อะเมซอนพุ่งขึ้น 13% หลังรายงานผลประกอบการ ขณะที่ JPMorgan คาดการณ์ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ด้วยราคาเป้าหมาย 365 ดอลลาร์

TradingKey - รายงานผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมของอเมซอนช่วยหนุนให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น และเจพีมอร์แกนเชื่อว่าปัจจัยต่าง ๆ เช่น การขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นและการสร้างรายได้จาก AI จะช่วยผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอีก

เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก อเมซอน ( AMZN ) เปิดเผยรายงานผลประกอบการล่าสุดที่แข็งแกร่งเป็นอย่างยิ่ง ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 13% ในช่วงก่อนตลาดเปิด จนทะลุระดับ 260 ดอลลาร์ ฟื้นตัวจากราคาที่ร่วงลงในช่วงสองเมืองที่ผ่านมา และเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 278 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 5 พฤษภาคมปีนี้ โดยขณะนี้อยู่ห่างจากระดับดังกล่าวเพียง 7% เท่านั้น การพุ่งขึ้นของราคาหุ้นอเมซอนมีสาเหตุหลักมาจากผลประกอบการที่ช่วยคลายความกังวลก่อนหน้านี้ของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับรายได้และกำไรจากธุรกิจคลาวด์ AWS ตลอดจนการทำตลาดเชิงพาณิชย์ของธุรกิจ AI

แผนภูมิราคาหุ้นอเมซอน แหล่งที่มา: TradingView

ก่อนการรายงานผลประกอบการ นักลงทุนต่างกังวลว่าส่วนแบ่งตลาดของอเมซอนในเซกเตอร์คลาวด์กำลังถูกกัดเซาะโดยไมโครซอฟท์ ( MSFT) Azure และกูเกิล คลาวด์ (Google Cloud) อย่างไรก็ตาม AWS ได้ส่งมอบผลงานที่แข็งแกร่งเป็นอย่างยิ่ง โดยรายได้ของ AWS ในไตรมาสนี้เติบโตขึ้น 18.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะที่ 3.05 หมื่นล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ที่ 2.97 หมื่นล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ กำไรจากการดำเนินงานรายไตรมาสของ AWS ยังพุ่งแตะ 1.12 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยสามารถรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่สูงเป็นพิเศษไว้ได้ที่ 36.7% และคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของแหล่งที่มาของกำไรทั้งหมดของบริษัท

นอกจากนี้ ท่ามกลางสถานการณ์ที่ GPU ของเอ็นวิเดีย ( NVDA) มีราคาแพงและมีอุปทานตึงตัว อเมซอนได้เปิดตัวชิป Trainium 2 และ Inferentia ที่มีความคุ้มค่าสูง ซึ่งได้รับการยอมรับและนำไปใช้อย่างรวดเร็วโดยลูกค้ารายใหญ่ เช่น แอนโทรปิก (Anthropic) และริโก้ (Ricoh) ซึ่งช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นของ AWS ได้อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ความร่วมมืออย่างลึกซึ้งของอเมซอนกับแอนโทรปิกยังช่วยให้องค์กรต่าง ๆ สามารถรันโมเดล AI ระดับแนวหน้าได้โดยตรงบน AWS ซึ่งช่วยขับเคลื่อนให้การสร้างรายได้เฉลี่ยจากลูกค้า (average customer contribution) ภายในระบบนิเวศของ AWS เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

เจพีมอร์แกนเชื่อว่าราคาหุ้นของอเมซอนจะไม่เพียงแต่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและทำสถิติสูงสุดใหม่เท่านั้น แต่ยังได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 330 ดอลลาร์เป็น 365 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นโอกาสปรับตัวขึ้น (upside) ประมาณ 40% จากระดับปัจจุบัน ในมุมมองของทีมวิเคราะห์ของเจพีมอร์แกน แม้ว่ารายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) จะยังคงอยู่ในระดับสูงสำหรับการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล (data center) แต่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งก็เพียงพอที่จะสนับสนุนการวิจัยและพัฒนา (R&D) และการขยายขีดความสามารถ ส่งผลให้ฐานะทางการเงินโดยรวมมีความแข็งแกร่งเป็นอย่างยิ่ง ที่สำคัญกว่านั้น ความต้องการชิป AI ที่อเมซอนพัฒนาขึ้นเองกำลังเติบโตอย่างก้าวกระโดด และความร่วมมืออย่างลึกซึ้งกับยักษ์ใหญ่ด้าน AI อย่างแอนโทรปิก คาดว่าจะช่วยขับเคลื่อนให้ยอดสัญญางานบริการคลาวด์คงค้าง (cloud contract backlog) เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว