ดัชนี PPI เดือนพฤษภาคมของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากราคาพลังงานเป็นปัจจัยขับเคลื่อนแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในภาคการผลิต

TradingKey - ข้อมูลจากกระทรวงแรงงานสหรัฐที่เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐ ปรับตัวขึ้น 1.1% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเท่ากับตัวเลขในเดือนเมษายนและสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.7% เมื่อพิจารณาจากเกณฑ์ที่ไม่ได้ปรับค่า ดัชนี PPI อุปสงค์ขั้นสุดท้ายพุ่งขึ้น 6.5% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นในรอบ 12 เดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2565 สะท้อนให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในภาคค้าส่งของสหรัฐยังคงทวีความรุนแรงขึ้น

หากพิจารณารายละเอียดพบว่า การเพิ่มขึ้นของดัชนี PPI ในเดือนพฤษภาคมมีปัจจัยหนุนหลักมาจากราคาสินค้า โดยข้อมูลระบุว่าราคาสินค้าอุปสงค์ขั้นสุดท้ายเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการเก็บข้อมูลในเดือนธันวาคม 2552 โดยมีราคาพลังงานเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ซึ่งราคาพลังงานอุปสงค์ขั้นสุดท้ายพุ่งขึ้น 10.7% ขณะที่ราคาน้ำมันเบนซินเพียงอย่างเดียวพุ่งขึ้นถึง 23.4% ซึ่งส่งผลให้ราคาสินค้าอุปสงค์ขั้นสุดท้ายเพิ่มขึ้นเกินกว่าครึ่งหนึ่ง นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดีเซล น้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยาน เรซินพลาสติกและวัสดุ เคมีภัณฑ์อุตสาหกรรม รวมถึงก๊าซเหลวจากธรรมชาติ ต่างปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน

ในทางตรงกันข้าม การเพิ่มขึ้นของราคาภาคบริการยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างปานกลาง โดยราคาบริการอุปสงค์ขั้นสุดท้ายเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนพฤษภาคม ซึ่งต่ำกว่าระดับ 0.7% ในเดือนเมษายน ทั้งนี้ ราคาบริการขนส่งและคลังสินค้าเพิ่มขึ้น 2.6% ขณะที่ราคาบริการที่ไม่รวมการค้า การขนส่ง และคลังสินค้า เพิ่มขึ้น 0.7% อย่างไรก็ตาม การลดลง 1.1% ของส่วนต่างกำไรในบริการด้านการค้าอุปสงค์ขั้นสุดท้ายได้ช่วยชดเชยการเพิ่มขึ้นของราคาบริการในภาพรวมบางส่วน

ขณะเดียวกัน ตัวบ่งชี้พื้นฐานยังชี้ให้เห็นว่าเงินเฟ้อมีความหนืดเพิ่มมากขึ้น โดยดัชนี PPI อุปสงค์ขั้นสุดท้ายที่ไม่รวมหมวดอาหาร พลังงาน และบริการด้านการค้า ปรับตัวขึ้น 0.8% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2565 และเมื่อเทียบรายปี ดัชนีดังกล่าวพุ่งขึ้น 5.1% ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นในรอบ 12 เดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2565 เช่นกัน

ในภาพรวม หลังจากที่ดัชนี CPI เดือนพฤษภาคมพุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.2% เมื่อเทียบรายปี ดัชนี PPI ได้ตอกย้ำอีกครั้งว่าผลกระทบจากการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานกำลังส่งผ่านไปยังภาคการผลิต ข้อมูลดังกล่าวอาจบั่นทอนความหวังของตลาดเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในปีนี้ และจะยิ่งหนุนการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน (higher for longer) ต่อไป สำหรับราคาสินทรัพย์นั้น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงได้รับปัจจัยหนุน ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐ โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านราคาต่อไป