霍尔木兹海峡开了又关，金价开盘跳水近100美元，黄金本周是涨是跌？

霍尔木兹海峡作为全球重要运输通道，涉及到全球约20%的原油运输，通行状态是否稳定决定着油价的走势。

上周五（4月17日），随着美伊局势的放缓，伊朗宣布将霍尔木兹海峡打开，允许商船通行，受此影响，当日WTI原油价格最大跌幅超过10%，收盘时跌幅维持9.86%，而黄金在油价的大跌推动下当日最大涨幅超过100美元。

时隔一天，上周六（4月18日），伊朗宣布再度封锁霍尔木兹海峡。伊朗革命卫队发言人称由于美国违背承诺，霍尔木兹海峡恢复管控。

消息一出，今天开盘WTI原油开盘价大幅高开，报88.15美元，较周五收盘价（83.99美元）超过4美元，而黄金低开低走，一度跌幅超过100美元。

WTI日线图，来源：TridingView

从市场表现可以看出，目前市场交易的主线为能源运输会不会被持续打断，而这正是支撑近期油价维持高位的主要逻辑。

而油价一旦抬头，下一步就是通胀预期被重新点燃，从而压制黄金走弱。原油是所有大宗商品里最敏感的变量之一，运费、制造成本、物流、食品价格，最后都会被它带起来。

受油价维持高位影响，美国的通胀预期已经被市场显著提升，美联储的降息预期也遭到显著削弱，甚至市场一度认为美联储有了加息的可能性，这进一步对黄金的表现形成了压制，这也是美伊冲突以来，黄金没有被避险情绪推动走强的主要原因。

目前海峡局势决定的只是黄金的市场情绪，真正决定黄金未来空间仍然是美国通胀和美联储的利率预期。现在黄金之所以还能站稳高位，是因为市场还没有完全相信油价冲击是短暂的。一旦油价因为海峡问题继续维持在高位，美国通胀预期就会更难下去，美联储今年降息的理由也会变弱。对黄金而言，通胀升温本身有利于黄金的抗通胀逻辑，但如果利率被迫维持更久，黄金又会因为没有利息收益而承压。

所以，黄金现在的核心不是避险属性，而是市场会不会重新押注美联储的高利率维持更久。如果海峡再次传出封锁，油价继续冲高，黄金因为通胀预期的提升被压制走弱；但如果后续证明封锁并没有真正扩大，油价回落，黄金也可能会更快上行。换句话说，目前黄金的行情并不是单边上涨或者下跌的行情，而是围绕通胀和利率预期展开的高位拉锯。

黄金日线图，来源：TradingView

从黄金的日线图来看，上周五黄金受伊朗打开霍尔木兹海峡影响持续走高，一度冲刺向4900美元关口，但仍未能有效站稳于该位置上方，而且尾盘还出现超过50美元的回落，最终收盘价收于4834.06美元，意味着4870美元压力位突破失败，同时显示资金有把伊朗会把霍尔木兹海峡再度封锁的可能性计入交易中。

值得注意的是，伊朗在上周六再度封锁霍尔木兹海峡，今日金价开盘价为4763.04美元，较上周五收盘价大幅低开，盘中一度下探至4737.07美元，最大跌幅超过100美元。金价在短暂猛烈下跌后快速收回4760上方，显示出4760附近仍具有较强支撑力度。

黄金4小时图，来源：TradingView

从黄金的4小时图来看，今日金价开盘价4763.04美元位于MA60上方，同时位于4760美元支撑位上方，形成支撑共振，盘中虽短暂跌破，但收线时仍呈现出长实体阳线，表明该位置支撑力度强劲，进一步增强了短期多头动能。

短期来看，若金价今日站稳于4760美元上方，金价可能将继续向上测试4870美元压力位，甚至进一步向上测试4900美元关口；相反，若今日金价收盘时位于4760美元下方，黄金可能将打开更深程度的回落空间，首先向下测试4644.34美元前期低点，再往下则是4500美元关口。

支撑位：4760、4644.34

压力位：4870、5000