ช่องแคบฮอร์มุซเปิดและปิดอีกครั้ง, ราคาทองคำดิ่งลงเกือบ 100 ดอลลาร์ในช่วงเปิดตลาด, ราคาทองคำจะปรับตัวขึ้นหรือลดลงในสัปดาห์นี้?

ในฐานะเส้นทางการขนส่งทางเรือที่สำคัญของโลก ช่องแคบฮอร์มุซรองรับการขนส่งน้ำมันดิบทั่วโลกประมาณ 20% โดยเสถียรภาพในการดำเนินงานถือเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดแนวโน้มราคาน้ำมัน

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (17 เมษายน) ขณะที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านผ่อนคลายลง อิหร่านได้ประกาศเปิดช่องแคบฮอร์มุซเพื่อการขนส่งเชิงพาณิชย์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลงสูงสุดในระหว่างวันกว่า 10% และปิดลบ 9.86% ในขณะที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 100 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการดิ่งลงของราคาน้ำมัน

หนึ่งวันต่อมา ในวันเสาร์ (18 เมษายน) อิหร่านประกาศว่าจะปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง โดยโฆษกกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านระบุว่า มีการกลับมาควบคุมเส้นทางดังกล่าวเนื่องจากสหรัฐฯ ผิดคำมั่นสัญญา

หลังจากมีข่าวดังกล่าว เมื่อตลาดเปิดทำการในวันนี้ WTIน้ำมันดิบเปิดตลาดพุ่งขึ้นอย่างมากสู่ระดับ 88.15 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาปิดเมื่อวันศุกร์ (83.99 ดอลลาร์) มากกว่า 4 ดอลลาร์ ในขณะที่ทองคำเปิดตลาดต่ำลงและมีแนวโน้มลดลง โดยในจุดหนึ่งปรับตัวลงมากกว่า 100 ดอลลาร์

กราฟรายวัน WTI, แหล่งที่มา: TradingView

ผลการดำเนินงานของตลาดบ่งชี้ว่า ประเด็นหลักในการซื้อขายขณะนี้คือการขนส่งพลังงานจะเผชิญกับการหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องหรือไม่ ซึ่งถือเป็นตรรกะหลักที่สนับสนุนราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูงในช่วงที่ผ่านมา

หากราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอีก ขั้นต่อไปคือการจุดปะทุความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งจะกดดันราคาทองคำ เนื่องจากน้ำมันดิบเป็นหนึ่งในตัวแปรที่มีความอ่อนไหวมากที่สุดในบรรดาสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งหมด โดยค่าระวางเรือ ต้นทุนการผลิต โลจิสติกส์ และราคาอาหาร ล้วนถูกขับเคลื่อนให้สูงขึ้นตามราคาน้ำมันในที่สุด

จากผลกระทบของราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ตลาดจึงได้ปรับเพิ่มความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ขึ้นอย่างมาก ขณะที่ความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอ่อนแรงลงอย่างเห็นได้ชัด นอกจากนี้ ตลาดยังพิจารณาถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงสั้นๆ ซึ่งส่งผลกดดันราคาทองคำเพิ่มเติม นี่คือสาเหตุหลักที่ทำให้ทองคำไม่สามารถแข็งค่าขึ้นจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยได้ นับตั้งแต่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเริ่มต้นขึ้น

ในปัจจุบัน สถานการณ์ในช่องแคบเป็นเพียงปัจจัยกำหนดความเชื่อมั่นของตลาดทองคำเท่านั้น แต่ปัจจัยกำหนดทิศทางขาขึ้นที่แท้จริงของทองคำในอนาคตยังคงเป็นอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ราคาทองคำยังคงทรงตัวในระดับสูงเนื่องจากตลาดยังไม่เชื่อมั่นอย่างเต็มที่ว่าภาวะช็อกของราคาน้ำมันจะเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว หากราคาน้ำมันยังคงพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากปัญหาในช่องแคบ การคาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะมีความยืดเยื้อมากขึ้น และความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้จะลดน้อยลง สำหรับทองคำนั้น อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นถือเป็นปัจจัยบวกในแง่ของการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม หากอัตราดอกเบี้ยถูกบีบให้ต้องคงอยู่ในระดับสูงนานขึ้น ทองคำจะเผชิญกับแรงกดดันเนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

ดังนั้น ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับทองคำในขณะนี้ไม่ใช่แรงดึงดูดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่คือการที่ตลาดจะกลับมาเดิมพันอีกครั้งหรือไม่ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปเป็นเวลานาน หากมีรายงานเกี่ยวกับการปิดล้อมในช่องแคบปรากฏขึ้นอีกครั้งและราคาน้ำมันยังคงพุ่งสูงขึ้น ราคาทองคำอาจถูกกดดันเนื่องจากการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากมีการพิสูจน์ในภายหลังว่าการปิดล้อมไม่ได้ขยายวงกว้างออกไปจริงและราคาน้ำมันปรับตัวลดลง ราคาทองคำอาจดีดตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ตลาดทองคำในปัจจุบันไม่ได้มีแนวโน้มไปในทิศทางเดียว แต่เป็นภาวะการยื้อคะแนนในระดับสูง โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่การคาดการณ์เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

กราฟรายวันของทองคำ ที่มา: TradingView

จากกราฟรายวัน ราคาทองคำยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากการที่อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งส่งผลให้ราคาพุ่งขึ้นไปแตะระดับ 4,900 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ อย่างไรก็ตาม ราคาไม่สามารถทรงตัวเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างมั่นคง และเผชิญกับการย่อตัวลงกว่า 50 ดอลลาร์ในช่วงท้ายตลาด ก่อนจะปิดที่ระดับ 4,834.06 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการทะลุผ่านแนวต้านที่ 4,870 ดอลลาร์ไม่สำเร็จ และสะท้อนว่าตลาดได้รับรู้ถึงความเป็นไปได้ที่อิหร่านจะกลับมาปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซไปแล้ว

ที่น่าสังเกตคือ อิหร่านได้กลับมาปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งเมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา โดยราคาทองคำเปิดตลาดวันนี้ที่ 4,763.04 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาปิดเมื่อวันศุกร์อย่างมีนัยสำคัญ และร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 4,737.07 ดอลลาร์ในระหว่างวัน คิดเป็นการปรับตัวลดลงสูงสุดกว่า 100 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หลังจากราคาทะยานลงอย่างรวดเร็วในช่วงสั้นๆ ราคาทองคำก็ได้ฟื้นตัวกลับมาเหนือระดับ 4,760 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งบ่งชี้ว่ายังคงมีแรงรับที่แข็งแกร่งบริเวณระดับ 4,760 ดอลลาร์

กราฟทองคำราย 4 ชั่วโมง ที่มา: TradingView

สำหรับกราฟราย 4 ชั่วโมง ราคาทองคำเปิดตลาดวันนี้ที่ 4,763.04 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่เหนือทั้งเส้น MA60 และแนวรับที่ 4,760 ดอลลาร์ ทำให้เกิดจุดร่วมของแนวรับที่สำคัญ แม้ราคาจะหลุดระดับดังกล่าวลงไปชั่วคราวในระหว่างวัน แต่สุดท้ายราคาสามารถปิดตัวด้วยแท่งเทียนขาขึ้น (Bullish Candle) ที่มีเนื้อเทียนยาว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแรงรับที่แข็งแกร่ง ณ ตำแหน่งนี้ และช่วยเสริมสร้างโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ในระยะสั้น หากราคาทองคำสามารถทรงตัวเหนือระดับ 4,760 ดอลลาร์ได้ในวันนี้ ก็อาจปรับตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 4,870 ดอลลาร์ หรือแม้กระทั่งระดับ 4,900 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากราคาทองคำปิดตลาดต่ำกว่าระดับ 4,760 ดอลลาร์ในวันนี้ อาจเปิดโอกาสให้เกิดการย่อตัวลงลึกขึ้น โดยจะทดสอบระดับต่ำสุดเดิมที่ 4,644.34 ดอลลาร์เป็นอันดับแรก และมีเป้าหมายถัดไปอยู่ที่ระดับจิตวิทยา 4,500 ดอลลาร์

แนวรับ: 4,760, 4,644.34

แนวต้าน: 4,870, 5,000

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด