ทำไมราคาทองคำจึงดิ่งลง? ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่า $4,300, ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งและราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นเปิดพื้นที่ขาลง

ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยเร่งที่ทำให้ราคาทองคำร่วงลงอย่างรุนแรงคือข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนพฤษภาคมของสหรัฐฯ ซึ่งเปิดเผยเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว (5 มิ.ย.)

จากข้อมูลของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) ระบุว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 85,000 ตำแหน่งอย่างมาก ขณะที่อัตราการว่างงานคงที่อยู่ที่ 4.3% ส่วนค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และ 3.4% เมื่อเทียบรายปี ที่สำคัญกว่านั้นคือ ข้อมูลการจ้างงานในเดือนมีนาคมและเมษายนถูกปรับเพิ่มขึ้นรวมกัน 93,000 ตำแหน่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ไม่เพียงแต่ฟื้นตัวในเดือนเดียวเท่านั้น แต่ยังมีความแข็งแกร่งโดยรวมมากกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้

ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งบ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะต้องเปลี่ยนทิศทางนโยบายไปสู่การผ่อนคลาย ในทางกลับกัน ตลาดได้เริ่มกลับมาเดิมพันถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ โดย Trading Economics ระบุว่า ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งได้ช่วยตอกย้ำความคาดหวังของตลาดต่อโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ปัจจุบันตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็นที่ประมาณ 70% สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้นจากประมาณ 50% ก่อนการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงาน ซึ่งปัจจัยนี้ได้ผลักดันความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงโดยตรง และลดทอนความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ยภายใต้ภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น

ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอลได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอีกรอบ ซึ่งเป็นการเพิ่มแรงกดดันด้านลบต่อทองคำ โดยรายงานล่าสุดระบุว่าเกิดความขัดแย้งทางทหารโดยตรงระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน โดยทั้งสองฝ่ายต่างเปิดฉากโจมตีด้วยขีปนาวุธเข้าใส่ดินแดนของกันและกัน ซึ่งเป็นการทำลายข้อตกลงหยุดยิงที่เปราะบางตั้งแต่ช่วงต้นเดือนเมษายนลงอย่างสิ้นเชิง

ภายหลังการรายงานข่าวดังกล่าว ราคาน้ำมันได้พุ่งสูงขึ้นตามลำดับ โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ( USOIL) ทะยานขึ้น 4.9% ในระหว่างวัน แตะระดับสูงสุดที่ 95.25 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นมากกว่า 5% ในช่วงหนึ่ง โดยพุ่งขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 98.08 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักจะกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ ซึ่งหากเงินเฟ้อกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง จะทำให้เฟดเปลี่ยนไปใช้นโยบายผ่อนคลายได้ยากขึ้น และอาจถึงขั้นต้องคงนโยบายหรือคุมเข้มมากขึ้นไปอีก ซึ่งจะยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อราคาทองคำ

กราฟราคารายวันของน้ำมันดิบ WTI, แหล่งที่มา: TradingView

นอกจากนี้ การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ยังซ้ำเติมการร่วงลงของราคาทองคำ โดยข้อมูลตลาดเผยให้เห็นว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (U.S. Dollar Index) ได้ทะลุระดับจิตวิทยาที่ 100 ขึ้นไปแล้ว สำหรับนักลงทุนที่ไม่ได้ถือครองเงินดอลลาร์ การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของเงินดอลลาร์จะเพิ่มต้นทุนในการลงทุนทองคำซึ่งกำหนดราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์ ส่งผลให้ความต้องการทั้งในส่วนของทองคำจริงและความต้องการเพื่อการลงทุนลดน้อยลง

กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: TradingView

จากกราฟรายวัน ราคาทองคำได้ร่วงหลุดแนวรับสำคัญที่ระดับ 4,360 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และต่อมาได้ร่วงทะลุระดับจิตวิทยาที่ 4,300 ดอลลาร์ในวันนี้ ซึ่งช่วยหนุนโมเมนตัมขาลงอย่างมีนัยสำคัญ และบ่งชี้ว่าราคามีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่อไปอีก

ในขณะนี้ การที่ราคาร่วงทะลุแนวรับทั้งที่ระดับ 4,360 ดอลลาร์ และ 4,300 ดอลลาร์ ได้เปิดโอกาสให้ราคามีแนวโน้มปรับตัวลดลงได้มากขึ้น โดยทองคำมีเป้าหมายที่จะลงไปทดสอบระดับต่ำสุดของเดือนมีนาคมที่ 4,100 ดอลลาร์เป็นอันดับแรก ซึ่งหากไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ ก็อาจเป็นการเปิดทางไปสู่ระดับตัวเลขกลมๆ ที่ 4,000 ดอลลาร์ หรือแม้กระทั่ง 3,900 ดอลลาร์

สำหรับแนวโน้มขาขึ้น การที่ราคาร่วงหลุดระดับ 4,360 ดอลลาร์ได้เปลี่ยนให้ระดับดังกล่าวกลายเป็นโซนแนวต้านที่สำคัญ ทั้งนี้ หากราคาทองคำต้องการจะกลับมามีโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง ราคาจำเป็นต้องทะลุผ่านและยืนเหนือระดับนี้ให้ได้อย่างมั่นคง ก่อนที่จะสามารถขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 4,520 ดอลลาร์

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด