน ซึ่งเป็นพื้นที่ที่มีห่วงโซ่อุตสาหกรรมและระบบนิเวศด้านบุคลากรที่มีความพร้อมสูงจากการพัฒนามาอย่างยาวนานหลายปี ขณะที่คลัสเตอร์ตะวันตกเฉียงใต้ที่วางแผนขึ้นใหม่นี้ตั้งอยู่ห่างไกลจากโซล ส่งผลให้ต้องใช้เงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่กว่ามาก และมีความยากลำบากในการก่อสร้างสูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ

BofA Securities ได้เปรียบเทียบโครงการนี้กับกลยุทธ์การกระจายศูนย์ของ TSMC ในไถหนาน โดยระบุว่าการขยายกำลังการผลิตที่ห่างไกลจากภูมิภาคหลักจำเป็นต้องใช้ระยะเวลาในการเตรียมการที่ยาวนานกว่า ครอบคลุมถึงการจ่ายกระแสไฟฟ้า ความมั่นคงด้านทรัพยากรน้ำ การสร้างระบบโลจิสติกส์ และการสรรหาบุคลากรระดับสูง

คิม ยง-บอม หัวหน้าคณะทำงานด้านนโยบายประจำทำเนียบประธานาธิบดีเกาหลีใต้ ระบุว่า การสร้างโรงงานผลิตเซมิคอนดักเตอร์ต้องใช้เวลาประมาณ 7 ถึง 8 ปี และด้วยวัฏจักรที่ยาวนานนี้เอง การวางแผนและจัดเตรียมทรัพยากรล่วงหน้าจึงมีความจำเป็นอย่างยิ่ง เพื่อรองรับความต้องการชิปจากอุตสาหกรรม AI ที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด

จากการแพร่หลายอย่างรวดเร็วของแอปพลิเคชัน AI ความต้องการชิปหน่วยความจำทั่วโลกกำลังเผชิญกับการเติบโตอย่างระเบิดตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลิตภัณฑ์หน่วยความจำระดับไฮเอนด์อย่าง HBM ที่กำลังอยู่ในภาวะขาดแคลน รัฐบาลเกาหลีใต้จึงหวังที่จะช่วงชิงความเป็นผู้นำในตลาดหน่วยความจำ AI แห่งอนาคตผ่านการวางตำแหน่งเชิงยุทธศาสตร์ตั้งแต่เนิ่นๆ

จากแผนการลงทุนมูลค่า 265.5 ล้านล้านวอนที่ประกาศโดย Samsung Electronics เงินทุนกว่า 76% จะมุ่งเน้นไปที่ภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เงินจำนวน 203 ล้านล้านวอนจะถูกนำไปใช้สำหรับการยกระดับและปรับปรุงคลัสเตอร์อุตสาหกรรมที่มีอยู่ในยงอินและพยองแท็ก เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพกำลังการผลิตของหน่วยความจำ DRAM และ NAND แฟลชให้ดียิ่งขึ้น ขณะที่เงินจำนวน 60 ล้านล้านวอนจะถูกจัดสรรไปยังโครงการก่อสร้างโรงงานผลิตเวเฟอร์แห่งใหม่ในควังจู ซึ่งมีแผนที่จะสร้างโรงงานผลิตเวเฟอร์ขั้นต้น (front-end) จำนวน 4-5 แห่งเพื่อสร้างกลไกการเติบโตใหม่ให้กับอุตสาหกรรม นอกจากนี้ Samsung จะเข้าร่วมในการลงทุนโรงงานบรรจุภัณฑ์ HBM มูลค่า 8.1 ล้านล้านวอนในจังหวัดชุงชองใต้ โดยมุ่งเน้นที่การพัฒนาเทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของยุค AI

นอกเหนือจากส่วนการผลิตชิปแล้ว ขอบเขตการลงทุนของ Samsung ยังขยายไปยังห่วงโซ่อุปทานในวงกว้างอีกด้วย โดยบริษัทวางแผนที่จะเสริมสร้างขีดความสามารถด้านบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงด้วยการสร้างโรงงานบรรจุภัณฑ์ชิปในจังหวัดชุงชองใต้ เพื่อเพิ่มมูลค่าเพิ่มให้กับผลิตภัณฑ์หน่วยความจำระดับไฮเอนด์ ขณะเดียวกันก็จะเพิ่มการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) ในเทคโนโลยีหน่วยความจำยุคถัดไป เพื่อให้มั่นใจว่าจะสามารถรักษาตำแหน่งผู้นำในการเปลี่ยนผ่านเทคโนโลยีในอนาคตได้ ทั้งนี้ เจย์ วาย. ลี ประธาน Samsung Group ระบุว่า การลงทุนครั้งนี้เป็น "ทางเลือกที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เพื่อตอบสนองต่อยุค AI" และบริษัทจะสร้าง "ความได้เปรียบทางการแข่งขันที่มั่นคงและไม่อาจสั่นคลอนได้" ผ่านการวางโครงสร้างห่วงโซ่อุตสาหกรรมอย่างครบวงจร

เมื่อเปรียบเทียบกับการวางผังห่วงโซ่อุปทานแบบครบวงจรของ Samsung แล้ว แผนการลงทุนมูลค่า 1,100 ล้านล้านวอนของ SK Group จะมีความเฉพาะเจาะจงมากกว่า โดยในจำนวนนี้ เงินลงทุนจำนวน 400 ล้านล้านวอนจะถูกนำไปลงทุนในภูมิภาคกวางจูทางตะวันตกเฉียงใต้ของเกาหลีใต้ โดยมีแผนที่จะสร้างโรงงานผลิตเวเฟอร์ขั้นต้น (front-end wafer fabs) จำนวน 4-5 แห่งที่นี่ ซึ่งจะเน้นผลิตชิปหน่วยความจำ AI ระดับแกนหลักเป็นหลัก เช่น DRAM และ HBM

ขณะเดียวกัน SK Hynix จะขยายโรงงานผลิตหน่วยความจำแฟลชแบบ NAND ในจังหวัดชุงช็องบุกโด เพื่อเพิ่มขนาดกำลังการผลิตของผลิตภัณฑ์หน่วยความจำแฟลช และเข้าร่วมในการลงทุนโรงงานบรรจุภัณฑ์ HBM เพื่อเสริมสร้างความสามารถในการผลิตชิปหน่วยความจำระดับไฮเอนด์

ที่น่าสนใจคือ SK Hynix ได้ยื่นคำขอจดทะเบียนต่อ SEC ของสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน โดยมีแผนที่จะระดมทุน 45.45 ล้านล้านวอน (ประมาณ 2.94 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ผ่านทาง ADR ในตลาด Nasdaq ซึ่งเงินทุนดังกล่าวจะนำไปใช้ในการขยายกำลังการผลิตและการวิจัยและพัฒนาเทคโนโลยีเป็นหลัก

Chey Tae-won ประธานของ SK Group ระบุว่า ความต้องการชิปหน่วยความจำในยุค AI กำลังเติบโตแบบ "ทวีคูณ" และบริษัทต้องเร่งวางผังกำลังการผลิตเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้า ซึ่งการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ครั้งนี้จะช่วยสนับสนุนด้านเงินทุนอย่างเหลือเฟือสำหรับแผนการขยายธุรกิจของบริษัท

รัฐบาลเกาหลีใต้คาดการณ์ว่า การลงทุนขนาดใหญ่ในครั้งนี้จะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตชิป DRAM ของประเทศขึ้นเป็นสองเท่าภายในระยะเวลา 5 ปี และผลักดันให้ขนาดของตลาดหน่วยความจำทั่วโลกเติบโตขึ้นถึง 4 เท่า

เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ รัฐบาลและภาคธุรกิจของเกาหลีใต้กำลังร่วมมือกันผลักดันโครงการหลักหลายโครงการ ได้แก่ โครงการก่อสร้างคลัสเตอร์ชิปตะวันตกเฉียงใต้ (Southwest Chip Cluster) มูลค่า 800 ล้านล้านวอน ซึ่งจะจัดตั้งโรงงานผลิตเซมิคอนดักเตอร์จำนวน 4 แห่ง, การลงทุนมูลค่า 81 ล้านล้านวอนในโรงงานบรรจุภัณฑ์ชิป HBM เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการบรรจุภัณฑ์ชิปหน่วยความจำ AI, การลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) อย่างน้อย 30 ล้านล้านวอนสำหรับเทคโนโลยีหน่วยความจำยุคถัดไปในอีก 15 ปีข้างหน้า เพื่อให้มั่นใจว่าเกาหลีใต้จะยังคงเป็นผู้นำในการแข่งขันทางเทคโนโลยี และการลงทุนมากกว่า 1,000 ล้านล้านวอนสำหรับการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ AI ภายในปี 2578 เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านกำลังการประมวลผลที่แข็งแกร่ง

เป้าหมายชุดนี้พุ่งเป้าไปที่ความต้องการด้านกำลังการประมวลผลในยุค AI โดยตรง โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างห่วงโซ่นิเวศวิทยาที่สมบูรณ์ ตั้งแต่การผลิตชิปไปจนถึงโครงสร้างพื้นฐานด้านกำลังการประมวลผลและแอปพลิเคชันปลายทาง โดย คิม จองกวาน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการค้า อุตสาหกรรม และพลังงานของเกาหลีใต้ ระบุว่า เกาหลีใต้ต้องคว้าความคิดริเริ่มในอุตสาหกรรม AI ผ่าน "กลยุทธ์ความเร็ว" เพื่อสร้าง "ความสามารถในการแข่งขันทางอุตสาหกรรมที่ไม่สามารถทดแทนได้"

การขยายกำลังการผลิตครั้งใหญ่ของยักษ์ใหญ่ด้านหน่วยความจำสัญชาติเกาหลีใต้ในครั้งนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นผลมาจากปัจจัยหลายประการที่ทำงานร่วมกัน

ปัจจัยแรกคือการจัดวางตำแหน่งเชิงยุทธศาสตร์ที่จำเป็นในยุค AI เนื่องจากเทคโนโลยี AI ขับเคลื่อนการเติบโตแบบทวีคูณของพลังในการคำนวณ ส่งผลให้ความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว บีบให้ Samsung และ SK Hynix ต้องเร่งสร้างสถานะที่แข็งแกร่งตั้งแต่เนิ่นๆ เพื่อช่วงชิงส่วนแบ่งทางการตลาด

ปัจจัยที่สองคือความต้องการบรรเทาแรงกดดันจากความแออัดของภาคอุตสาหกรรม การผลิตชิปของเกาหลีใต้กระจุกตัวอยู่รอบเขตปริมณฑลของกรุงโซลมาเป็นเวลานาน ซึ่งกำลังการจ่ายไฟฟ้าและน้ำประปาในพื้นที่ดังกล่าวเริ่มใกล้ถึงขีดจำกัดแล้ว ดังนั้น แหล่งผลิตใหม่ในภูมิภาคตะวันตกเฉียงใต้จะช่วยเปิดพื้นที่ใหม่สำหรับการพัฒนา

นอกจากนี้ การแข่งขันด้าน AI ทั่วโลกได้พัฒนาไปสู่การแข่งขันระหว่างประเทศ ซึ่งเกาหลีใต้จำเป็นต้องดำเนินการให้รวดเร็วกว่าคู่แข่ง

ขณะเดียวกัน การขยายตัวในครั้งนี้ยังได้รับการสนับสนุนจากความแข็งแกร่งทางการเงิน โดยผลประกอบการทางการเงินที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของทั้งสองบริษัทในไตรมาสแรกของปี 2026 ได้ปูรากฐานที่มั่นคงสำหรับการลงทุนขนาดใหญ่ ซึ่งอัตรากำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสเดียวของ SK Hynix พุ่งสูงเกิน 72% และ Samsung Electronics ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำระดับโลกในตลาดหน่วยความจำทั้ง DRAM ขั้นพื้นฐานและ NAND

ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำของเกาหลีใต้ได้เน้นย้ำถึงแผนการที่จะเพิ่มกำลังการผลิตเวเฟอร์ DRAM เกือบสองเท่าภายในปี 2030 ซึ่งเมื่อมองจากภายนอกแล้ว การขยายกำลังการผลิตครั้งนี้ดูเหมือนจะมีนัยสำคัญ โดยคิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสมต่อปี (CAGR) อยู่ที่ประมาณ 15%

อย่างไรก็ตาม BofA Securities ระบุในบทวิเคราะห์ว่า เมื่อคำนึงถึงการปิดโรงงานผลิตชิป (fab) รุ่นเก่า และรอบการผลิตที่ยาวนานขึ้นสำหรับชิปหน่วยความจำเจเนอเรชันถัดไป อัตราการขยายตัวที่แท้จริงของกำลังการผลิตเวเฟอร์ที่เปิดดำเนินการจริงจะต่ำกว่า 10% ต่อปี โดยคาดว่าอัตราการเติบโตสุทธิของเวเฟอร์โดยรวมจะมี CAGR เป็นตัวเลขหลักเดียวไปจนถึงปี 2030 และแม้ว่าการก่อสร้างโรงงานผลิตชิปแห่งใหม่ในเมืองยงอินและพยองแทกจะเร่งตัวขึ้น แต่ก็ไม่น่าจะส่งผลให้ผลผลิตหน่วยความจำเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น

สิ่งนี้บ่งชี้ว่า การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานของตลาดหน่วยความจำในระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับปัจจัยแปรผันทางฝั่งอุปสงค์เป็นหลัก โดย Xu Jiayuan นักวิเคราะห์จาก TrendForce ตั้งข้อสังเกตว่า เนื่องจากกระบวนการผลิตจำนวนมาก (mass production) ที่โรงงานแห่งใหม่ส่วนใหญ่มีกำหนดการอยู่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 ถึงปี 2028 ดังนั้น รูปแบบภาวะอุปทานขาดแคลนของ DRAM จึงยังคงเป็นเรื่องยากที่จะพลิกผันก่อนช่วงเวลาดังกล่าว

แกนหลักของการขยายกำลังการผลิตของเกาหลีใต้ในครั้งนี้คือชิปหน่วยความจำ HBM ซึ่ง Samsung และ SK Hynix ครองส่วนแบ่งตลาด HBM ทั่วโลกเกือบ 80% โดยในปัจจุบัน กำลังการผลิตของพวกเขาได้รับการจับจองล่วงหน้าจากลูกค้ารายใหญ่อย่าง Nvidia แล้ว ซึ่งหมายความว่าการขยายกำลังการผลิตนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อตอบสนองความต้องการตามคำสั่งซื้อระยะยาวที่มีข้อผูกพันไว้เป็นหลัก

เป็นที่น่าสังเกตว่า อุปสงค์ชิปหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดย AI กำลังเกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง โดยความต้องการ HBM จากเซิร์ฟเวอร์ AI นั้นสูงกว่าหน่วยความจำระดับผู้บริโภคทั่วไปถึง 3-4 เท่า และในปัจจุบันอุปทาน HBM ทั่วโลกยังคงตึงตัว การที่กำลังการผลิต HBM ของ Samsung และ SK Hynix ถูกจับจองล่วงหน้าโดยลูกค้ารายใหญ่อย่าง Nvidia ไปแล้วนั้น หากไม่มีการขยายกำลังการผลิตก็จะไม่สามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้ และอาจส่งผลให้สูญเสียส่วนแบ่งทางการตลาดด้วยซ้ำ ดังนั้น การขยายกำลังการผลิตในครั้งนี้จึงเป็นสิ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้เพื่อตอบสนองต่อความต้องการของตลาด มากกว่าที่จะเป็นการขยายกำลังการผลิตอย่างขาดการไตร่ตรอง

เมื่อแผนการลงทุนมูลค่าหลายล้านล้านวอนของสองยักษ์ใหญ่ด้านหน่วยความจำของเกาหลีใต้ได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการ การแข่งขันสะสมอาวุธในอุตสาหกรรมหน่วยความจำระดับโลกเพื่อมุ่งสู่ทศวรรษ 2030 ก็ได้เริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการแล้ว

การขยายกำลังการผลิตอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนนี้ ไม่เพียงแต่เป็นทางเลือกเชิงกลยุทธ์สำหรับบริษัทเกาหลีใต้ในการตอกย้ำความเป็นผู้นำในระดับโลกเท่านั้น แต่ยังเป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้จากความต้องการพลังการประมวลผลที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดในยุค AI แม้ว่าการดำเนินการดังกล่าวจะไม่สามารถเปลี่ยนแปลงไดนามิกด้านอุปสงค์และอุปทานของตลาดหน่วยความจำได้ในระยะสั้น แต่ก็เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่ารัฐบาลเกาหลีใต้มีความมุ่งมั่นที่จะสนับสนุนการขยายตัวในระยะยาวของอุตสาหกรรมหน่วยความจำในประเทศอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาดต่อความสามารถในการแข่งขันระยะยาวของกลุ่มผู้ผลิตชิปหน่วยความจำของเกาหลีใต้

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด