Andy Chen

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงหลังจาก เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันเมื่อช่วงต้นวันนี้ โดยกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์ (CSPs) ปรับตัวขึ้นสวนทางทิศทางตลาด ขณะที่กลุ่มการสื่อสารทางแสงปรับตัวลดลงนำตลาด เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ลดลง 0.02% ปิดที่ 53,559.99 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.52% ปิดที่ 26,402.42 จุด และดัชนี S&P 500 ลดลง 0.25% ปิดที่ 7,711.76 จุด

เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก แอมะซอน (Amazon: AMZN) สวนทางกับแนวโน้มตลาด โดยปรับตัวขึ้นมากกว่า 4% ในระหว่างวัน และนำการปรับตัวขึ้นในกลุ่มหุ้น 7 นางฟ้า (Mag 7) ด้าน Evercore ISI ระบุว่า ผลการสำรวจผู้บริโภคล่าสุดแสดงให้เห็นว่าปัญญาประดิษฐ์กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีที่ผู้ใช้ซื้อสินค้าบนแอมะซอน โดยบริษัทเชื่อว่าเครื่องมือ AI Agent เช่น Alexa AI ไม่เพียงแต่ช่วยให้ผู้บริโภคค้นหาสินค้าที่ต้องการได้รวดเร็วยิ่งขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจช่วยสร้างความต้องการซื้อใหม่ๆ ที่ไม่เคยมีมาก่อนอีกด้วย

เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ราคาทองคำสปอต (XAUUSD) ดิ่งลงประมาณ 3% หลุดระดับ 4,500 ดอลลาร์ แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 20 สิงหาคม โดยมีปัจจัยกระตุ้นหลักมาจากสัญญาณนโยบายการเงินเชิงเข้มงวด (hawkish) จากประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) วอร์ช ในการประชุมสัมมนาประจำปีที่ Jackson Hole ซึ่งวอร์ชระบุอย่างชัดเจนว่า ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดยังไม่เพียงพอที่จะพิสูจน์ได้ว่าแรงกดดันด้านราคาได้ผ่อนคลายลงอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมทั้งยืนยันอีกครั้งว่าเป้าหมายเงินเฟ้อที่ระดับ 2% ยังคง "มั่นคงและไม่สามารถต่อรองได้"

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เควิน วอร์ช ได้กล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมสัมมนาประจำปีของเฟดที่แจ็กสัน โฮล รัฐไวยโอเมก โดยเขาระบุว่าภาพรวมผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความน่าประทับใจ และเริ่มแสดงสัญญาณของการแข็งแกร่งขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ทั้งนี้ รายจ่ายฝ่ายทุนของภาคบริษัท ผลกำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500 การใช้จ่ายของผู้บริโภค และตลาดแรงงาน ต่างยังคงมีความยืดหยุ่นแข็งแกร่ง แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายที่ระดับ 2% ของเฟดอย่างมาก

หุ้นของ Marvell Technology (MRVL) ปรับตัวลดลงมากกว่า 3% ในช่วงหนึ่ง หลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการทางการเงินประจำไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2027 เมื่อวันที่ 27 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ณ เวลาที่รายงานข่าว ราคาหุ้นยังคงลดลง 2.17% อยู่ที่ 236.20 ดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเวลาดังกล่าว รายได้ของ Marvell เติบโตขึ้น 37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 13% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.739 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 2.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสูงกว่าค่ากลางของกรอบแนวโน้มผลประกอบการที่บริษัทประกาศไว้เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม อยู่ประมาณ 39 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ผลประกอบการของเอ็นวิเดียออกมาดีกว่าที่คาดไว้ ช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุนในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ดัชนีหลักทั้งสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้น นำโดยการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์และหุ้นกลุ่มความปลอดภัยทางไซเบอร์ ขณะที่หุ้นกลุ่มหน่วยความจำปรับตัวขึ้นได้น้อยกว่าตลาดโดยรวม เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.20% ปิดที่ 53,569.44 จุด ดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.57% ปิดที่ 26,541.35 จุด และดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.72% ปิดที่ 7,730.99 จุด

เมื่อวันที่ 27 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก เอสเคไฮนิกซ์ ADR (SKHY) ได้จัดพิธีวางศิลาฤกษ์โรงงานบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงในเมืองเวสต์ลาฟาเยตต์ รัฐอินเดียนา ซึ่งเป็นการเปิดตัวโครงการมูลค่ากว่า 4 พันล้านดอลลาร์อย่างเป็นทางการ โรงงานแห่งนี้จะเป็นฐานการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงสำหรับหน่วยความจำ High Bandwidth Memory (HBM) แห่งแรกของเอสเคไฮนิกซ์ในสหรัฐอเมริกา และถือเป็นโครงการสำคัญในความพยายามของสหรัฐฯ ที่จะผลักดันการสร้างห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ที่สำคัญภายในประเทศ

รัฐบาลทรัมป์กำลังพิจารณาจัดเก็บภาษีนำเข้าเซมิคอนดักเตอร์รอบใหม่ในวงกว้าง ซึ่งอาจขยายขอบเขตจากตัวชิปไปยังผลิตภัณฑ์ที่มีชิปเป็นส่วนประกอบ เช่น แล็ปท็อป เครื่องเล่นเกมคอนโซล และเซิร์ฟเวอร์สำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ ข้อย้อนแย้งหลักของนโยบายนี้คือ ในขณะที่สหรัฐฯ พยายามผลักดันการย้ายฐานการผลิตเซมิคอนดักเตอร์กลับคืนสู่ประเทศ แต่ในขณะเดียวกันกลับต้องพึ่งพาการนำเข้าชิประดับไฮเอนด์อย่างมากเพื่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์สำหรับ AI หากขอบเขตของการยกเว้นภาษีถูกบีบให้แคบลง ทั้งต้นทุนและความไม่แน่นอนของการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ก็อาจปรับตัวสูงขึ้น

โมเดอร์นา (MRNA) ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่า บริษัทมีความประสงค์ที่จะเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพไม่ด้อยสิทธิในวงจำกัด คิดเป็นมูลค่าเงินต้นรวม 2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2032 ให้แก่ผู้ลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนที่จะให้สิทธิแก่ผู้ซื้อขั้นต้นในการซื้อหุ้นกู้เพิ่มเติมได้อีกเป็นมูลค่าเงินต้นรวมสูงสุด 300 ล้านดอลลาร์ ภายในระยะเวลา 13 วัน นับจากวันที่ออกหุ้นกู้ครั้งแรก ซึ่งหากมีการใช้สิทธิดังกล่าวเต็มจำนวน มูลค่ารวมของการเสนอขายครั้งนี้อาจสูงถึง 2.3 พันล้านดอลลาร์

หลังจาก Nvidia (NVDA) เปิดเผยรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองประจำปีงบประมาณ 2027 เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก ราคาหุ้นของบริษัทปรับตัวลดลงมากกว่า 2% ในช่วงหนึ่ง ณ เวลาที่รายงานข่าว การปรับตัวลดลงแคบลงเหลือ 1.24% โดยมีราคาซื้อขายอยู่ที่ 207.06 ดอลลาร์ ในช่วงดังกล่าว รายได้ของ Nvidia เติบโต 106% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโต 18% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 96.221 พันล้านดอลลาร์ โดยกลุ่มธุรกิจศูนย์ข้อมูลยังคงเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้ คิดเป็นประมาณ 92% ของรายได้ทั้งหมด

อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ออกมาสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่ความเหนียวแน่นของอัตราเงินเฟ้อได้จุดชนวนความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อีกครั้ง ส่งผลให้ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ตลาดมุ่งความสนใจไปที่การกล่าวสุนทรพจน์ของ เควิน วอร์ช ประธานเฟด ในการประชุมสัมมนาประจำปีที่แจ็กสัน โฮล ในวันศุกร์นี้ เพื่อค้นหาทิศทางการซื้อขายก่อนการประชุมนโยบายการเงินในวันที่ 16 กันยายน เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 0.21% ปิดที่ 53,463.88 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.08% ปิดที่ 26,130.20 จุด และดัชนี S&P 500 ลดลง 0.02% ปิดที่ 7,675.70 จุด

Anthropic ตกลงที่จะทุ่มงบประมาณ 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วง 6 ปีข้างหน้า เพื่อเช่ากำลังการประมวลผลศูนย์ข้อมูลจาก Nscale บริษัทโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ AI ที่วิทยาเขต Monarch ในรัฐเวสต์เวอร์จิเนีย แหล่งข่าวผู้ใกล้ชิดกับเรื่องนี้เปิดเผยว่า ข้อตกลงดังกล่าวครอบคลุมกำลังไฟฟ้าประมาณ 460 เมกะวัตต์ ซึ่งเพียงพอต่อการรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้าพร้อมกันของครัวเรือนในสหรัฐฯ ประมาณ 345,000 ครัวเรือน

เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นของไมครอน (MU) เคลื่อนไหวผันผวนใกล้ระดับ 940 ดอลลาร์ โดยเข้าใกล้กรอบล่างของกรอบแนวโน้มขาขึ้น ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับตัวขึ้นของราคา HBM ยังคงแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดย TrendForce คาดการณ์ว่า แม้ว่าจะมีการกำหนดเพดานราคาในข้อตกลงระยะยาวบางฉบับ แต่ราคาตามสัญญาของ HBM ยังอาจปรับตัวขึ้นได้ 70% ถึง 140% ในปี 2027

เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ตามเวลา ET เมตา (Meta) ได้บรรลุข้อเสนอข้อตกลงประนีประนอมยอมความกับอัยการรัฐหลายแห่งของสหรัฐฯ เพื่อยุติคดีฟ้องร้องในระดับรัฐบาลกลางที่กล่าวหาว่า Facebook และ Instagram ได้รับการออกแบบโดยเจตนาเพื่อให้เยาวชนเสพติด สื่อสารให้สาธารณชนเข้าใจผิดเกี่ยวกับความปลอดภัยของแพลตฟอร์ม และเก็บรวบรวมข้อมูลของเด็กอย่างไม่เหมาะสม จากข่าวดังกล่าว ส่งผลให้หุ้น เมตา แพลตฟอร์มส์ (Meta Platforms) ปรับตัวขึ้นมากกว่า 4% ในช่วงต้นของการซื้อขาย ก่อนที่ราคาหุ้นจะเผชิญแรงกดดัน โดย ณ เวลาที่รายงานข่าว ช่วงบวกของหุ้นแคบลงเหลือ 0.27% ซื้อขายอยู่ที่ 571.57 ดอลลาร์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน ช่วยหนุนบรรยากาศการซื้อขายในตลาด ขณะที่นักลงทุนต่างรอคอยการเปิดเผยข้อมูลดัชนี PCE เดือนกรกฎาคมในวันพุธและรายงานผลประกอบการของ Nvidia ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ต่างปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยหุ้นกลุ่มชิปปรับตัวขึ้นนำตลาด ขณะที่หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคปรับตัวลดลง เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.30% สู่ระดับ 53,577.40 จุด ดัชนีแนสแด็ก คอมโพสิต เพิ่มขึ้น 0.66% สู่ระดับ 26,151.30 จุด และดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.32% สู่ระดับ 7,677.28 จุด

เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก หุ้นของสเปซเอ็กซ์ (SPCX) ปรับตัวลดลงเพียงประมาณ 1% หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้นหลัง IPO ครั้งที่สองเมื่อวันที่ 20 สิงหาคม เนื่องจากตลาดสามารถรองรับอุปทานหุ้นที่เพิ่มขึ้นได้อย่างค่อนข้างราบรื่น ในขณะเดียวกัน ปัจจัยหนุนราคาหุ้นของสเปซเอ็กซ์ยังคงสั่งสมตัวอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ Doug Anmuth นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ยังคงคำแนะนำ "เพิ่มน้ำหนักการลงทุน" (Overweight) สำหรับสเปซเอ็กซ์ และกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 240 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นโอกาสปรับตัวขึ้น (upside) ประมาณ 70% จากระดับปัจจุบัน

ประมาณการล่าสุดของมอร์แกน สแตนลีย์ แสดงให้เห็นว่าเมื่อยอดขายภายนอกของชิป TPU ซึ่งเป็นกรรมสิทธิ์ของกูเกิล (Google) (GOOGL) ค่อยๆ ขยายขนาดขึ้น ธุรกิจชิป AI ของอัลฟาเบต (Alphabet) อาจกลายเป็นกลไกขับเคลื่อนการเติบโตใหม่สำหรับกูเกิล คลาวด์ (Google Cloud) โดยมอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์ว่ารายได้ของกูเกิล คลาวด์ ที่เกี่ยวข้องกับ TPU อาจสูงถึง 8.4 หมื่นล้านดอลลาร์ และ 1.08 แสนล้านดอลลาร์ ในปี 2027 และ 2028 ตามลำดับ คิดเป็นมูลค่ารวมเกือบ 2 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงระยะเวลาสองปีดังกล่าว

เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม (ET) ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง โดยทั้งราคาน้ำมันดิบ WTI และ Brent ต่างปรับตัวลดลงมากกว่า 3% ด้านริช พริโวร็อตสกี หัวหน้าธุรกิจเฮดจ์ฟันด์ของโกลด์แมน แซคส์ ระบุในรายงานถึงลูกค้าฉบับล่าสุดว่า ความสำคัญของราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้อาจแซงหน้าการประชุมสัมมนาแจ็กสัน โฮล ได้เลยทีเดียว โดยหนึ่งในจุดสนใจหลักของตลาดในขณะนี้คือความเคลื่อนไหวล่าสุดของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เกี่ยวกับการคว่ำบาตรอิหร่าน

OpenAI กล่าวเมื่อวันพุธว่า ชิปตัวอย่างทางวิศวกรรมของ Jalapeno ซึ่งเป็นชิปที่ออกแบบเองชิ้นแรกที่พัฒนาร่วมกับ Broadcom (AVGO) ได้รับการจัดส่งแล้ว และขณะนี้กำลังอยู่ระหว่างการทดสอบในห้องปฏิบัติการ ด้าน ฮ็อก แทน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Broadcom ระบุว่า ผลลัพธ์เบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าต้นทุนการดำเนินงานของ Jalapeno อาจต่ำกว่า GPU สำหรับ AI ทั่วไปประมาณ 50% ภายใต้ภาระงาน AI ปกติ

มาร์เวลล์ เทคโนโลยี (Marvell Technology: MRVL) จะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2027 หลังปิดตลาดในวันที่ 27 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นของบริษัทผ่านช่วงพุ่งขึ้น ย่อตัว และดีดตัวกลับอย่างเห็นได้ชัด โดยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 329 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน ก่อนจะปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 162.90 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม และดีดตัวกลับมาอยู่ที่ประมาณ 243 ดอลลาร์ในปัจจุบัน